12月19日,第16届中国(深圳)国际期货大会在深圳好日子皇冠假日酒店举行,上海证券交易所副总经理刘逖出席并在交易所高层论坛上发表讲话。
刘逖表示,明年将优化相应的期权运行制度,希望可以尽快推出证券充抵保证金,降低投资者的保证金成本。去年推出了组合保证金,已经让投资者节省了200亿的资金。同时增加期权的月份,希望能有跨一年的合约月份,让投资者更好地发挥期权的保险作用。
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以下为上海证券交易所副总经理刘逖演讲全文:
上海证券交易所-刘逖:非常荣幸参加这个会议,我参加了几年,上交所在期货市场面前是小兄弟,要向几家期货交易所学习。
2020年上交所在各个方面也做了一些努力,今年方主席都讲到了,今年是非常不平凡的一年,也是非常值得纪念的一年,今年是新中国改革开放以后资本市场诞生三十周年,也是上海资本市场诞生110周年,早在1910年的时候在上海就形成了初具规模的证券交易市场。具体到今年来讲,我个人觉得大概是两方面的工作。
第一,围绕着特殊的年份,围绕支持国家的抗疫工作,我们做了一些工作,比如说我们组织发行了上百亿元的防疫防控疫情债,我们对上市公司,对受疫情影响的上市公司免收他们的上市费用。我们对受疫情影响的上市公司年报信息披露做了一些差异化的安排。
第二,从交易所来讲,证券交易所是投资者和实体经济之间的桥梁,我们按照服务国家战略、服务好企业和投资者,按照这个主线建设我们的市场。上交所的四个市场,在资本市场方面都还是做了一些事情。股票市场而言,三季度的数据,按照规模、市值排,首次超过了日本东京证券交易所,成为全球第三大证券交易所;今年前十一个月IPO的数量和IPO的融资额也是排在全球首位,新股融资达到3300亿;债券市场已经连续多年成为全球最大的交易所债券市场,目前债券市场余额大概13万亿,融资额6万亿,其中企业的融资额是3.5万亿,含直接的债券2.5万亿和1万多亿的资产证券化,所以股票、债券是我们服务实体经济主要的方式;基金市场方面,中国的ETF首次突破1万亿,上交所大概有8000亿左右,已经成为亚洲流动性最好、效益最高的ETF市场。ETF市场的建设基本目标是,“ETF让投资更便捷”,上交所把ETF作为投资者普惠金融来发展,今年也取得了一些进展,我们推出了科创50ETF和上海金ETF。我们还会出台跟踪法国指数的产品。时间差不多了,衍生品市场我放在第二个问题再说。
上海证券交易所-刘逖:上交所期权市场在风险可控的情况下取得了一定的发展,我们今年是两个产品,上证50ETF期权和沪深300ETF期权,两个产品合计日均交易量大概是400万张,持仓量大概470万张,数据上和去年相比都增长了50%左右。
投资者交易结构来看,我个人觉得比较合理,80%的交易都是功能性的交易,其中保险交易大概有10%到20%,增强收益的40%,真正的纯方向性的交易大概20%左右,交易持仓比,方向性交易、功能性交易的占比以及期权和现货之间的比例来看是比较健康的。单个产品来看规模也是比较大的,从交易张数来看,上证50ETF期权单个品种在全球ETF期权的排名排到第二位,沪深300ETF期权排在第三位,美国有700个ETF期权,加起来是很大的,我们的品种比较少,中国只有三个ETF期权。
上交所为什么发展衍生品市场?中央反复强调,总书记提出资本市场在金融运行中有牵一发而动全身的作用。金融委提出发挥好资本市场的枢纽作用。怎么发挥枢纽作用?很重要的方面是资本市场靠价格信号引导资源配置,价格的有效性是我们资本市场最重要的内容。衍生品市场我个人觉得有助于显著的提升市场的定价效益,对现货市场也是一样,对商品市场也是一样,基于这个考虑,希望把衍生品市场作为上交所的核心组成部分发展。
具体到明年,主要有三个方面的工作:
第一,在证监会的统一部署下,研究开发更多的交易产品,我们现在金融期权加上中金所的大概有四个品种,美国CBOE一个交易所有400多个ETF期权,3000多个个股的期权,还有指数期权,更多的品种才能让定价功能发挥得更好。
第二,优化相应的期权运行制度,我们希望可以尽快推出证券充抵保证金,降低投资者的保证金成本。去年推出了组合保证金,已经让投资者节省了200亿的资金。同时增加期权的月份,希望能有跨一年的合约月份,让投资者更好地发挥期权的保险作用。
第三,继续做好市场的服务和推广,股票市场的交易者人数、参与人数大数是1亿,ETF参与人数700万,上交所期权市场参与人数、开户人数不到50万,要进一步加强投资者的服务,让更多的人接受这个市场、使用这个市场。
谢谢。
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责任编辑:李铁民
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