8月7日，昆明市场主流钢厂螺纹钢市场成交价跌破3000元/吨，是西南地区首个跌破3000大关的中心市场。这一历史时刻，既在市场的普遍预料之中，又在多数人的可接受范围之外。在预料之中，是因为下半年以来云南市场网差快速扩大，近期在修复网差的过程中市场紧紧跟随，导致昆明市场价格短期跌幅较大。可接受范围之外是因为，当前云南市场钢厂库存和商家库存都很大，近期天气等原因又影响下游成交，市场价格持续下跌导致了钢厂和钢贸商的严重亏损。今天我们从表象再往深层去思考这次价格的事件，对西南地区和全国市场都有一定参考意义。
一、本次价格失守对西南市场的影响
最直接的影响就是会成为西南其他市场的价格风向。虽然在西南地区，云南不是最大的建材流通市场，但是最大的生产产地。按照2023年底云南省公布的合规产能情况，近2500万吨的合规产能中，绝大部分都是建材产能。按照上半年各钢厂协同减产加产品转型后的结果，也过剩50万吨/月以上，也就是这部分过剩资源，要么形成钢厂库存，要么分流到周边市场。其实多数是分流到了西南周边市场，最终形成大区域的价格趋同，这几年西南四省的价格差异在变小，那么可以预见未来几天川渝贵的价格方向大概率会同向走。
间接的影响会出现问题的成因上。尽管近期全国各地市场都在承受价格下跌的影响，但云南市场的成因肯定有别于全国，很多共性的问题在西南地区都有存在，如果不能吸取经验，不排除哪个地区的表现会更加极端。
二、导致极端价格的原因分析
昆明市场作为西南地区较为重要的钢材市场，这几年集散地功能正在恢复，但走到今天这个结果是各方都不愿意看到的，简单的对成因做如下分析。
1、供需严重过剩导致的市场竞争结果。云南市场的建材供需错配程度接近50%，各钢厂都寄希望在实得收益最好的省内市场多销售，开始对工程项目和地州市场差异化定价，在当前透明化的市场环境下，商家和钢厂都会紧紧跟随，针对有效订单形成常态化竞争，价格作为最后的竞争手段，只能越走越低。
2、协调机制失灵。云南省钢协我认为是国内较为务实和有作为的钢铁行业协会，多年来为全国很多地方的协会做出了榜样，提供了经验。这次钢协却没有能阻止极端价格的发生，关键是协调机制出了问题。钢协只是服务组织，协调的效果和意愿主要是看各个钢厂主体，随着各个钢厂经营压力的上升，在省内的竞争手段增多，单靠协会很难统一认识，单靠专业建议解决不了核心问题，导致协调机制失灵。
3、减产难度大。上周开始，随着市场价格下行，全国大量的钢厂发布了力度较大的减产信息，一方面加速新老国标资源切换，另一方面缓和市场供给压力，提振市场价格。但为什么按照当前云南的成本-价格测算亏损很大，钢厂减产信息却很少呢？还是因为2022年以来，云南市场新投产的产能、新设备太多，减产、停产损失会很大，只能通过延后其他新设备的投产，不增加市场供给压力，只能算一个时间换空间的做法。所以可见，在近2500万吨的合规产能背景下，现有水平减产的难度有多大。
4、新老国标切换的准备不足。一个是新老标准生产的切换时间缺乏统一，早的钢厂已经完成大多数库存的置换，晚的钢厂刚刚开始生产。一个是加价的考虑不充足，尽管国内多数地区新标准资源加价，但云南市场情况复杂，有的库存在钢厂，有的库存在商家。库存在商家的钢厂通过提前生产加快库存置换，短期完成置换以后全是新标准资源，加价跟老标准资源竞争明显不合理。库存在钢厂的，代理商拿到新标准的货也要跟随老标准价格走势，成本更高，既没法把新老标准加价向下游转移，也做不到加快库存的消化。归根结底，区内钢厂没有形成统一认识，反而引发市场对老标准库存消化进度的担心，形成了抛售压力。
5、网差扩大。6月份以来，云南市场在各网站平台的网差不断扩大，近期达到极值后开始回收，过程中因为以上因素影响，实际效果不佳，还加剧了市场成交价的下行，问题叠加之后就变成今天这样的结果。
三、给西南地区各市场的启示
1、各地区对网差的管控需要有措施。随着下游工程项目需求的减少，全国性网差都在扩大，虽说主要是市场竞争的结果，但也要看到网差不应该无节制扩大，因为扩差一时爽，收差打断腿。
2、对工程项目的价格投放需要有底线。当前钢铁行业的压力主要来自于下游需求下降，建筑钢材产品本身出口不多，市场端无论如何流通都要进入工地，西南四省市场在今年以来的工程项目价格投放中，不管是钢厂还是商家都在增加优惠。一部分是需求竞争的结果，一部分是企业策略的调整的结果。但是当前的市场，价格信息是相对透明的，首次投放跟着就是竞争对手的二次、三次投放，只能导致价格越来越低。其次，工程项目之间也有信息互通的，本地区的工程价格会趋同，价格代价变高。最后，贸易商在销售的过程中，遇到趋同后的工程价格需求，只能跟随，最终导致流通市场网差扩大。所以要防止网差回归风险，必须在工程价格投放上有底线。
3、不要忽视中心市场对区域市场价格的代表性。上面说过，云南市场竞争过程中，部分钢厂针对工程，部分钢厂针对县乡镇单独给价，但昆明作为区域市场的集散地，资源流动性一定不能被阻滞。要么平水，要么通过更低的价格实现流动。无论什么层面的价格，最终都会在集散地成为区域的指标价格。
4、市场已经需要一定行政化指导。如此之多的合规产能在当前的市场环境下，肯定会引起严重的供需错配。那么多新产能、新设备，很难让作为投资人的钢厂自己下减产和停产决心。钢协只能应对一般市场环境下的协调，但是进阶到产能层面的工作只能依靠政府行政化指导。
5、新老标准加价并不是全国统一的策略。各地市场环境不同，竞争态势不同，置换进度不同，也就不需要有统一的策略。虽然多数地区新老国标资源加价30元/吨，但本周已经有钢厂发文取消加价，这肯定是有原因的。一些地区在抛售过程中新老标准价差超过100元/吨，也肯定是有原因的。所以，对于这一问题，西南区域各市场应该捡起来重新评估和思考。
万般皆是命，半点不由人。在大的供需严重错配环境下，云南市场价格表现不佳是可以预见的外因，但刚完成技改钢厂自身对现有产能和产量的自主程度有限，才是核心的主因。希望市场各方都冷静下来思考这一结果，将这一严重偏离的价格尽快修复。
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