来源:大越期货 作者:大越期货
研报正文
菜粕观点和策略
1.基本面:菜粕震荡回升,豆粕走势带动和技术性买盘支撑。短期国内油厂菜籽压榨量维持低位,菜粕库存维持低位和进口菜籽成本支撑短期期现价格,但水产养殖目前尚处于淡季,进口加拿大油菜籽继续到港,现货价格短期承压。中性
2.基差:现货2710,基差-6,贴水期货。中性
3.库存:菜粕库存3.6万吨,上周3.6万吨,周环比持平,去年同期4.2万吨,同比减少14.29%。偏多
4.盘面:价格在20日均线上方且方向向上。偏多
5.主力持仓:主力空单减少,资金流出,偏空
6.预期:菜粕短期回归区间震荡,春节后菜粕供需两淡,加上豆类走势带动,供需基本面短期仍弱但预期好转。
菜粕RM2405:日内2720至2780区间震荡,期权卖出虚值看跌期权。
利多:
1.进口油菜籽到港短期处于低位,
2.油厂菜籽和菜粕库存回落至低位。
利空:
1.水产需求进入淡季
2.加拿大油菜籽维持丰产预期,进口到港年底增多。
当前主要逻辑:
市场聚焦国内水产养殖需求和加拿大油菜籽产量预期
主要风险点:
1.国内水产养殖需求短期利空(下行风险);
2. 进口加拿大油菜籽集中到港(下行风险);
菜粕期货及现货价格汇总
![](http://n.sinaimg.cn/spider20240321/196/w574h422/20240321/eed9-09ee4d549bc8b941dbd31984d9da333e.png)
菜粕仓单统计
![](http://n.sinaimg.cn/spider20240321/735/w332h403/20240321/48a6-4a8ae92369a9fbcf6f5500ab1a61f78a.png)
菜粕现货价格汇总
![](http://n.sinaimg.cn/spider20240321/169/w559h410/20240321/65fe-6faf47859f5e445ab993056a838600b8.png)
菜粕现货跟随豆粕波动,基差维持低位。
![](http://n.sinaimg.cn/spider20240321/245/w633h412/20240321/1e72-1a04e5a60d7b709f695275a9c2ae4123.png)
豆菜粕现货价差和2405合约豆菜粕价差维持偏高位
![关联品种菜籽粕所属公司:大越期货](http://n.sinaimg.cn/spider20240321/599/w976h423/20240321/b5b0-c04b43ba5b26162250700b78002092c3.png)
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