动力煤：港口煤价上涨预计涨幅有限|动力煤_新浪财经

原标题：动力煤：港口煤价上涨预计涨幅有限

[导语]北方港口动力煤价格经过半月平静后，近日再次出现上涨，带动沿海煤炭市场情绪逐渐升温。

北方港口动力煤价格突破绿色区间上限

第三季度伊始，北方港口煤价再次出现上涨，而此前秦皇岛动力煤价格已经过接近半月的平稳运行。6月底7月初，大型煤企外购煤价格、7月长协价格均有不同程度明显上涨，提振国内动力煤市场情绪；此外主产区煤矿生产仍受到安全检查、煤管票制度严格等因素限制，发运成本对港口煤价也有着较强的支撑作用。以秦皇岛港5500大卡动力煤主流成交价格为例，上一轮煤价上涨出现在6月中旬，6月15日涨势暂停，主流成交价格收于565-570元/吨，即将突破绿色区间上限；6月30日起，港口煤价出现新一轮上涨，截至7月2日，港口煤价累计上涨10元/吨，已突破煤价绿色区间上限。

沿海煤炭运输市场商谈气氛升温

北方港口现货价格上涨，大型煤企7月长协价格上涨，刺激下游用户拉运需求释放，沿海煤炭运输市场经过本月有余的弱势下行后，近日商谈气氛升温，船东挺价意识增强，运价稳中上行。另外期货交割，以及国际海运费上行后部分运力外放也对沿海煤炭运价产生较强的支撑，以秦皇岛 - 广州（5 - 6万DWT）航线为例，截至7月3日平均运价在31.7元/吨，日环比上涨达1.7元/吨，实现6月份以来最大涨幅。

进口通关政策未放松，进口量回落

据海关总署最新数据，2020年5月份中国进口动力煤（包含烟煤和次烟煤，但不包括褐煤，下同）895万吨，同比减少184万吨，下降17.0%；环比减少557万吨，下降38.4%；进口额达53920万美元，同比降27.6%，环比降42.1%。2020年1-5月累计进口动力煤6399万吨，同比增47.9%；累计金额402658万美元，同比增长30.3%。2020年5月份，中国进口褐煤788万吨，同比减少201万吨，下降20.3%，环比减少158万吨，下降16.7%。进口金额30634万美元，同比降29.4%，环比降21.1%。2020年1-5月累计进口褐煤4993万吨，同比下降0.6%；总金额208150万美金，同比下降3.1%

而此前市场曾流传国内局部地区海关煤炭进口额度以半年度为单位进行控制，下半年将有新的额度发放，目前进口煤与内贸煤价差优势明显，贸易商多希望发放新的进口额度；但进入7月后，进口煤配额情况暂未出现新的变化，卓创预计进口煤政策放松可能性有限。国内多数地区海关进口煤异地报关难度仍较大，局部地区海关则禁止异地报关；而剩余进口煤配额主要集中于终端手中，进口煤贸易环节被削弱。整体来看，目前煤炭进口通关未有放松迹象，华南地区一海关更是于此前开展进口煤终端流向抽检，以保证进口煤实际流向终端与向海关申报的终端用户一致。

上游强势，下游观望后市不确定性较强

尽管目前中转港口动力煤市场逐渐升温，但从供需两端来看，上下游用户心态仍有分歧。

供应端来看，内蒙地区倒查腐败仍在继续，鄂尔多斯地区煤管票制度也未放松；而陕西局部地区部分煤矿生产也受到安全检查、检修等因素影响。供应偏紧情况下，坑口价格较为火热，运行强势。

需求端来看，近期沿海电厂日耗表现平平，库存虽未达到去年同期水平，但较往年情况来看也处于相对高位；同时在6月下旬水电发力情况转好以来，电厂补库情绪并不高涨，多以拉运长协煤为主。进入7月后，水电将继续发力，虽电厂用煤需求预期存在，但预计大幅采购市场煤可能性有限。

整体来看，在坑口煤价上涨、发运成本增加支撑下，7月上旬沿海煤炭市场或将继续偏强势运行；但目前看下游接货积极性不高情况下上涨空间有限，中下旬港口煤价或将趋稳。