行情回顾
今日钢价继续下跌为主，部分品种跌幅扩大。截止收盘，螺纹钢主力合约收3412，较上一个交易日跌61个点；热卷主力合约收3625，较上一个交易日跌74个点；焦炭主力合约收1990，较上一个交易日跌51.5个点；焦煤主力合约收1487.5，较上一个交易日跌74.5个点；铁矿石主力合约收740，较上一个交易日跌18.5个点。截至29日16时，成品材方面，兰格钢铁网螺纹钢现货均价为3563元，较上一个交易日跌8元；热卷均价为3742元，较上一交易日跌18元。原料方面，京唐港进口PB粉价格为790元，较上一个交易日跌10元；唐山准一级冶金焦价格为1760元，较上一个交易日持平；唐山迁安主导钢厂钢坯出厂价格为3300元，较上一个交易日持平。
市场分析
今日钢市继续弱势运行，期货、现货价格都下跌不止。螺纹、热卷虽然多数市场维持在以20-30元的节奏往下降，但少数市场跌幅达到了50元，没有企稳的迹象。冷轧系补跌加快，唐山带钢甚至降60元出货。从成交上看，尽管有低价扫货情况出现，但持续下跌接货意愿仍然较差，成交较弱，悲观情绪蔓延。
从一周的价格运行状况来看，本周基本吞掉上周的反弹幅度，甚至有过而无不及。螺纹盘面一周正好跌了200点，而钢材现货，上周本来反弹的就少，这周跌的丝毫不少，很多城市加入到新低行列。价格的不断下跌，市场的心理防线节节退守，造成恐慌情绪进一步增加，这对市场稳定是极为不利的。
从基本面来看，库存已经出现了拐点。厂库、社库都在下降甚至表需的数据回升，仍然没有对行情起到支撑作用。这背后说明了终端需求的疲弱以及整个产业链陷入压力传导、负向循环的过程。很多钢厂把减产先从亏损或者利润低的品种，转向利润好的品种，实际上只是品种间的结构性调整，整体的供给压力影响仍然持续。另外钢材的产量明显高于粗钢和生铁的增速，这说明生产环节的供给弹性空间非常大。而在需求方面，工地开工制约非常大，最大问题仍然是资金。有的地区去年的应收账款仍未回来，严重影响资金流转，对新开工也只能往后延，这是工地面临的普遍情况。
整个产业来看，目前市场面临的两个压力，一个是利润的压力，一个是库存的压力。利润压力在于焦化和钢厂较为明显，尽管焦化给钢厂让利，但成材的价格也持续下滑，有改善后在新一轮价格下跌中又被吞没。而库存压力体现在建材的需求较差以及卷板后增的产量投放，库存是下降了，但降速不够快。不论是钢厂还是钢贸，在持续下跌的行情下，都想尽早出手变现，减少亏损，维护住现金流。在1-2月份工业数据中，制造业上游、中游的利润率在工业中偏低，对后续的补库力度也有制约作用。
宏观方面，本周来面临新的问题。日元加息政策已经让人民币受到了明显的影响。全球金价持续快速上涨，避险需求升温，也说明了世界经济增长、地缘冲突，都隐含不稳定因素。
行情展望
从目前市场运行情况来看，本周来行情走弱，再次说明了市场的脆弱性。在主观出货、现实降库缓慢、成材原料共振向下的环境下，难言下跌趋势已经走完。这一轮调整的周期比预期要长，但市场也没必要对此失去信心，不破不立。降库存，降风险，合理套保对冲，做好风险管理，转变经营模式仍是急需应对的事情。越往下，安全边际越高。
从盘面来看，黑色继续收跌，焦煤跌超4%。螺纹收3412，日跌61点，周跌200点，较3月18日低点3414低2个点。持仓129.9万手，减仓13万手。前20席位，多头减仓高于空头减仓。周结算价3513，较上周3547下移34个点。从技术角度看，周线向下破位，收实体大阴线，不排除有新的低点出现。大周期仍处在下跌趋势当中，需要继续防范风险，做好应对策略。
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