来源：东海期货 作者：东海期货
研报正文
聚乙烯：下游开工提升，需求有所修复
背景分析：部分石化价格上调，但场内交投气氛有所降温，贸易商报盘涨跌不一，工厂谨慎观望为主，实盘价格侧重商谈。
华北地区LLDPE价格在8200-8350元/吨，华东地区LLDPE价格在8350-8450元/吨，华南地区LLDPE价格在8400-8600元/吨。
美金盘价格部分上涨，上涨幅度在10-30美元/吨。华东地区国产料价格部分上涨，需求有所好转，市场交投逐渐转好。盘面对比来看，内外盘价在20-780元/吨左右，除低压膜料外，进口套利窗口逐渐打开。
核心逻辑：主要生产商库存水平在69.5万吨，较前一工作日去库2万吨，降幅在2.80%，去年同期库存大致77万吨。装置重启，下游需求有所修复，但整体依然低迷，近日乙烯上涨，聚乙烯价格被动抬升。
操作建议：观望。
风险因素：油价，进口超预期等。
聚丙烯：等需求验证
背景分析：日内仅个别生产企业出厂价格上调，贸易商价格多依托自身库存情况调整，部分资源小幅让利出货。下游工厂心态谨慎，采购意愿平平，整体交投一般。
今日华北拉丝主流价格在8100-8200元/吨，华东拉丝主流价格在8200-8270元/吨，华南拉丝主流价格在8250-8350元/吨。
PP美金市场价格偏暖运行，市场交投情况一般，下游工厂刚需采购，实盘成交以商谈为主。参考价格：均聚940-970美元/吨，共聚950-990美元/吨。
核心逻辑：主要生产商库存水平在69.5万吨，较前一工作日去库2万吨，降幅在2.80%，去年同期库存大致77万吨。
基本面上，装置部分恢复短期超预期，下游需求低迷没有起色。整体来看基本面供需两弱，原料端上涨，聚丙烯价格重心抬升，若旺季需求兑现乏力，反弹空间受限。
操作建议：观望。
风险因素：油价，疫情，进口超预期等。
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