原油
本周美原油均价65.18元/桶，较上周涨0.3美元/桶，或0.46%；布伦特原油均价68.51美元/桶，较上周涨0.27美元/桶，或0.40%。
本周油市整体偏强走势，布伦特一度冲击70美元/桶关口。虽然美国非农数据低于预期，美国经济恢复并不顺利，但市场预期依然较好，这推动了油市价格的稳中向好。此外，市场一直担忧的伊朗问题并未出现实质变化，短期伊朗原油大量冲击市场的概率较低。当然，印度疫情继续失控，该利空因素限制了油价的涨幅。总之，现实一般，但预期较好，推动油市向好表现。
下周来看，油市恐将进行调整，布伦特70美元/桶是非常重要的强阻力位。利空因素主要集中于宏观环境的预期改变。美国通胀数据走高，那么美联储加息的预期将会提升，警惕美股行情的继续调整，带动整个商品市场进行调整。此外，要关注印度疫情传播到全球各地的情况，特别是东南亚和非洲等地，这将给油市带来调整压力。
成品油
本周国内主营单位92#汽油车提批发均价为7911元/吨，均价较节前上涨24元/吨；主营单位0#柴油车提批发均价为6325元/吨，均价较节前上涨26元/吨。本周原油价格整体呈现偏强走势，同时变化率在正值范围内上行，上调预期给予国内成品油价格一定支撑。但处于假期后补货尾声，下游客户进购意愿偏弱，成交表现欠佳现状拖累市场氛围。故本周国内主营成品油多呈现稳价待市行情，部分地区因销售任务及盈利压力因素影响，根据实际出现短时调整，但整体调整幅度相对有限，多在50-100元/吨。山东地炼方面，一方面下游客户补货操作接近尾声，另一方面存在柴油终端需求跟进不足，社会库存普遍偏高的现状。故周初山东地炼汽柴油价格呈现稳中下跌走势。但随后期原油价格回涨，且前期山东地炼柴油价格跌至客户心理价位，后期出现小幅回涨行情，整体日均价格波动幅度多维持在50元/吨以内。
下周来看，原油市场利空因素主要集中在宏观环境的预期改变，布伦特70美元/桶的位置阻力较大，原油价格恐面临调整压力。本周五24时，国内成品油零售限价上调窗口即将正式落开启，政策面给予国内成品油市场的利好支撑有所增强，故预计下周初，国内主营成品油价格稳中或存一定上调预期。但国内成品油市场交投氛围短时间难有明显改善。故预计周后期国内主营成品油稳价待市的可能性偏高，同时不排除部分销售任务压力较重的单位或存短时促销可能。山东地炼方面，因汽油需求缺乏利好跟进，预计下周山东地炼汽油价格或延续弱势表现，柴油方面或跟随原油价格延续当前震荡行情。
天然气
本周全国LNG周均价为3530.66元/吨，较上周价格上涨253.03元/吨，环比上涨7.72%。其中，接收站出厂周均价3504.33元/吨，较上周价格上涨175.89元/吨，环比上涨5.28%；工厂出厂周均价为3483.90元/吨，较上周价格上涨318.32元/吨，环比上涨10.06%。假期期间国内部分LNG工厂停机检修，整体供应量下滑，工厂库存低位，上游涨价意向较大；另外进口LNG现货到岸价持续上涨，在接收站涨价带动下，工厂报价连续上调，国内整体LNG出厂价格强势上扬。
下周LNG市场供应量或有所减少，需求量或相对稳定。工厂方面，陕西、湖北等地有工厂计划检修，且涉及产能较大，虽然山西、河南有前期检修工厂计划恢复生产，但涉及产能不及计划检修产能，预计下周整体LNG工厂开工负荷或有所下滑，国产资源供应量或有减少；接收站方面，进口资源进口成本提升，槽批资源价格上涨，与国产资源的竞争优势减弱，预计下周槽批量或也有所降低。虽然假期后LNG持续走高，对LNG需求恢复形成压制；但当前LNG价格相对于替代能源的经济优势仍然存在，工业及车用需求已基本恢复，目前各下游消费板块需求均处于相对稳定期，若无重大事件影响，预计短期内LNG市场需求或将维持稳定。综合整体供需情况来看，虽然下周LNG市场供应或有所减少，需求相对稳定，但市场供应仍相对宽松；且当前下游企业对持续上涨的价格已产生抵触，后期市场价格缺乏支撑，预计下周整体LNG市场价格上涨趋势将逐步收窄，不排除转向下行的可能。
