■ 市场分析
国内:关注一季度经济数据。1)国债期货收盘,30年期主力合约涨0.40%;10年期主力合约涨0.03%;5年期主力合约涨0.02%;2年期主力合约回落0.01%。2)统计局公布一季度经济数据。初步核算,今年一季度中国GDP 296299亿元,按不变价格计算,同比增长5.3%,较2023年四季度环比增长1.6%.3)3月份70个大中城市新建商品住宅和二手住宅成交量比前期有所上升,各线城市商品住宅销售价格环比降幅略有收窄、同比增幅扩大。一线城市新建商品住宅销售价格同比下降1.5%,降幅较上月扩大0.5个百分点。一线城市二手住宅销售价格同比下降7.3%,降幅比上月扩大1.0百分点,其中北京、上海、广州和深圳分别下降6.4%、6.9%、8.6%和7.4%。中国1至3月全国房地产开发投资-9.5%,前值-9%。4)3月份规模以上工业增加值同比实际增长4.5%。3月份规模以上工业增加值环比较上月回落0.08%。1至3月份规模以上工业增加值同比增长6.1%,前值7%。5)3月社会消费品零售总额39020亿元,同比增长3.1%。其中,除汽车以外的消费品零售额34968亿元,增长3.9%。1至3月份社会消费品零售总额120327亿元,同比增长4.7%。其中除汽车以外的消费品零售额109163亿元,增长4.7%。
海外:关注全球油价走势。1)美东时间4月15日出席LMF春季会间隙,欧洲央行行长加拉德称,自上周末伊朗对以色列发动攻击以来,油价反应相对温和,欧央行将“非常密切地”关注油价;通胀下降将是坎坷的道路。不会预设利率路径,决策视数据而定。2)美国石油协会(API)数据显示,上周美国API原油库存+409万桶,前值+303.34万桶。API库欣原油库存-16.9万桶,前值+12.4万桶。API成品油汽油库存-251万桶,前值-60.9万桶。API成品油馏分油库存-42.7万桶,前值+12.0万桶。
■ 策略
单边:2406合约谨慎偏空。
套利:关注月中宏观政策预期差对收益率曲线创造的扁平空间(+1×T -2×TS)。
套保:关注流动性压力对冲,空头可采用2406合约适度套保。
■ 风险提示
流动性快速收紧风险。
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