核心观点
基本面情况
上周建材价格普遍下跌,其中全国螺纹钢(3487, -54.00, -1.52%)均价周环比下跌110元/吨至3625元/吨的水平,成交整体表现一般。基本面方面,上周螺纹钢产量继续回落,主要集中在长流程企业。分区域看,华中、东北、华东及华南受亏损严重及生产调整影响,产量回落较多,西南、西北及华北地区则有部分钢厂品种调剂及常规复产,产量有所增加。需求方面,上周终端采购量继续回升,投机需求虽表现一般,且有部分期现资源冲击市场,但整体需求仍呈增势,华东区域表现尤为突出,基本面继续维持供需双弱。原料端,目前煤炭第七轮提降落地,而铁矿(805, -22.00, -2.66%)价格也呈现走弱趋势,对钢价支撑持续减弱。而宏观方面处于真空期。综合来看,上周螺纹现货价格偏弱运行主要是成本支撑减弱、基本面偏弱所致。
对于本周螺纹钢价格走势,预计或将震荡偏弱运行。供给端由于焦炭(2232, -47.00, -2.06%)第七轮提降落地,长流程钢厂利润有所好转,随着长流程钢厂逐步复产,供应端将持续呈现增量状态,但增速处于偏慢水平,需求方面或仍维持偏低水平,供给增量相对需求更多,基本面或仍维持偏弱。焦炭第7轮提降落地,使得原料支撑也有所下移,而宏观方面,3月PMI数据超预期,特别是需求改善速度好于供给,近期交易宏观风险和美元指数上行的逻辑或暂告一段落,市场信息有一定提振。在宏观存在利好预期以及基本面偏弱的情况下,本周螺纹钢现货价格或震荡偏弱运行。
建筑业方面
核心观点:上周建材消费环比增长14.13%,螺纹基本面好转,长流程企业检修,产量微降,表需由于开工项目增多、资金回款率升高等因素而逐渐好转,去库速度加快。
截至3月26日,上周全国水泥出库量359.8万吨,环比上升14.7%,年同比下降36.1%,农历同比下降32.3%;基建水泥直供量150万吨,环比上升23.97%,年同比下降18.92%,农历同比下降5.66%。
截至3月27日,据百年建筑网调研,上周全国砂石矿山厂和加工厂样本企业发货量为1673.23万吨,周环比上升14.8%;产线开机率为58.82%,周环比上升1.9个百分点;测算产能利用率为37.51%,周环比上升4.84个百分点。
一、建筑材料价格行情
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二、建筑材料行情分析
(一)钢材
1. 建筑钢材
核心观点:上周螺纹钢价格偏弱运行,预计本周螺纹钢价格或将震荡偏弱运行
上周螺纹钢复盘分析
上周建材市场大幅下行,全国螺纹钢均价周环比下跌121元/吨。上周受原材料价格下行拖累,市场预期转弱,以价换量操作增加,整周价格明显下跌。
供应方面,上周小样本建材产量296.53万吨,环比回升0.84%,产量略有回升。螺纹方面,上周螺纹钢产量继续回落,主要集中在长流程企业。分区域看,华中、东北、华东及华南受亏损严重及生产调整影响,产量回落较多,西南、西北及华北地区则有部分钢厂品种调剂及常规复产,产量有所增加。
库存方面,上周建材库存1013.87万吨,周环比下降3.97%。以螺纹钢为例,从三大区域来看,各区域全面去库,华东地区、南方大区和北方大区周环比分别降库7.5万吨、11.74万吨和17.01万吨;从七大区域来看,除东北地区外,其他区域均去库,其中华北和西北地区去库最明显,环比分别降库12.11和9.24万吨。短期去库速度仍将维持。
需求方面,上周终端采购量继续回升,投机需求虽表现一般,且有部分期现资源冲击市场,但整体需求仍呈增势,华东区域表现尤为突出。
心态方面,上周受原材拖累,市场情绪不振,以价换量操作明显增加,且在低位未见有明显放量的情况下,市场出货意愿仍占主流。
