来源:中信建投期货 作者:中信建投期货
研报正文
观点与策略
行情回顾及分析
周五晚铜价延续跌势,沪铜主力跌至 79290 元,伦铜跌至 9772.5 美元。
宏观及市场
宏观偏空。中国 5 月 M1 同比下滑,1-5 月社融增量同比少增高达 2.52 万亿元,居民与企业杠杆意愿仍弱。同时,美国 6 月密歇根大学消费者信心指数初值继续下滑且低于预期,需求前景趋于降温。
基本面数据
基本面中性。铜价回落后国内需求率先升温,上周上期所、保税港、COMEX 铜均去库,而 LME 铜延续累库,全球显性库存合计去库约 0.3 万吨至 56.43 万吨。
总结
综合来看,当前铜价下行或改善下游需求复苏,但内外宏观氛围偏空,预计短期铜价维持震荡整理,价格中枢仍有回落空间。今日沪铜主力运行区间参考 78800-79800 元。策略上,空单可继续持有。
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