研报正文
【烧碱】
周三，烧碱盘面先抑后扬，收长下影线，09合约日内收于2750元/吨，夜盘窄幅震荡。
国内低浓度液碱行情大稳小动，山东区域受天津碱厂影响价格涨跌互现，华东区域受月底签单影响多数企业选择稳价续市。
高浓度液碱价格稳中有增，受天津市场影响山东和河北区域高浓度液碱价格提涨，其他区域均平稳。液氯方面，有氯碱企业进入检修，下游补货，企业整体成交稍有好转，库存可控，山东价格多数拉涨100，目前价格在100到200元/吨。江苏地区液氯出货一般，价格在1到50元/吨。26日，山东氯碱利润353元/吨。
天津某装置出现事故，对出口形成支撑，部分地区高浓度碱价格有所上调。烧碱基本面变化不大，供给方面，近期装置检修不多，供给维持高位；需求方面，部分氧化铝企业检修结束，供应紧张形势略有缓解，氧化铝期价走弱对烧碱盘面的提振有限，非铝下游需求仍表现不佳。临近月底签单，氯碱企业稳产保供为主。液氯挺价意愿较强，价格继续拉涨，但仍处于低位，支撑碱厂报价。随着盘面上涨，目前32%液碱基差为-344元/吨，升水扩大，09合约的旺季预期以及仓储成本支撑盘面升水，烧碱预计仍维持区间震荡运行，可考虑卖出虚值期权，需关注市场情绪的影响。
【苯乙烯】
据隆众资讯报道，昨日国内苯乙烯市场涨跌分歧。
日内江苏市场收盘在9370-9450元/吨，较上一日收盘均价跌20元/吨。华东纯苯现货成交于9230-9450元/吨，均价9340元/吨，跌140元/吨。
近期由于苯乙烯市场交易原材料基本面转弱预期，苯乙烯价格在原油价格上涨的情况下呈现回落走势。不过随着苯乙烯价格的走弱，市场对纯苯供需预期转弱进行部分计价，在纯苯基本面强现实未变、苯乙烯利润被大幅挤压的情况下，苯乙烯价格下行幅度逐渐趋缓，成本因素对苯乙烯价格的影响提升。
因此综合来说，短期苯乙烯价格在经历一轮走弱后，苯乙烯非一体化装置利润水平降至低位，原材料纯苯对苯乙烯价格的成本支撑情况较前期有所增强，受成本端影响价格跌后反弹。后期来看，由于纯苯装置重启计划较多，且下游苯乙烯行业装置检修使得其对纯苯的需求量回升不及预期，因此中期来看纯苯基本面大概率将逐渐转弱，将对苯乙烯价格带来利空影响。
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