本周展望
对于本周螺纹钢价格走势,预计或将震荡偏弱运行。供给端由于焦炭第七轮提降落地,长流程钢厂利润有所好转,随着长流程钢厂逐步复产,供应端将持续呈现增量状态,但增速处于偏慢水平,需求方面或仍维持偏低水平,供给增量相对需求更多,基本面或仍维持偏弱。焦炭第7轮提降落地,使得原料支撑也有所下移,而宏观方面,3月PMI数据超预期,特别是需求改善速度好于供给,近期交易宏观风险和美元指数上行的逻辑或暂告一段落,市场信息有一定提振。
在宏观存在利好预期以及基本面偏弱的情况下,本周螺纹钢现货价格或震荡偏弱运行。
2. 中厚板
核心观点:上周中厚板价格震荡下跌,预计本周中厚板价格或将窄幅震荡运行
上周中厚板复盘分析
上周中厚板市场整体价格震荡下跌,全国中厚板均价3899元/吨,周环比下跌71元/吨,整体成交情况表现一般。
供给方面,上周开工率81.54%,周环比持平,钢厂周实际产量150.93万吨,周环比增加2.96万吨,钢厂利润好转生产积极性提高,中板产线满产生产,产量高位震荡运行。
需求方面,行情再次转弱导致市场对于后市心态谨慎,下游终端采购积极性较差,贸易商补库意愿不足,月底操作低价回笼资金为主。
库存方面,全国中板库存总量为307.42吨,环比下降4.10万吨,其中华东区域减量最多。
本周展望
上周中厚板市场整体价格震荡下跌,整体成交情况表现一般。上周钢厂产量上升2.96吨,生产积极性表现小幅上升。资源方面,上周社库加厂库减少1.80万吨,社会库存小幅减少。需求方面,上周中厚板消费量为149.83万吨,环比上升6.12万吨,消费量月环比增加12.81%。下游采购节奏积极性表现一般。市场情绪面方面,贸易商整体短期看空为主。综合来看,预计本周国内中厚板行情或将窄幅震荡运行。
(二)其他建材
1. 水泥
周度观点:上周全国水泥价格稳中偏弱运行,预计本周水泥行情或将偏强运行
上周水泥复盘分析
上周全国水泥价格稳中偏弱运行。
供应方面,全国水泥熟料产能利用率54.29%,周环比上升7.36个百分点。其中华东地区产能利用率环比提升0.59个百分点,华东地区部分市场一季度停窑结束,且市场恢复正常运行,整体产能利用率提升。华中地区产能利用率环比上升33.66个百分点,河南市场水泥企业集中开窑,产能利用率上升明显。
库存方面,全国水泥熟料库容比为64.89%,周环比上升0.83个百分点。其中华南地区熟料库存环比下降1.83个百分点,华南地区两广市场天气转晴,工地施工进度较前期加快,水泥需求提升,熟料库存小幅下降。华东地区熟料库存环比上升0.93个百分点,近期华东水泥市场集中开窑,整体熟料产能利用率较前期上升明显,熟料库存随之上升,西南地区熟料库存环比下降1.16个百分点,市场需求缓步提升,熟料库存整体上大稳小动。
需求方面,全国水泥出库量359.8万吨,环比上升14.7%,年同比下降36.1%,农历同比下降32.3%;基建水泥直供量150万吨,环比上升23.97%,年同比下降18.92%,农历同比下降5.66%。
(1)续建项目复工,水泥用量增加
基建项目以存量项目为主,新项目较少。续建项目进度良好且基本步入正轨,已经开始采购原材,四月需求或加速释放。据山东水泥企业反馈,比较赶的像学院、停车场、园区,预计6月交付,水泥用量基本稳定。大项目三条高速临滕高速、津潍高铁大部分标段已经开始正常供应,水泥用量较上次持续增加;庆枣高速庆云至章丘段即将开始施工,近期开始零供,但是下雨天用量有限。
(2)需求不及往年,熟料库存高
