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近期，微博基金首席体验官、新浪财经M+LADY @汤天奇发起“想1年赚30%买什么基金”活动引发关注。8月3日，@汤天奇申购了华宝基金旗下的华宝食品ETF联接A，代码012548。
此前，华宝食品ETF联接A基金经理蒋俊阳做客@汤天奇主持的《基金大咖谈》栏目时表示，国家发改委“恢复和扩大消费” 20条措施重磅发布，从稳定大宗消费、扩大服务消费、促进农村消费、扩展新型消费、完善消费设施、优化消费环境等多个方面提出了共20条针对性举措。
蒋俊阳预计后期消费品仍维持稳定复苏趋势，需求端呈现温和复苏态势，成本端的压力有所缓解。白酒板块预期磨底将出现改善，估值修复可期。关注中证消费龙头指数、中证细分食品主题指数。
以下是蒋俊阳主要观点：
预计后期消费品仍维持稳定复苏趋势：需求端呈现温和复苏态势，成本端的压力有所缓解
7月31日，国家发改委“恢复和扩大消费” 20条措施重磅发布，蒋俊阳认为，此次发改委发布的关于恢复和扩大消费措施，从稳定大宗消费、扩大服务消费、促进农村消费、扩展新型消费、完善消费设施、优化消费环境等多个方面提出了共20条针对性举措。
宏观要素积极的边际变化正逐渐修复市场的悲观预期，为消费板块反弹提供了一定的催化力量。从消费相关的宏观数据来看，目前消费板块整体呈现复苏趋势，2023年6月社零总额、社零餐饮收入、烟酒类零售额及饮料类零售额分别同比变动 3.1%、16.1%、9.6%、3.6%，两年复合增速分别达到 3.1%、5.6%、7.3%、2.7%，预计后期消费品仍维持稳定复苏趋势。
目前正处于上市公司的中报披露期，不少企业已披露了2023年中报业绩情况，蒋俊阳表示，以综合布局“吃喝板块”的中证细分食品指数为例，看看持仓成份股的中报业绩情况。截至7月28日，该指数成份股中共有17家披露了中报情况，其中15家实现盈利，12家业绩实现双位数预增，从预告净利润同比增长上限来看，7家预增50%以上，业绩表现良好。整体来看，消费需求端呈现温和复苏态势，成本端的压力有所缓解。
白酒板块预期磨底将出现改善，估值修复可期
白酒板块经过前期持续磨底，叠加消费政策拉动，以及下半年的国庆、中秋双节，蒋俊阳认为，白酒板块预期磨底将出现改善，估值修复可期。政策端来看，7月24日政治局会议召开，指出要积极扩大国内需求，发挥消费拉动经济增长的基础性作用，通过增加居民收入扩大消费，通过终端需求带动有效供给。同时国务院新闻办公室在7月31日召开新闻发布会，相关负责人将介绍恢复和扩大消费的措施有关情况，后续“促消费”政策出台有望带动居民消费能力与意愿修复。
今年以来，白酒企业整体经营保持良性，回款进度良好，库存同比优化，部分公司控货提价迎接双节旺季，同时不少酒企公布上半年经营数据，进一步夯实白酒中报基本面预期。目前白酒板块的估值处于阶段内较低水平，且中报业绩整体稳健，暑假升学宴以及下半年中秋国庆有望拉动白酒消费。
啤酒方面，近期国内夏季高温更甚，有助于促进啤酒的销量增长，啤酒旺季逐步接近。国内啤酒延续结构升级的趋势，推动吨价抬升。国内大麦平均进口价格边际有所下滑，6 月平均进口单价为 348 美元/吨，环比连续 6 个月下降，啤酒原料成本有所缓解，利好企业盈利提升。
休闲食品方面，头部休闲食品公司完成此轮较为显著的变革后，销售收入保持较高增速，充分享受渠道红利，持续看好积极把握新兴成长渠道且在供应链及渠道网络上有升级优化的品牌制造商。
调味品方面，部分龙头企业上半年业务拓展较为顺利，海外业务盈利持续提升，有望拉动增长，预计下半年持续突破，努力完成全年目标。当前时点，看好 C 端具备大单品成长逻辑、盈利能力逐步改善的品种。
关注中证消费龙头指数、中证细分食品主题指数
“吃喝”板块紧连民生，相关标的众多，如何择基布局？蒋俊阳表示，当前市场有一只中证消费龙头指数，该指数由消费行业（可选消费和必选消费）中17个细分子行业的龙头企业组成。今年以来估值下降幅度较大，但随着疫情逐渐得到控制，相关子板快消费场景有望得到恢复，消费板块有望迎来估值修复，而五一期间消费超预期回暖，或推动消费板块逐步向上，消费潜力有待进一步释放。
此外还有一只中证细分食品主题指数，重点布局各种酒类、饮料、乳制品、调味品、休闲食品、速冻食品、烘焙等细分行业的上市公司。回顾过去五年，食品饮料行业可谓是市场表现十分优异的赛道，整体的景气度维持高企。而其估值经过2021年春节以来的调整之后，已处于近两年来相对低位区间。目前消费仍在复苏之中，向上趋势不变，食品饮料各子板块中的头部企业动销情况和盈利能力均有望实现逐步改善。
责任编辑：常福强
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