来源：新湖期货 作者：新湖期货
研报正文
【甲醇】
上一交易日江苏现货价格维持。江苏现货升水主力期货。内地多套装置重启，国内上游开工持续回升。8-9月进口预期上升。
烯烃方面，沿海需求已至底部，内地一套新装置有计划试车消息。传统下游开工改善。近期港口库存累积。供应增量高于需求，预计价格低位震荡为主。
【尿素】
上一交易日尿素山东现货价格上调。最近一周尿素日均产量在17.47万吨，环比减少0.07万吨，同比增加3.32万吨。
目前来看7-8月检修量不及预期，日产量预计持续偏高。农需较往年延迟，工业端复合肥等开工回升。印度招标于8月9号开标，东海岸标价396美元/吨，没有超出预期，船期截至9月底。
开标后外盘价格下跌。近期企业库存环比回升，同比大幅偏低。短期供求尚可，国内中期预期差。
【乙二醇】
上一交易日，乙二醇价格重心震荡走弱，市场商谈一般。上午乙二醇高开回落，现货低位成交至3985-3990元/吨附近，午后盘面窄幅整理为主，现货基差运行平稳。
美金方面，乙二醇外盘重心窄幅调整，近期到港船货466-468美元/吨商谈成交，融资商参与询盘为主;8月底9月初船货小幅升水，商谈在470美元/吨偏上，商谈氛围一般。装置方面，南一套50万吨/年的MEG装置目前已恢复至6成偏上运行，该装置周内临时短停。
需求端，聚酯开工92.2%，终端织造开工小幅提升至69%。
总体来看，乙二醇供应端压力不减，加上聚酯负荷承压，供需持续偏弱，预期逐步累库，驱动偏向下。近期乙二醇估值相对成本有所回落，进一步向下空间关注成本走势。
【PVC】
电石价格小幅抬升，总体仍然保持较低水平，PVC利润维持高位，对PVC供应有积极影响，装置检修量总体趋势向下，开工将以较快速度提升。
终端需求仍然不足，由于房地产需求总量下降的限制，以及施工进度普遍缓慢，下游开工未能走高，夏季需求淡季开工继续小幅下降，且持续保持较低水平。供应受检修影响开工率略低，但需求进一步疲弱，近期库存仍然维持在高位，存在较大库存压力。
PVC供应逐渐提升，需求保持疲弱，库存处于高位，成本支撑下移，基本面仍然偏空。近期PVC价格保持相对高位主要由于市场气氛受宏观政策和出口需求良好提振，但难以改变需求不足影响下的基本面偏空状态，近期仓单持续增加至历史较高水平，市场货源充足且交货意愿较强。
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