据百年建筑网调研反馈,截至3月22日,全国样本企业熟料库容比为64.06%,较去年同比增加9.5个百分点,库存整体高于去年。下游恢复速度不及往年,小型工地有暂缓开工现象,部分搅拌站去年回款情况不及预期,纠纷较多的企业短期内不会接新项目。随着下游需求走弱,下游消纳速度偏慢,哪怕部分企业至今暂未开窑补库,整体库存水平仍高于去年。
(3)局部地区雨水持续,新开项目再次延后
三月东风化雨,声声惊雷唤醒万物。近日,多地出现了明显雷雨天气,累计雨量大、降水日数多、对流性强。雨水天气不利于项目推进,尤其是部分新开的项目,有再次延迟开工的情况。新项目预计开工时间从3月延迟到4月初,并且短期暂未通知明确的供货时间。
本周展望
年后各地需求持续恢复,但短期开始雨水增多,出库量增速有所放缓。随着部分项目陆续进入前期零供,后期水泥出库量将持续回升。
2. 混凝土
周度观点:上周混凝土价格偏弱运行,预计本周混凝土行情或将偏强运行
上周混凝土复盘分析
上周混凝土价格偏弱运行。
供应方面,全国506家混凝土产能利用率为6%,环比提升1.6个百分点;同比降低5.6个百分点。混凝土产能利用率缓慢回升,依然与去年同期具有较大差距。回款方面,本周混凝土平均回款率为45.6%,环比降低0.9个百分点,混凝土企业应收账款回款率下降,企业整体供应心态偏弱。项目方面,目前棚户改造、地铁、学校类市政项目用量相对较好,其他项目需求量未见明显改善。
发运方面,本轮调研期间,全国506家混凝土发运量方面为120.1万方,环比提升36.4%;同比降低48.3%。分区域来看:华东地区发运量环比提升41%。上海、浙江市场目前需求恢复至常规水平7成左右,福建、江苏、安徽等地需求恢复相对较差,目前回升至正常水平的5-6成左右。安徽皖北偏远地区搅拌站年后基本没有需求,项目集中在安置房、厂房(合肥的居多)。搅拌站回款普遍五成,少部分三成。山东鲁南及鲁中小型房建项目、旧改房、酒店、商业楼盘陆续启动,大部分供应以续建项目为主,鲁东受天气及资金影响项目启动较晚,房建尚未复工。持续回款中,回款率两成左右。华南地区发运量环比提升37%。海南目前需求处于恢复阶段,龙头企业现有项目基本开工,方量明显回升,机场三期,全运会陆续赶工阶段。广西市场风力发电项目、厂房类项目需求相对较好,新开的基本暂停。华北地区发运量环比提升41%。北京市场需求复苏相对较快,龙头企业发运量大幅提升,回款情况一般,目前主要集中在棚户改造项目上。河北唐山平改项目、钢厂扩建,石家庄道路修补、地铁456号线,整体回款五成。中海地产项目回款较好,其他项目基本一般,天津市场新开工项目较少,目前地铁项目在供。华中地区发运量环比提升15%。湖南长沙城中村项目,需求未起,基本没有新项目。湘潭准备成立混凝土贸易公司,目前依旧以回款为主。株洲部分搅拌站回款六到七成。怀化工地基本没有开工,资金情况较差,房地产项目资金情况特别差,搅拌站回款两到三成。湖南省的高速项目推进较快。湖北、河南需求回升低于华中平均水平,混凝土回款方面相对较差,市场工程需求量不足。西北地区发运量环比提升13%。陕西在建的基本都是老项目的收尾工作,新项目开工率较低。安康搅拌站以回款为主,实际新接项目订单较少。
本周展望
混凝土需求不及去年同期的主要原因在于:年后市场启动相对较慢,整体新开项目储蓄量不足,另外混凝土企业新接项目依然谨慎。预计后期混凝土发运量及产能利用率仍然保持回升态势,但增幅或将放缓。
(三)建筑行业动态热点信息一览
建筑业
3月25日,天眼查法律诉讼信息显示,近期,碧桂园地产集团有限公司再新增多条股权冻结信息,股权被执行的企业包括深圳市帕拉丁五期股权投资合伙企业(有限合伙)、深圳市汇信二十二号投资咨询合伙企业(有限合伙)、深圳市碧基实业发展有限公司等,冻结股权数额从3900万至67.05亿不等,合计冻结股权超百亿。
