中泰期货总经理刘庆斌：风险管理子公司在服务产业的深度和广度方面还有四个短板_新浪财经

专题：2023年第18届中国（深圳）国际期货大会

　　12月9日，2023年第18届中国（深圳）国际期货大会正式开幕，本届大会将聚焦当前宏观经济形势下，如何深入贯彻落实中央金融工作会议精神，围绕加快建设金融强国目标，进一步健全期货市场功能，完善商品期货期权品种体系，助力提高重要大宗商品价格影响力，扎实做好稳链补链强链工作，为增强产业链供应链安全韧性贡献期货力量等话题进行交流。

　　在下午“产业交易者论坛”中，进行了“期货经营机构如何加强自身能力建设更好地服务实体经济”的圆桌交流，中泰期货股份有限公司总经理刘庆斌表示，风险管理子公司在服务产业的深度和广度方面，还不能很好地适应实体经济对风险管理的巨大需求，短板表现在四个方面，一是风险管理子公司对实体企业需求的深度理解能力需要进一步提升，二是风险管理子公司为产业客户提供个性化风险管理服务的能力需要进一步提升，三是风险管理子公司站在产业客户的角度思考问题、开展业务的的意识和能力需要进一步提升，四是风险管理子公司的综合金融服务能力需要进一步提升。

　　以下为文字实录：

　　【刘庆斌】：近年来，风险管理子公司是期货公司开展业务创新、服务实体经济的重要平台。经过十年的发展，风险管理子公司围绕服务实体经济做了很多业务创新和模式探索，服务实体经济的能力和效果显著提升，也得到了社会广泛认可。但是，风险管理子公司在服务产业的深度和广度方面，还不能很好地适应实体经济对风险管理的巨大需求，短板还比较多。主要表现在以下几个方面：

　　一是风险管理子公司对实体企业需求的深度理解能力需要进一步提升。高质量的服务源于对需求的深度理解。客观地讲，对产业需求的深度理解是一件非常困难的事情。由于实体企业涉及的产业门类比较多、产业链比较长、生产经营环节复杂、生产工艺比较专业，风险管理子公司的多数员工来自金融行业，深度了解产业需要一段时间的积累和沉淀。未来，风险管理子公司要尽快弥补这个短板。因为，期货是源于现货的，期货和现货就像是一枚硬币的两面，所以一个优秀的期货人员必须是深入了解现货的人员。风险管理子公司在服务实体企业的过程中，必须首先具备深度了解产业需求的能力，之后才能将之转化为高质量的服务方案，并且还要以产业容易理解的语言、便于操作的方式提供服务。因为，很多实体企业，特别是中小微企业，对期货和衍生品的专业知识掌握不多，期货从业人员如果不能用产业语言与实体企业沟通，就达不到很好的服务效果。今后，风险管理子公司需要加强培养既懂期货又懂现货的复合型专业人才，避免出现“重业务营销、轻需求理解；重金融功能讲解，轻产业语言沟通”的问题，让实体企业对衍生品概念不再陌生，让实体企业利用衍生品工具管理风险不再困难。

　　二是风险管理子公司为产业客户提供个性化风险管理服务的能力需要进一步提升。最近几年，场内市场发展很快，到目前已经上市了131个品种，对服务实体经济发挥了很大的作用。但是，场内产品的标准化与实体企业需求的个性化之间存在一定的矛盾，仅靠场内市场不能完全满足实体企业的需求，这为风险管理子公司开展场外业务提供了广阔舞台。风险管理子公司成立以来，场外衍生品业务之所以发展很快，主要原因就是实体企业真实需要个性化的风险管理服务。但是，从去年以来，场外衍生品业务开展难度显著增加，原因有两个方面，一方面是行业内部竞争加剧，能够提供场外衍生品服务的公司增多了，另一方面是实体企业风险管理需求升级，由对简单期权的需求向个性化复杂期权转变，而风险管理子公司在产品设计、定价、交易等方面的能力提升没有很大改善，投研实力没有显著增强。因此，风险管理子公司要积极认清形势，主动适应行业竞争加剧、产业需求升级的变化，加强场外衍生品业务系统等基础设施建设和高素质人才队伍建设，尽快大幅提升场外衍生品设计、定价、交易、风控等方面的能力。

　　三是风险管理子公司站在产业客户的角度思考问题、开展业务的的意识和能力需要进一步提升。今天上午，证监会李超副主席在致辞中特别强调金融机构具有功能性和盈利性双重属性，且功能性是第一位的。从期现业务的情况看，风险管理子公司从事期现业务可能更多的是自身从自营业务角度去参与交易，但对产业客户来说，它需要风险管理子公司提供大宗商品的做市服务、流动性服务，在它想买货的时候可以很容易地买到货，想卖货的时候能很容易的卖出货，并且在现货买卖过程中，风险管理子公司提供的是经过风险管理调整之后的现货，是含权的贸易服务。因此，今后风险管理子公司要进一步深化对期货经营机构功能性和盈利性双重属性的理解，多从实体企业的角度想问题、做业务，同时还要进一步加强现货资源、仓储物流等基础设施建设，提升货权管控能力，加大业务创新力度，满足实体企业对期现业务服务的巨大需求。

　　四是风险管理子公司的综合金融服务能力需要进一步提升。实体企业的需求不仅是个性化的，而且是多元化的。从实践中看，产业客户既需要价格管理服务，还需要现货购销服务、仓储物流服务、融资服务、信息咨询服务等，并且这些多元化需求不是割裂的、独立的，而是紧密联系在一起的。由于种种原因，风险管理子公司在提供综合金融服务方面还存在不足，不能为实体企业提供一揽子金融服务，服务的效率和效果有很大改进空间。因此，风险管理子公司亟需进一步加强人才队伍建设，提升综合金融服务能力，为实体企业提供基于其个性化、多元化需求的“期货+N”服务，这对中小微企业来说意义更加重要。

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