液化气
山东4200-4270元/吨，较节前一周上调50-70元/吨；华东4000-4110元/吨；华南3740-3900元/吨。
截至本周四，全国液化气价格为4180元/吨，较上周四价格下跌52元/吨，跌幅为1.23%。本周全国液化气周均价为4220元/吨，较节前一周均价下跌42元/吨，跌幅为0.99%。本周全国液化气市场价格涨后震荡下调为主，整体表现由强转弱。主要原因：节后下游补货逐步收尾，进入库存消耗阶段，但终端消耗水平有限，市场整体表现欠佳；进口资源对国内也有一定冲击，加之部分地区供应量提升，对国内液化气市场有一定牵制。预测：下周来看，国际原油走势或存在一定的压力，而国内液化气市场正处于供需两弱状态，加之传统淡季对市场的影响，业者整体心态谨慎，市场或仍有看弱趋势。
燃料油
本周燃料油市场行情整体先扬后抑。燃料油均价3986元/吨，交节前一周上涨38元/吨或0.96%。本周期内油价走势震荡走高，燃料油市场交投氛围改善有限。渣油方面，东北地区渣油需求运行平稳，下游主要焦化方向接货为主，价格整体持稳，参考3050-3100元/吨；华北、山东地区渣油资源供应先紧后松，渣油主流成交先涨后落，参考3230-3250元/吨。华东地区渣油资源供应恢复，成交重心小幅下移，渣油成交参考3050-3250元/吨。油浆方面，市场基本面供过于求，油浆价格走势偏弱。船用油方面，调油成本先升后降，中下游仍有库存消耗，进购心态观望，本周船燃价格稳中零星回调。
原油市场多空充斥，走势震荡。卓创资讯测算，截至5月12日收盘，国内第9个工作日参考原油变化率为2.98%，对应汽柴油上调118元/吨，调价窗口为5月14日24时。消息面、政策面利好有限，相关产品沥青价格持稳观望，柴油走势调整为主，需要关注渣油需求能否释放，若需求有所支撑，预计渣油价格暂时稳定，反之，渣油价格走势依然承压。目前油浆市场供应端压力增加，下游需求低迷难改，预计油浆价格震荡偏弱运行。
船用油
本周船用180CST供船均价收于4327元/吨，较节前上涨87元/吨或2.05%；船用0#柴油供船均价收于5827元/吨，上涨10元/吨或0.17%。调油原料方面，东北地区沥青料成交价格3050-3100元/吨；华北市场主流成交3230-3250元/吨；华东地区沥青料价格成交在3050-3250元/吨。辅料水上油及煤柴稳中推涨。船用油批发市场，调油成本表现上行，加之票据供应紧张继续发酵，船燃批发价格较节前表现上行。供船市场方面，终端航运需求积弱难返，供船市场受成本上涨影响，价格较节前表现走高。船用柴油方面，柴油价格震荡走高，船柴成交重心小幅上移，但交投延续平淡。
消息面来看，国际原油或将弱势承压，调油原料价格稳中趋弱。船用油市场，调油成本支撑不足，加之下游需求持续弱势，预计下周船燃批发价格或将稳中走弱。但燃料油票据持续紧张，或在一定程度上限制市场跌幅。供船方面，终端航运运输需求难有提升，船东入市采购表现寡淡，供船市场需求弱势的局面仍将延续，加之成本面支撑或将减弱，预计下周市场成交价格或稳中回落。船用柴油方面，柴油价格或震荡调整，船柴成交平淡，下周成交盘整运行。
基础油
本周国际原油震荡上行，适当支撑国内基础油市场，部分低粘度资源出现小幅推涨，下游商家谨慎接货。东北地区调价频次较高，其中盘锦北沥低粘度资源累计上调100-300元/吨，北燃低粘度涨30-100元/吨，6#基础油下调100元/吨；大连恒力白油累计下调60-100元/吨；山东地区，清源石化中低粘度资源涨100元/吨左右，黄河新材料低粘度涨50元/吨。华东地区，南京炼油厂低粘度涨50元/吨。各地低粘度资源整体窄幅上涨，市场成交谨慎，按需操作为主。进口基础油本周企稳运行为主，部分进口商小幅下调台塑产品报价50元/吨，下游采购热情不高，市场僵持观望为主。