据百年建筑调研,截至3月26日,样本建筑工地资金到位率为56.46%,周环比增加3.05个百分点。其中,非房建项目资金到位率为59.02%,周环比增加2.79个百分点;房建项目资金到位率为41.23%,周环比增加0.22个百分点
3月27日,中指研究院表明,从成交套数占比变化上看,与2023年1-2月相比,2024年1-2月30个代表城市中有25个城市120平以上产品成交套数占比上升,在当前楼市处于持续调整的阶段中,市场成交延续以“改善为主”的趋势。
3月27日起,据北京市住房和城乡建设委员会消息,北京市废止“夫妻离异任何一方3年内不得购房”规定的有关文件。2021年8月4日,北京市住建委发文规定,夫妻离异的,原家庭在离异前拥有住房套数不符合本市商品住房限购政策规定的,自离异之日起3年内,任何一方均不得在本市购买商品住房。
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【年内公募基金斥资超33亿元参与定增】财联社2月22日电,今年,定增市场发展迎来新机遇。1月22日,多部门联合印发的《关于推动中长期资金入市工作的实施方案》提出,允许公募基金、商业保险资金、基本养老保险基金、企(职)业年金基金、银行理财等作为战略投资者参与上市公司定增。在参与新股申购、上市公司定增、举牌认定标准方面,给予银行理财、保险资管与公募基金同等政策待遇。在业内看来,允许公募基金等作为战略投资者参与上市公司定增,将给定增项目带来更丰富的资金来源,为定增市场注入新活力,有利于推动定增市场规模的扩大。东方财富(sz300059)Choice数据显示,以增发上市日计算,今年以来已有诺德基金管理有限公司、财通基金管理有限公司、易米基金管理有限公司等7家公募基金参与上市公司定增,定增认购总额达33.29亿元。 -
趋势领涨今天 02:06:13
三、美股大跌 中概股上涨美股三大指数集体大跌,纳指跌2.2%,本周累跌2.51%,创去年11月以来最大单周跌幅;标普500指数跌1.71%,本周累跌1.66%,创1月中旬以来最大单周跌幅;道指跌1.69%,本周累跌2.51%,创去年10月下旬以来最大单周跌幅。大型科技股普跌,特斯拉、英伟达、英特尔跌超4%,奈飞、谷歌、亚马逊跌逾2%,微软、Meta跌超1%,苹果小幅下跌。纳斯达克中国金龙指数收涨1.65%,本周累涨1.57%,连涨六周,逼近去年10月份高点。阿里巴巴、拼多多涨超5%,小鹏汽车、理想汽车涨逾4%,京东涨3%,百度、蔚来涨近2%。美股大跌的主要原因是美国2月服务业采购经理指数初值疲弱,引发了投资者对经济前景的担忧,但这些数据跟我们关系不大,无非就是降不降息的问题,但昨晚中概股、富时A50都是上涨的,特别是本轮领涨龙头阿里大涨超过5%,所以,下周大盘低开高走的概率是很大的,错过了周五加仓的朋友,下周一应该有机会。 -
趋势领涨今天 02:06:04
美股大跌 中概股上涨 晚间三大消息昨天是非常激情的一天,大盘指数迎来了突破,个股更是上演了疯狂,导.火.索就是阿里财报超预期,激发了科技股的疯狂,美股有英伟达,A股有寒武纪(sh688256),现在又出了一个阿里,乱世出英雄,国内科技英雄层出不穷,这是好事!在这种情况下,如果今年A股和港股不能牛冠全球,那确实对不起投资者了,不过今年以来,港股已经是牛冠全球,现在就看A股了!前天我们发布文章提示,这两天会有一个急跌,但昨天市场出现了利好,市场选择了向上,但向上就没有急跌吗?我们认为这个概率不大,向上只是改变了方向,但一天的量能不能决定任何事情,下周如果大盘不能继续放量,想大盘连续大涨是不现实的,特别是昨晚美股出现了大跌,下周A股低开不可避免,这个低开回踩应该就是机会。