信达期货：焦炭短期观望为主|信达期货_新浪财经

原标题：信达期货：焦炭短期观望为主来源：信达期货

生意社01月19日讯

核心逻辑：1.焦炭第四轮提涨遇阻，期货调整。1月18日，天津港准一级焦报3210元/吨(+0)，部分焦企开启第四轮200元/吨提涨，钢厂抵触心理严重。活跃合约报2992.5元/吨(+78)，上涨2.68%。基差481.63元/吨(-78)。5-9月差136.5元/吨(+3)。

2.供给回升，钢厂复产，供需边际改善。采暖季限产，叠加中央环保组进驻陕西、黑龙江等地抑制焦企供给。230家独立焦企生产率报74.29%(+2.1)，供给回升。钢厂复产放缓，247家钢厂产能利用率报79.89%(+2).受冬奥会限产影响，钢厂复产空间有限，供需均受限格局难有大幅变动。

3.焦企出货顺畅，上游库存向下游转移。本周，230家焦企库存80.28万吨(-2.86)，247家钢厂库存704.63万吨(+15.91)。上游去库，下游补库。

焦炭第四轮提涨200元/吨遇阻，现货继续上升空间有限。钢厂复产力度趋缓，需求端边际虽有改善，但后续空间不大。焦企产能利用率虽有回升，但产暖季结束之前上升幅度不大。技术面上，05合约在前期高点遇阻，有所回调。目前现货提涨遇阻，期货可能交易钢厂冬奥会限产预期。近日受煤炭端炒作雨雪天气影响，走势偏强，但持续性存疑，短期观望为主。

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