来源：长江期货 作者：长江期货
研报正文
【PP】
6月28日PP主力合约PP2309涨0.1%收于6982元/吨。
截止6月22日国内聚丙烯装置周开工负荷率为75.95%较上一周下调1.56个百分点;国内聚丙烯装置停车周损失量约13.176万吨，较上一周增加5.55%。
据市场传闻称，6月29日主要生产商库存水平61.5万吨，较前一工作日去库1.5万吨，降幅2.38%;去年同期库存大致69.5万吨。
外围氛围偏空，对冲国内宏观预期乐观。供需面变化不大，油价仍偏承压，煤价短期反弹，原料涨跌互现。上方受制于新增产能压制，下方受政策预期支撑，整体来看，聚丙烯或宽幅震荡。
建议：区间操作思路，关注原油走势和宏观面消息。
【PVC】
6月28日PVC主力09合约收盘5757元/吨(+10)，常州市场价5620元/吨(+10)，主力基差-137元/吨(-20)，电石价格乌海市场2800元/吨(0)，山东市场3235元/吨(0)，山东32%离子膜液碱价格下降，主流价710-780元/吨。
截止6月23日，华东及华南样本仓库总库存42.35万吨，较上一期增加1.41%，同比增26.23%。检修高峰过去，且库存持续高位，整体市场供应货源充裕。
需求端，受高温和梅雨天气影响，需求处于传统淡季，终端制品企业订单一般，内需难有改善。成本端，电石企稳反弹，液碱下跌，PVC动态成本有所抬升。
整体来看，短期宏观预期再起，盘面谨慎反弹。中长期内外需求疲弱，高库存使得盘面承压，大方向继续看震荡筑底。
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