来源:五矿期货 作者:五矿期货
研报正文
【棉花】
【重点资讯】
周四郑州棉花期货价格延续震荡,郑棉 1 月合约收盘价报 13965 元/吨,较前一交易日上涨15元/吨,或0.11%。现货方面,北疆兵团部分 31 级双 29 机采棉疆内库基差报价 850 元/吨左右,疆内新疆棉销售基差有微幅走弱趋势,但整体影响不大,现货成交仍维持清淡。目前 2024/25 年度南疆巴州区域机采棉31级双 28 含杂 2.5%以内疆内库 2501 合约销售基差在 650-750 元/吨,提货价在14600-14700元/吨,价格较稳,现货少量成交。
外盘方面,周四美棉期货因感恩节假期休市。美国农业部(USDA)在每周作物生长报告中公布称,截至2024年 11 月 24 日当周,美国棉花收割率为 84%,前一周为 77%,去年同期为81%,五年均值为80%。
【交易策略】
美棉的出口矛盾愈发严重,2024/25 年度以来,美棉的出口目标持续下调,但美棉的出口签约进度一直远落后于往年同期,未来美棉出口量仍有下调空间,即美棉的供需平衡表有进一步恶化的可能。国内方面,本年度新疆棉花总产量再度上调,国内市场供应充裕。并且随着旺季结束,纺织企业淡季新增订单有所减少,下游产业链开机率环比持续下滑。预计短期在生产成本线以上会面临较大的套保压力。
【生猪】
【现货资讯】
昨日国内猪价多数收涨,局部下跌,河南均价涨 0.1 元至 16.25 元/公斤,四川均价涨0.1 元至16.83元/公斤,局部地区腌腊行情提振,宰量上升,猪价或仍偏强,但多数区域需求端提振力度一般,下游接货力度有限,难以支撑猪价冲高,或维稳运行。
【交易策略】
需求小幅启动,屠宰放量后现货受到支撑,标肥差略有扩大反映局部大猪偏紧,受此传导散户惜售情绪加重,或支撑现货暂时偏强,长期看年底体重不低且供应基数呈递增趋势,加之年前集团厂供压偏大有提前出猪的可能,中期展望偏弱但短期暂获支撑的思路,操作上逢低短多或等中期压力位抛空。
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(转自:曲合期货)
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