镍品种：
07月01日沪镍主力合约2409开于135600元/吨，收于137000元/吨，较前一交易日收盘上涨1.12%，当日成交量为186939手，持仓量为112098手。昨日夜盘沪镍主力合约开于137600元/吨，收于137620元/吨，较昨日午后收盘上涨0.98%。
沪镍期货夜盘期间震荡，日盘早间强势拉涨，日内最高点位接近138000，反弹走势延续。现货市场方面，金川镍早盘报价较上一交易日上涨900元/吨，下游企业仍以逢低采购为主，各品牌精炼镍现货升贴水多有下跌，精炼镍现货成交未见明显好转，出口利润逐渐收窄，前期计划出口的资源有所回流国内市场，减缓现货市场的紧缺现象。昨日精炼镍现货升水整体略有回落，其中金川镍升水下降300元/吨至1550元/吨，进口镍升水上涨50元/吨至-100元/吨，镍豆升水持平为-1500元/吨。昨日沪镍仓单减少404吨至19694吨，LME镍库存增加402吨至95436吨。
■镍观点：
短期预计镍价仍将延续反弹，但反弹空间可能不大。中长线来看，由于中国精炼镍产量持续增长，镍供应维持高位，下游需求有所回暖，原料成本下降。虽然精炼镍本周社会库存小幅去库，但国内库存、LME库存仍在持续累积过程当中，目前国内精炼镍库存已累积至近两年的高位，中长线仍然维持逢高卖出套保的思路。
■镍策略：
中性。
■风险：
精炼镍项目进展不及预期，印尼政策变动，印尼RKAB 审批速度
304不锈钢品种：
07月01日不锈钢主力合约2409开于14055元/吨，收于14135元/吨，较前一交易日收盘上涨0.64%，当日成交量为150817手，持仓量为158806手。昨日夜盘不锈钢主力合约开于14135元/吨，收于14120元/吨，较昨日午后收盘上涨0.36%。
不锈钢期货日间早盘随镍价上涨，下午仍然维持强势，最高的踏上14150元/吨。现货市场方面，早间钢厂开盘报价持稳，下午部分贸易商报价有所上调，热轧有高价出货意向，市场询单氛围有所好转，日内成交一般，多以刚需订单为主。据Mysteel讯，佛山力源金属物流城部分区域因突发高压电力故障导致停电，周边的加工企业受到一定影响。昨日不锈钢基差小幅下挫，无锡市场不锈钢基差下降75元/吨至-120元/吨，佛山市场不锈钢基差下降75元/吨至30元/吨，SS期货仓单增加243吨至193772吨。SMM数据，昨日高镍生铁出厂含税均价下降2元/镍点至966.5元/镍点。
■不锈钢观点：
预计短期不锈钢期货价格会延续反弹，但反弹空间可能不大。中长线来看，304不锈钢当前库存压力偏大，当前供应高位，需求偏弱。6月，不锈钢原料综合成本已出现一定的回落，高碳铬铁、焦煤、锰硅等原材料也处于高位，成本压力仍在，宏观方面，美国就业增长数据及美联储鹰派发言削弱了市场对美联储提前降息的预期，中长线仍然维持逢高卖出套保的思路。
■不锈钢策略：
中性。
■风险：
印尼政策变化。
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