新浪期货重磅推出“期货大咖聊大宗“期货专家连麦活动，生猪一整波下跌行情是否已经走完？市场利好不断，房地产走势如何演绎？黑色系强势资金推动能到何时？新浪期货邀请广发期货分析师何济生，研讨期货市场投资机会。
何济生表示，纸浆是天然多配的品种，今年供给收缩明显，明年大环境依然是低供应量，且下游造纸厂明年陆续产能投放，需求在增长，而且纸浆完全依赖进口，非常适合做多。唯一不足的问题是目前绝对价格处在历史最高位。
对于合约选择问题，何济生认为，01和05合约，选择贴水相对大的合约即可，如果资金量大，可以考虑正套。
以下为文字实录（有部分删减）：
何济生：纸浆是一个天然多配的一个品种，不仅仅是今年，明年也是这样。为什么？因为它的供给今年1到10月份是-16%。什么概念？一个品种的供应-16%，那需求差是差，但供需相较的时候，价格是可涨可跌的。它目前的供给收缩是打明牌的，需求也还好。所以，它的整个库存其实没有太多压力，跟纯碱一样。大家一直说纯碱不行了，纯碱不行了，结果纯碱就是很行，但现在纯碱也是一直在上涨，因为它低库存，需求也还行。所以，一个不断去库的品种比较适合做多。甚至纸浆比纯碱还要更具想象力。因为明年5月份之后，大家现在都是说前面把远月合约打到2000以下的纯碱，就是因为大家觉得后面远兴能源500、600万吨一投出来，整个市场的供需矛盾一下子就扭转了，它就不应该有利润，就把价格打得很低。现在市场一直这么低库存，一直在纠偏，所以它的价格就走得特别流畅。
纸浆的供应是收缩的，明年依旧是属于一个低供应量的大的环境，明年下游造纸厂陆陆续续都是在产能投放。需求在增长，供应没起来，这样的品种就是一个比较适合做多的品种。再加上它完全依赖于进口，它就会涉及到人民币汇率的问题。唯一一个不足的地方是它的绝对价格，目前7000—7500，属于历史的最高位。也就是供需矛盾基本面已经反映在价格的绝对高位了，是这么一个事实。
责任编辑：李铁民
VIP课程推荐
APP专享直播
热门推荐
收起
24小时滚动播报最新的财经资讯和视频，更多粉丝福利扫描二维码关注（sinafinance）