本周国际原油偏强走势，国内汽柴油市场整体走势偏好，受此推动，国内基础油市场低粘度资源窄幅上调，基础油市场整体呈现稳中小涨走势。节后基础油交投未见明显好转，市场成交延续刚需态势，基础油上行动力不足。预计下周，国内基础油市场延续淡稳走势，市场窄幅整理。
溶剂油
本本周，主营炼厂溶剂油行情稳中上行。本周6#溶剂油收盘均价为6150.0元/吨，环比上涨175.0元/吨，或2.93%；120#溶剂油收盘均价为5666.7元/吨，环比上涨133.4元/吨，或2.41%。华东地区，周内市场成交平稳进行，市场行情较稳定。华中地区，虽然目前长岭炼化尚未正常出货，但因订单较多，市场价格多次上调。东北地区，周内6#、120#溶剂油出货尚可，200#溶剂油库存相对偏高，整体来看，溶剂油价格涨跌互现。目前，主营炼厂6#、120#溶剂油市场价格在5650-6650元/吨。
卓创资讯认为，下周国际油价或将继续整理为主，对油品市场指引作用有限。原料石脑油价格波动幅度亦有限，对溶剂油价格形成弱势支撑。溶剂油供应量有望有所增加，需求端相对平稳，溶剂油供不应求的局面将得到一定缓解。因此卓创资讯预计，下周溶剂油业者或谨慎观望为主，市场价格稳中窄幅整理。
石蜡
本周，国内炼厂石蜡主流牌号价格灵活上调50元/吨，截止到当前，国内主流58#半均价7237.5元/吨，同比去年涨幅再49.9%，同比2019年涨幅15.5%。截止到当前，主营炼厂石蜡库存在1万吨左右，同比去年降幅再85.7%，炼厂库存压力不大。
一般情况下，进入5月份，迎来国内石蜡市场惯例需求淡季，市场需求进一步萎缩。随着炼厂主流型号价格灵活上调，提振市场交投，缓解商家担忧情绪，石蜡市场或有望持续坚挺。综合来看，预计短期内市场交投淡稳为主。
卓创观点：当前正值石蜡需求淡季，需求一般，但随着炼厂主流牌号价格的灵活上调，为萎靡的市场注入一丝活力，或将一定程度上带动市场交投气氛。从市场了解到，目前需求相对疲软，市场交投积极性不高，多按需进购为主。据了解，当前市场实际成交价格较前期有所下滑，商家在买涨不买跌心理支撑下，市场进购有限。卓创预计，近期石蜡挂牌价格仍维持稳定，市场持稳运行为主。
硫磺
五一长假回归后，随着磷肥出口量价稳定，硫磺美金盘维持高位且补给船货量少，贸易现货量有限，持货商对后市预期向好，在个别工厂及贸易商入市按需询盘下，商谈稳中向上。周内国内各地区炼厂库存维持低位，各炼厂出货表现尚可，多数炼厂价格稳中上涨10-60元/吨，截至目前国产磺均价在1435.93元/吨，较节前涨2.26%，较去年同期涨199.02%。本周国产磺周度均价在1423.66元/吨，较节前国产磺周度均价涨2.47%，较去年同期国产磺周度均价涨193.94%。周内某国产磺招标价格分别在1400元/吨和1410元/吨，对周边市场有一定支撑。从目前供需表现来看，随着个别炼厂处于检修期，局部液硫供应量少，多数地区炼厂或稳中偏向上整理；然山东地区目前硫酸价格降幅较大，后期对硫磺市场或有冲击，在供应量有限下，炼厂或稳中整理。
目前供需表现尚可，内外盘价格支撑，补给船货量稀少，下游磷铵出口量价稳定，贸易现货持货量有限且暂无低价出货意向，买卖双方商谈随市为主。随着部分地方炼厂检修，硫磺整体供应量有所下降，局部地区下游表现或仍存差异，短期来看硫磺市场维稳为主，后期价格能否继续向上，需关注工厂入市跟进情况及磷铵出口情况。
硫酸
