玻璃基本面或面临偏宽松 纯碱价格短期受资金博弈扰动

来源：华泰期货 作者：华泰期货

研报正文

核心观点

市场分析

【玻璃方面】

本周玻璃主力合约 2401 震荡下跌，收盘价为 1718 元/吨，环比下跌 31 元/ 吨，跌幅 1.77%。

现货方面，国内浮法玻璃市场周均价 2015 元/吨，环比上周下跌 1.59%。

供应方面，本周浮法玻璃企业开工率为 82.08%，环比持平，产能利用率为 83.99%，环 比增加 0.17%。

库存方面，本周全国浮法玻璃样本企业总库存 4056.7 万重箱，环比减少 1.7%。

利润方面，全国浮法玻璃平均利润 446 元/吨，环比减少 42 元/吨。

整体来看， 玻璃现货走弱，出现不同程度价格下跌，产销表现不佳，库存压力仍在，考虑到目前 玻璃企业维持较高的生产利润，后期产线依然具有复产动力，玻璃基本面将面临偏宽松。短期玻璃跟随产销和原料价格出现波动，长期来看，需要关注玻璃消费和产线复产情况。

【纯碱方面】

本周纯碱主力合约 2401 震荡微跌，收盘价为 2110 元/吨，环比下跌 16 元/ 吨，跌幅 0.75%。

现货方面，国内纯碱市场走势平稳。

供应方面，本周纯碱开工率为 84.68%，环比减少 0.66%，本周纯碱产量 65.92 万吨，环比减少 0.77%。

需求方面，本周 纯碱整体出货率为113.8%，环比增加16.95%。

库存方面，本周国内纯碱厂家总库存44.3 万吨，环比减少 17.04%，去库明显。

整体来看，纯碱短期存在供给端和资金博弈扰动， 而远月合约供需逐渐宽松，建议继续关注纯碱产销、产能的投放及合约的升贴水情况， 谨慎对待当前纯碱的价格走势。

策略

玻璃方面：震荡。纯碱方面：震荡。跨品种：无。跨期：无 。

风险

纯碱出口数据、浮法玻璃产线复产冷修情况等。

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