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农产品早评 | 2024年6月27日
生 猪
生猪:当前市场最大的争议是7月现货价格是否有二次冲高。从产业周期的角度来看,7月供给最少,能否二次冲高取决于供给能否补上缺口;从库存周期来看,集团场压栏和二育的动作是为了平滑这个缺口。据肥标价差可知,肥猪较多不好出以及其他肉类的低价对猪肉高价也会产生影响。当前走势并不清晰,盘面不跟涨不跟跌,因此仍需要观望均重以及现货价格来判断未来情况。
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豆 粕
豆粕:今天市场传闻巴西大豆加征大豆出口税,6-8 美元/吨,可能会增加进口成本。美豆方面,目前种植进度正常,土壤墒情偏好,美国玉米的种植进度已经出来了,75% 高于去年同期的 64%。国内未来几个月有较高的到港量,压榨量会维持到 800 万吨以上,国内供给充足。养殖端,除了生猪以外,肉禽肉鸭的养殖利润都偏差,需求端利好有限。总体豆粕需要等待天气指引,暂无方向。
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苹 果
苹果:山东产区多数地区价格基本维持稳定,蓬莱地区主流成交价格上涨;陕西地区主流价格维持稳定,主要集中在陕北,以客商货为主,洛川等地区存储商报价普遍比较高,成交量不大,平原地区已经基本清库,部分客商转往山东采购;广东批发市场到货略增,近期市场竞争水果较多,影响苹果走货量;新季苹果增产增质,库存苹果进入淡季,暂无明显利多驱动,短期维持震荡偏空。
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红 枣
红枣:新疆产区本周四至周五预报有高温天气,据Mysteel数据统计,河北崔尔庄市场到货9车,多为本地小车出货,大车到货3车,市场价格弱稳运行,客商挑选拿货,成交一般 。广东如意坊到货4车,A类14.00元/公斤,B类12.80-13.00元/公斤,C类12.10元/公斤,区间价格小幅下调0.20元/公斤;进入传统淡季下游拿货积极性不高,新季本周预报有高温天气,短期震荡,关注产区开花坐果情况。
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纸 浆
纸浆:昨日国内针叶浆现货小幅上涨,阔叶浆现货小幅下跌,针阔叶价差750元/吨;白卡纸市场主流平稳,局部有涨价意向;生活用纸终端需求刚需为主,暂无明显提振利好;文化用纸下游用户延续刚需采购,市场交投一般;供应端上游新增加拿大罢工潜在驱动,国内需求端进入淡季,需求端预期较差,现实端仍有韧性,可考虑逢低参与,关注海外浆厂停减产情况和宏观变化。
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白 糖
前进入6月以来,巴西港口发往中国的原糖越来越多,目前有24.3万吨原糖向中国运来。通过这一现象可以推测原糖进口配额已经下发,并且未来进口量将持续增加。在当下超过1200元/吨的进口利润下,预估巴西发运量将快速上升,未来弥补国内供需缺口,并且对国内现货市场形成冲击。但短时间内国内供需基本面不会改变,现货坚挺环境下盘面将反弹,推荐逢高做空2409或9-1反套。
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棉 花
国内总体来看供给充足,需求疲软。棉花、棉纱进口量之和达到近400万吨,港口库存57.8万吨,从历史经验来看,棉花进口利润在1000元/吨以上时往往会发放滑准税配额,而目前的进口利润为1200元/吨以上,从进口利润上来讲已经满足了发放配额的条件。再配合上港口的高库存,将会在配额发放后形成一波新的增量供给。种植端情况则全球利空,美国、中国、印度气温高,墒情适宜,巴西、澳大利亚天气干旱,适合农机下地采收。维持震荡偏空判断
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