节后国内硫酸市场差异化运行。其中山东酸市大幅走低，中部及胶东主力酸企开车，西部主力酸企停车检修，但库存高位，加之下游复合肥、氟化工等开工清淡，区内供需矛盾显著，冶炼酸价格大幅下滑150-250元/吨；区内硫磺酸随市下调80-180元/吨；江浙一带酸市表现不一，苏北下游接货略显疲软，加之受山东低价酸冲击，酸企出货表现欠佳；浙江主力酸企停车检修，区内供应缩减，加之张家港出口量大价高，酸价灵活上调30-80元/吨；因安徽供应缩减，周边出货顺畅，江西、安徽灵活上调40元/吨；河南三门峡、济源一带酸企检修集中，且外发湖北顺畅，酸企库存极低，下游多排队等货，湖南、河南、山西灵活上调40-60元/吨；甘肃、内蒙古主力酸企纷纷停车检修，区内供应缩减明显，价格再次上调30-100元/吨；四川酸市涨跌不一，其中凉山一带受地理位置限制，酸价零星下滑；绵阳、德阳等地下游用酸需求量大，而外来酸流入减少，酸价灵活上调60-100元/吨；广东百利宏装置虽已开车，但原料供应受限，酸企减产，加之下游电厂等用酸稳定，区内酸价高位上调60-110元/吨。据卓创资讯统计，本周国内98%硫酸主流商谈均价为487.56元/吨，较上周上涨约3.05%。据卓创资讯了解，区域差异显著，业者心态不一。
卓创资讯预计：进入5月国内市场开始呈现差异化走势，其中山东、苏北等地下游开工清淡，叠加环保政策收紧等一系列因素，用酸需求疲软下行，下周来看，酸价存进一步下滑空间；而河南、山西、浙江、内蒙古等地因酸企检修集中，且下游酸洗、氰尿酸、氢氟酸、电厂等开工稳定，酸企出货极佳，几无库存，月底存进一步上涨可能；其他地区在缺乏进一步市场指引下，价格或维持横盘整理。
沥青
截至5月13日，本周（5月7日-5月13日）全国沥青均价为3148.57元/吨，较节前上涨107.97元/吨或3.55%。虽然节后沥青市场整体需求改善有限，但是原油价格涨势较好给沥青价格带来了很大的提振，加上目前较高的生产成本支撑，即便是在需求淡季沥青价格依然得以上涨。另外，华东地区宁波科元、江阴阿尔法、中油温州、中油兴能都处于检修或停产当中，市场供应有所减少，也对价格带来支撑。短期来看，原油价格面临重要的阻力位，原油价格能否继续向上突破存疑，但是成本端支撑稳健加上本周炼厂库存有所走低，下周价格可能稳中小涨。
石油焦
本周国内石油焦市场先涨后稳，并伴有个别炼厂价格下调；中石化近二十家炼厂一致上涨；中石油难抵高价压力本周宽幅下调；中海油整体持稳过渡；地炼方面，受铝价支撑再加上多数库存低位，石油焦价格再度上涨至新高度。据卓创资讯测算，5月13日国内石油焦均价为2272元/吨，较5月6日涨15元/吨。山东地炼石油焦均价为2288元/吨，较5月6日涨50元/吨。低硫焦方面，虽然低硫焦资源紧张局面难有缓解，但终端需求表现不佳，低硫焦宽幅下调。中高硫焦方面，电解铝企业维持较高开工率，对石油焦需求源源不断，再者前期检修的炼厂尚未开工，中高硫焦供应量相对有限，因此价格不断走高。
动力煤市场
本周国内动力煤市场整体高位运行。产地方面，进入5月以来随产地局部地区煤管票政策松动，煤炭产量较前期有所增加，以鄂尔多斯地区为例，截至5月12日全市煤炭日产量在202.66万吨；但受下游用户、中间贸易商及站台拉运补库积极性较高影响，产地煤价多继续上行。以鄂尔多斯5500大卡动力煤为例，截至5月13日主流坑口含税价720-730元/吨，较上期上涨132.5元/吨。港口方面，本周北方港口动力煤价格整体高位运行。大秦线检修结束后，港口煤炭调入量恢复，港口煤炭库存较4月底有所回升，截至5月13日秦皇岛港煤炭库存489万吨，较4月底增加47万吨，增幅10.63%。库存虽有回升，但港口贸易商多看好后期需求，捂货惜售情绪未有明显减弱，报价继续上行，截至5月13日卓创资讯评估的秦港5500大卡动力煤合理平仓价格在915-925元/吨，较上期上涨110元/吨。
