隔夜沪镍再度涨停，镍价延续近三周的动荡局面仍未平歇。我们不谈资金影响，单纯从基本面上分析当前镍供需情况。供应端，纯镍方向，疫情再次加剧上海地区运输阻碍情况，纯镍升水下滑但因盘面较高导致绝对价格仍偏高。且当前进口仍处于亏损状态，国内供应仍较为紧张；镍生铁方面，当前供应端铁厂冶炼成本，价差及供需仍为支撑，镍铁价格难跌。另外，因印尼部分镍铁产线转产高冰镍，3月份进口量有下滑的可能。
随着后续钢厂采购节点到来市场供应偏紧，镍铁价格或再次回升；硫酸镍方面，当前镍价受资金面影响尚未稳定，硫酸镍上下游询报盘价格上仍较为谨慎，短期在镍价未完全尘埃落地前，市场或难有较多成交出现。
综上所述，受疫情，企业战略布局以及内外盘价差较大，镍价绝对值较高等影响，国内原生镍供应出现了实质性的减量。从需求端看，3月份不锈钢及三元前驱环比2月份仍有增量，因此国内陷入采购基本停滞，消耗库存的局面中。另外，各环节现在受盘面价格的影响，定价及结算混乱，采购原料跟销售成品都有延期。现货市场在当前不稳定的镍价影响下举步维艰。
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责任编辑：李铁民
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