现货利润改善幅度有限鸡蛋短期进入震荡调整阶段|鸡蛋_新浪财经

来源：银河期货作者：银河期货

研报正文

一、现货行情

今日全国主流价格多数继续维持稳定，主产区均价为 4.09 元/斤，较上一交易日价格持平，主销区均价为 4.33 元/斤，较上一交易日价格持平。

昨日东莞继续满仓，北京各大市场鸡蛋价格维持稳定北京主流参考价 184 元/44 斤，石门，新发地、回龙观等主流批发价 184 元/44 斤；大洋路鸡蛋主流批发价格 178-184，按质高低价均有，到货 7 车左右，货源正常，成交灵活，走货一般。

东北辽宁价格稳定、吉林价格稳、黑龙江蛋价稳定、山西价格稳、河北价格稳定；山东主流价格维持稳定，河南蛋价稳、湖北褐蛋价格稳定、江苏、安徽价格稳定，局部鸡蛋价格有高低，蛋价继续震荡盘整，走货正常。

二、基本面信息

1. 根据卓创数据 12 月份全国在产蛋鸡存栏量为 12.1 亿只，较上月增加 0.3 亿只，同比增加 2.6%，低于之前预期 12.21 亿只。12 月份卓创资讯监测的样本企业蛋鸡苗月度出苗量(约占全国 50%)为 4336 万羽，环比减少 2.5%，同比增加 17%。不考虑延淘和集中淘汰的情况下，根据之前的补栏数据可推测出 2024 年 1 月、2 月、3 月、4 月在产蛋鸡存栏大致的数量为 12.23 亿只、12.36 亿只、12.45 亿只、12.55 亿只。

2. 根据卓创数据，1 月 5 日一周全国主产区蛋鸡淘鸡出栏量为 1894 万只，较前一周增加 0.064%。根据卓创资讯对全国的重点产区市场的淘汰鸡日龄进行监测统计，1 月 4 日当周淘汰鸡平均淘汰日龄 518 天，较前一周持平。

3. 根据卓创数据截至 1 月 4 日当周全国代表销区鸡蛋销量为 7922 吨，较上周减少 0.57%。

4. 根据卓创数据，截至 1 月 4 日当周生产环节周度平均库存有 1.17 天，较上周库存增加 0.01 天，流通环节周度平均库存有 1.09 天，较前一周库存增加 0.04 天。

5. 截至 1 月 4 日，鸡蛋每斤周度平均盈利为 0.61 元/斤，较前一周上涨 0.06 元 / 斤。12 月 22 日，蛋鸡养殖预期利润为 22.46 元/羽，较上一周下跌 11.56 元 /羽，当前利润位置有所收窄，结合历史数据来看，目前处于历年同期的低位。

6．今天全国淘鸡价格略有上涨，主产区均价为 5.06 元/斤，较上个交易日价格增长 0.03 元/斤。

三、交易策略逻辑

供应端：12 月全国在产蛋鸡存栏量略增（12.1 亿只），预计 1 月继续增加，现货方面当月鸡蛋供应相对宽松。淘汰鸡方面来看，淘汰鸡价格持续下滑。利润方面，鸡蛋单斤利润开始收窄。总体来看 12 月全国鸡蛋供应量相对宽松。

消费端：当月气温逐渐转冷，季节性旺季开始，市场整体需求略有回升，最近由于天气原因，蔬菜供给量减少使得价格上涨明显，因此对鸡蛋替代需求可能会有所增加。

成本方面：玉米、豆粕价格下跌明显导致饲料成本持续下跌，对鸡蛋成本支撑减弱。

策略

1、单边：近期随着春节补货的开始，鸡蛋未来需求可能会有所上升，但考虑到目前供给端相对宽松以及饲料成本对鸡蛋现货价格支撑减弱，预计鸡蛋现货利润情况可能会有改善但改善幅度相对有限，鸡蛋主力合约短期大概率进入调整阶段，建议以震荡对待，谨慎做空。

2、套利：8 月为中秋节备货合约，可考虑空主力合约多 8 月合约。