EB谨慎做多套保。纯苯近月价格走低,非一体化纯苯与苯乙烯倒挂现象得到改善,利润有所修复。纯苯方面,国产已快速回升,叠加进口量回升,7月开始结束去库而进入库存回建周期,纯苯现货与纸货价差已快速回落,但下游高开工韧性下或纯苯累库速率不及预期,有预期差修复可能,关注库存回建速率,本周港口库存仍未兑现明显累库,纯苯加工费仍建议逢低做多。苯乙烯方面,进口回升速率仍偏慢,基本供需平衡,但即期苯乙烯生产维持深度亏损,关注额外亏损检修增加的可能。
■ 市场分析
周一纯苯港口库存2.1万吨(+0.1万吨),库存小幅回升。纯苯加工费361 美元/吨(+36 美元/吨)。
EB基差200 /吨(+15 元/吨);生产利润-540 元/吨(+201 元/吨)。
下游方面,EPS开工有所回升,关注PS及ABS亏损下的负荷表现。
■ 策略
EB谨慎做多套保。纯苯近月价格走低,非一体化纯苯与苯乙烯倒挂现象得到改善,利润有所修复。纯苯方面,国产已快速回升,叠加进口量回升,7月开始结束去库而进入库存回建周期,纯苯现货与纸货价差已快速回落,但下游高开工韧性下或纯苯累库速率不及预期,有预期差修复可能,关注库存回建速率,本周港口库存仍未兑现明显累库,纯苯加工费仍建议逢低做多。苯乙烯方面,进口回升速率仍偏慢,基本供需平衡,但即期苯乙烯生产维持深度亏损,关注额外亏损检修增加的可能。
■ 风险
上游原油价格大幅波动,美汽油弱消费持续性,纯苯下游高开工的持续性
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