【期货】周四沪铜主力月2303合约延续夜盘弱势运行，日内跌势小幅走阔，开盘报69490元/吨，日盘收于69060元/吨，跌500元/吨，跌幅0.72%。美联储如期加息25个基点、美元指数走软，但对铜价走势提振有限，节后面临国内季节性累库，下游需求并未明显回暖，铜价走势受此压制，沪铜在相对高位下回调整理。
【现货】现货方面，2月2日ccmn长江现货1#铜成交价报69240-69280元/吨，均价69260元，跌430元/吨；升水报70至升水110元/吨，涨10元/吨。现货市场，持货商维持下调出货势头，下游复工复产较前几日增多，询价热情略有高涨，实际成交小幅转好。
宏观消息，
1、美联储如期加息25个基点，但鲍威尔措辞略显鸽派；美国12月职位空缺数意外增至逾1100万，创五个月最高水平，预期1030万；美国1月制造业活动进一步下滑，从12月份的48.4降至47.4。连续第三个月萎缩，触及2020年5月以来的最低水平，且低于被视为与更广泛的经济衰退相一致的48.7关口。
2、英国与欧洲联盟已就海关边检问题达成协议，有望结束英国脱离欧盟后双方围绕北爱尔兰地区的多年“撕扯”。就另一项难题，即欧洲法院在“脱欧”后对英国北爱地区的司法管辖权，欧盟也首次做出被英方视作“重大”的让步。
3、我国货币政策坚持“以我为主”持续精准有力，不进行“大水漫灌”，更注重通过改革的手段来提高金融服务实体经济的能力。
4、1月份中国物流业采购经理指数：受春节等短期因素影响，1月份中国物流业景气指数为44.7%，物流业景气指数有所回调，但新订单指数和业务活动预期指数明显上升，显示节后新增物流需求保持向好，企业信心增强。
行业方面，
1、【云南铜业：2022年净利同比预增139%-185%】1月30日晚发布业绩预告，公司预计2022年实现归属于上市公司股东的净利润15.5亿元-18.5亿元，同比增长139%-185%；预计实现扣除非经常性损益后的净利润15亿元-18.3亿元，同比增长310%-400%。对于业绩变动原因，公司称主要是报告期内公司紧抓市场机遇，突出价值创造，有效控制成本费用，实现经营业绩的稳步增长。
2、【嘉能可：最后一个季度 主要大宗商品的产量都出现了环比增长】嘉能可首席执行官Gary Nagle表示，最后一个季度，我们大部分主要大宗商品的产量都出现了环比增长，包括铜、锌、镍和煤炭。
【综合分析】
供应端，最近秘鲁铜矿扰动较多，拉斯班巴斯铜矿从周三起停工，因为道路封锁导致原材料运输受阻。而中国因春节因素叠加进口亏损，截止2月1日当周，上海保税区电解铜库存约17.6万吨，较前一周净增加3.9万吨，连续第八周累库。
需求端，中国近期需求依然淡静，节后下游消费复苏不及预期，企业开工有限，绝大部分企业处于春节放假状态，市场整体维持冷清态势，这限制了铜价的反弹动力。
观点总结，美联储如市场预期加息25个基点，鲍威尔主席意外鸽派发言，加上美国1月制造业活动采购经理人指数（PMI）连续三个月萎缩，触及2020年5月以来的最低水平，对美元和美债收益率拖累明显，但给到铜价的支持有限。在“节前市场看多情绪高涨，看多资金主要押注节后中国市场消费强劲复苏和美联储减缓加息节奏，利多充分兑现，而节后的需求恢复偏慢，整体表现并未验证前期的强预期。此外，国内铜库存累积压力压制铜价的走势，基本面存在短期复苏不及预期的扰动，预计后续铜价在相对高位回调整理。沪铜核心价格区间【68500，70100】元/吨.
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