一、证监会:加快培育耐心资本 吸引更多优秀民营企业借助资本市场发展壮大DeepSeek的成功激发了各方的信心,杭州“六小龙”之一群核科技也要到港股上市,但这些科技公司起步都是需要大量烧钱的,DeepSeek通过量化赚了很多钱,才有了现在的DeepSeek,但现在光靠量化显然是不现实的,所以,前期爆出了要融资,当然市场还有很多潜在的“DeepSeek”,这些公司都需要上市,证监会提出了要吸引更多的民营企业,其意思说明A股融资要加速了,对市场是利空。但,从另外一方面来说,正常的市场就应该是优胜劣汰,A股垃圾公司太多,才引发了现在的肥胖,港股近期之所以走势很强,就是因为港股有腾讯、阿里等很多优秀的公司,所以,A股放开IPO,只要是好公司,对市场不是坏事,重点是要加速淘汰垃圾公司。二、国资委部署深化中央企业“AI+”专项行动国资央企要抓住人工智能产业发展的战略窗口期,强化科技创新,聚焦关键领域加快掌握“根技术”,坚定攻关大模型,积极参与开放生态建设,推动产生更多“从0到1”的原始创新,加速推进成果转化和产业化发展。这次AI,民企先行,攻克了第一个堡垒,剩下就看国企了,国企不能拖后腿,难怪昨天中联通、中电信涨停,三大运营商作为AI的最前沿,这波科技贡献是不是太小了?所以,后期要加把劲了!三大运营商能稳定,科技板块就还有机会。不过,我们要提醒的是,2018年炒作的大消费;2020年炒作的新能源;去年炒作的ChatGPT,随后都回到了起点。科技股这波抱团比较猛,行情没有走完,但炒作完要注意撤离。 -
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【年内公募基金斥资超33亿元参与定增】今年,定增市场发展迎来新机遇。1月22日,多部门联合印发的《关于推动中长期资金入市工作的实施方案》提出,允许公募基金、商业保险资金、基本养老保险基金、企(职)业年金基金、银行理财等作为战略投资者参与上市公司定增。在参与新股申购、上市公司定增、举牌认定标准方面,给予银行理财、保险资管与公募基金同等政策待遇。在业内看来,允许公募基金等作为战略投资者参与上市公司定增,将给定增项目带来更丰富的资金来源,为定增市场注入新活力,有利于推动定增市场规模的扩大。东方财富(sz300059)Choice数据显示,以增发上市日计算,今年以来已有诺德基金管理有限公司、财通基金管理有限公司、易米基金管理有限公司等7家公募基金参与上市公司定增,定增认购总额达33.29亿元。 -
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趋势领涨2025-02-21 10:54:37
证监会发布会,注意两个要点: 1、资本市场是数亿老百姓(sh603883)投资的重要渠道,这个应该是第一次说,说明开始重视2亿多散户。 2、证监会坚持重拳出击,切实维护好广大投资者的根本利益。以前都是“保护”,现在变成了“维护”。 -
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所以下周还会有一次回踩,第一支撑10周线,第二支撑15分钟图轮峰线。只要支撑不跌破,那么宽幅震荡完成之后,大盘会继续向上运行。 -
数字江恩2025-02-21 09:48:33
30分钟图来看,之前的行情展望已经说过,可以突破三角形顶点,也可以突破红色轮谷线。本周收盘在顶点之上,刚好收盘在红色轮谷线,还不算站上红色轮谷线。从30分钟图的三角形来看,蓝色轮峰线突破后变为支撑,这个位置和10周线的支撑是完全吻合的。【更多独家重磅股市观点请点击】