进口方面，本周印尼煤离岸价格整体震荡上行，截至5月13日3800大卡印尼煤FOB报价集中在57-58美元/吨，较上期上涨3美元/吨。目前印尼斋月已结束，预计后期随煤矿生产、销售恢复正常，且部分原定于发往印度的印尼煤或将进入我国，印尼煤供应量将有所增加；但考虑到近期我国国内市场整体高位运行，预计短期内印尼煤价格回落空间有限。下游方面，受国内主产区煤价持续高位偏强运行影响，5月以来山东地区企业自备电厂电煤接收价格多有上调，涨幅不一，涨后5000大卡煤到厂价格集中在0.17-0.18元/大卡左右；个别电厂因招标时间较早目前执行价格维持在0.17元/大卡以下，但到货情况并不理想，多有上调计划。
炼焦煤市场
本周全国焦煤市场延续涨势，涨价范围扩大，涨价幅度提高，主要是因为焦煤资源供不应求所致。五一过后，山西地区主焦煤市场价格实现普涨，涨幅在60-130元/吨不等，涨后吕梁地区低硫主焦煤出矿含税1750元/吨，临汾地区低硫主焦煤出矿含税1900元/吨。瘦煤方面，5月份瘦煤市场实现普涨，涨幅均超过100元/吨，涨后长治地区主流煤企焦煤价格出矿含税1410元/吨。气精煤方面，5月份山东地区气精煤价格普涨50-60元/吨，涨后济宁地区气精煤出矿含税1260元/吨，另外陕西延安地区气精煤价格累计涨140元/吨，涨后气精煤出矿含税1140元/吨。后期来看，产地煤矿安全检查、环保检查及核定产能检查比较普遍，供应端增量有限，再加上进口补充有限，短期来看，焦煤供应紧张的局面难有效缓解，因此后期焦煤市场仍将偏强运行。
无烟煤市场
本周无烟煤价格强势上涨，进入5月份无烟煤价格涨势趋强，涨幅明显扩大，无烟块煤、末煤、精煤价格月内累计涨幅达200-400元/吨不等，其中山西晋城无烟洗中块主流成交价涨至1300元/吨，硬质末煤涨至920元/吨，软质末煤涨后主流执行价980元/吨附近，精末煤价格涨势强，个别地方煤矿喷吹精煤周内涨430元/吨至1380元/吨。目前煤矿端无库存，产量整体稳定，难增量，下游化工、建材、钢铁等行业需求维持偏强，供需关系紧张，本周无烟煤呈现供不应求局面，价格维持强势上涨。除山西、河北、河南等主产地无烟煤价格上涨外，宁夏、内蒙古等周边市场无烟煤价格也跟进上行，下游采购积极性仍然较高，无烟煤市场交投氛围活跃，短期内涨价趋势不减。后期来看，随着国内气温升高，迎峰度夏临近，电煤需求将继续增加，供应端释放空间极为有限，无烟煤供需偏紧格局难以扭转，预计涨价趋势继续。
喷吹煤市场
本周无烟喷吹煤价格全面强势上涨，涨幅超过200元/吨。进入5月份以来无烟喷吹煤涨价势头趋强，多数煤矿喷吹原煤、精煤价格日度单次涨幅超100元/吨，其中主产地主流煤企无烟喷吹煤长协车板价月初上调80元/吨后本周追涨150元/吨，涨后长治地区喷吹煤车板含税价执行1200-1230元/吨，公路现汇价累计涨250元/吨至1280元/吨，喷吹原煤累计涨210元/吨至990元/吨。目前煤矿端无库存，产量整体稳定，环保、安全检查较多，放量困难，供应端偏紧，下游钢厂开工高位，钢焦市场强势运行，刚需支撑偏强，支撑煤价上涨。本周市场喷吹煤价格紧跟坑口煤价大幅上调，其中山东主流钢厂无烟喷吹煤采购到厂均价1372.3元/吨，累计涨313.7元/吨，涨幅29.63%，目前山东多数钢厂市场喷吹煤采购到厂价1400-1470元/吨，个别累计涨幅超400元/吨。后期来看，煤矿供应面无增量空间，需求端保持偏强运行，煤炭整体供需格局维持偏紧，喷吹煤价格继续偏强运行。
来源|卓创资讯
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