广发期货：焦炭情绪转弱，基差大幅收敛|期货_新浪财经

【期现】截至7月17日，主力合约收盘价2232元，环比-56元。汾渭吕梁准一级冶金焦报1810元，环比持平，日照准一级冶金焦报2030元，环比持平。日照港仓单2224元，期货升水8元。市场对会议的政策预期减弱，盘面大幅下跌，基差收敛明显。

【利润】截至7月11日，钢联数据显示全国平均吨焦盈利35元，利润周环比-3，其中，山西准一级焦平均盈利42元（-4），山东准一级焦平均盈97元（-5），内蒙二级焦平均盈利-8元（-1），河北准一级焦平均盈利93元（-5）。

【供给】截至7月11日，247家钢厂焦炭日均产量47.2万吨，周环比+0.2，全样本独立焦化厂焦炭日均产量68.9万吨，周环比+0.8。总产量预估+1至119.7万吨。焦企利润向好，生产积极性较强。

【需求】截至7月11日，247家钢厂日均铁水238.3万吨，周环比-1.03，折算焦炭需求121.65万吨，铁水继续回落，供需差环比+1.5至-1.95。7月钢厂检修增加，铁水或已达到高位。

【库存】截至7月11日，总库存830.9万吨，周环比-21.6万吨，其中，全样本独立焦企焦炭库存60.3万吨，周环比-0.4，247家钢厂焦炭库存538.5万吨，周环比-14.3。港口库存232万吨，周环比-6.9。

【观点】焦炭现货市场平稳运行，钢厂到货情况有明显好转，近期钢厂检修开始增加，后市需求或有所减弱，焦企利润波动不大，生产力度不减，整体供需开始逐步走向宽松。此外，成材需求持续偏弱，钢厂利润不断下降，需关注后市钢厂开工情况。市场对会议预期转弱，盘面下挫，基差大幅收敛，关注今日会议动向，盘面下跌破2200做空，否则仍以震荡看待。

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