来源:兴证期货 作者:兴证期货
研报正文
内容提要
现货方面,美豆CNF 价527 美元/吨(-3),巴西豆 CNF 价 495 美元/吨(-8),阿根廷豆 CNF 价为 503.37 元/吨(3.24),张家港豆粕成交为 3440 元/吨(-10),大连豆粕成交价为 3540 元/吨(40)。
巴西扰动基本消化,美豆缺少题材驱动。上周美豆受巴西减产影响,价格回升至 1200 美分以上,基本计价本次减产影响。5 月 USDA 报告表示 2024/25 年度大豆供应预计宽松,限制大豆未来反弹空间。目前美豆播种进度良好,天气炒作尚未开始,宽松预期下天气升水空间同样相对有限。当前大豆预计呈现高位震荡运行,等待美豆生长与产区降水对盘面影响。
国内豆粕基本面未发生变化,整体跟随外盘波动。 USDA 报告利空预期下,豆粕价格跟随外盘大豆回落,巴西港口运力下降暂停预计影响我国三季度大豆到港量,叠加美豆天气炒作,豆粕价格中长期仍然偏多对待。但是当前美豆天气炒作尚未完全开始,新季宽松预期限制豆粕上方空间,国内豆粕目前回归基本面运行,等待新的事件驱动。
风险因素
美豆天气情况;巴西港口运力;国内通关政策
1. 行情与现货价格回顾
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2. 基本面情况
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