来源:兴证期货 作者:林玲
【基差数据】
【关注焦点】
1、拉丝排产率小幅下降至30%左右,纤维排产率下降至8%左右,共聚排产率小幅提升至16%左右。
2、煤化工竞拍方面,流拍氛围转暖,拉丝全部成交。
3、5月24日,库存修正为81万吨,今日主要生产商库存水平在76万吨,较前一工作日去库5万吨,降幅在6.17%,去年同期库存大致在74万吨。
【基本观点】
基本面来看,供应端,拉丝排产率30%左右,近期拉丝排产略有回升,主要塑编企业开工有所回升,国内装置负荷整体低位。
需求方面,煤化工竞拍方面,流拍氛围转暖,拉丝全部成交;下游企业未见明显驱动,下游企业开工仍低于往年同期,仍以刚需采购为主。
综合而言,原油仍维持高位运行,原料价格高位,高成本下聚丙烯各路线装置亏损,估值仍偏低,供需面看,近期装置有所重启,装置负荷小幅回升,但仍处于低位,需求端对疫情缓和后需求复苏有所预期。
市场偏向关注需求实际恢复情况,低估值与需求复苏预期对聚丙烯下方存在一定支撑。
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