“今年周期板块的行情位列最前,目前演绎得较多的逻辑是供给端受限,加上需求不错,板块迎来机会。
供给方面,前几年周期行业盈利较差,资本开支也较低,政策上受控也较严,行业整体没什么增长,甚至还在下降。加上今年国外需求都在复苏,新能源板块里的新能源汽车、光伏出现了需求的新增长点。供需双重作用下,化工等很多传统行业公司盈利增速变大。同时市场之前估值很低,周期股迎来大级别行情。”
“周期板块仍存机会,但也要警惕风险。需要甄别哪些周期行业的市场预期已经体现得比较充分,哪些整体供需结构还是很好,能看的时间更长。周期行情不再像之前一样同涨同跌,而是存在结构性机会,需要仔细甄别。”
“煤炭今年的行情非常特别,迎来新能源汽车拉动的新需求,价格也水涨船高。煤炭处在新旧能源的交叉点上,而新能源汽车发展带来非常大的电力需求,同时光伏、风能等新型电力输出不稳定,那么对火电的需求就自然在抬升。
煤炭在供给方面又被严格限制,所以今年煤炭价格屡创新高,超出所有人的预期。
往后看,煤炭的价格中枢会明显抬升,前几年煤炭价格处在供需疲弱情况下的较低位置,但新中枢价格会更高,具体有多高,要等待后市的验证。”
“化工今年比较突出的特征是供给受限,同时新能源板块的蓬勃发展,拉动了上游不少化工材料的需求增长,这进一步抬升了整个板块的景气度,也带来非常多的大牛股。
往后去看,化工里仍可以去挖掘一些新材料公司,比如一些传统做煤化工的公司转型进入新能源汽车产业链中游,值得继续跟进。现在化工和新能源汽车产业链犬牙交错,里面存在比较多的机会。”
“周期板块需要关注下游需求来进行区分,有的周期性行业下游和地产、基建等宏观经济整体因素关联度较高,而有的则和新能源等经济新需求关联度高,而比如农业就和上两者关联都不高。供给来看,周期板块总体偏紧,偶尔略有行业出现边际放松。整体来看,周期板块的供给和‘双碳’政策关联度很高。”
“新能源板块的投资难度在加大,产业里的竞争格局、技术路线变化、股价和市场预期的变化,都需要深入的研究和把握才能做好。如果能把握好,新能源产业会有不错的收获。之前整个行业无差别被动上涨的阶段告一段落,往后的投资需要更深入的研判。”
“除了新能源等高成长性行业和周期板块,第三块可以关注低估值价值板块的边际变化,比如大金融、地产、大建筑,有些领域的长期逻辑已经发生变化,在股价上也得到很好的体现,可以多去挖掘机会。”
近期,大成基金研究部总监助理,大成新锐产业、大成产业趋势基金经理韩创做客新浪财经直播间,在“产业变革大时代投资策略”的主题下分享观点。
智君科技显示,韩创公募基金管理年限2.7年,目前在管基金8只,在管规模116亿元。业绩收益方面,他博取收益能力强,控制风险能力中等。近1年,年化收益率为103.01%,好于沪深300。最大回撤为11.62%,好于沪深300。近1年,旗下偏股混合型基金平均年化收益高于93%同类经理,平均最大回撤小于88%同类经理。在股市牛市中收益表现优秀,熊市中风控表现中等。
新浪财经整理了韩创的观点,分享给大家。查看视频
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韩创表示,新能源板块的投资难度在加大,产业里的竞争格局、技术路线变化、股价和市场预期的变化,都需要深入的研究和把握才能做好。如果能把握好,新能源产业会有不错的收获。之前整个行业无差别被动上涨的阶段告一段落,往后的投资需要更深入的研判。
作为一名周期研究员出身的基金经理,韩创的持仓里有很多化工、有色金属等行业。他也对周期股今年的表现给出观点。他认为,今年周期板块的行情位列最前,目前演绎得较多的逻辑是供给端受限,加上需求不错,板块迎来机会。
供给方面,前几年周期行业盈利较差,资本开支也较低,政策上受控也较严,行业整体没什么增长,甚至还在下降。加上今年国外需求都在复苏,新能源板块里的新能源汽车、光伏出现了需求的新增长点。供需双重作用下,化工等很多传统行业公司盈利增速变大。同时市场之前估值很低,周期股迎来大级别行情。
韩创认为周期板块仍存机会,但也要警惕风险。需要甄别哪些周期行业的市场预期已经体现得比较充分,哪些整体供需结构还是很好,能看的时间更长。他认为周期行情不再像之前一样同涨同跌,而是存在结构性机会,需要仔细甄别机会。“我觉得A股有个特点,当有东西一旦被市场充分认知,它的股价就会涨得特别快。这时候我从审慎态度来看,需要更多的思考和判断”, 韩创这样表示。
于是具体到煤炭,韩创认为,煤炭今年的行情非常特别,迎来新能源汽车拉动的新需求,价格也水涨船高。韩创表示,煤炭处在新旧能源的交叉点上。新能源汽车发展带来非常大的电力需求,但光伏风能等新型电力输出不稳定,那么对火电的需求就自然在抬升。煤炭在供给方面又被严格限制,所以今年煤炭价格屡创新高,超出所有人的预期。往后看,煤炭的价格中枢会明显抬升,前几年煤炭价格处在供需疲弱情况下的较低位置,但新中枢价格会更高,具体有多高,要等待后市的验证。
谈到化工板块,他表示化工和医药、机械行业类似,是个散装行业,内部包含非常多的子行业,不同子行业的差异很大。化工今年比较突出的特征是供给受限,同时新能源板块的蓬勃发展,拉动了上游不少化工材料的需求增长,这进一步抬升了整个板块的景气度,也带来非常多的大牛股。往后去看,他认为化工里仍可以去挖掘一些新材料公司,比如一些传统做煤化工的公司转型进入新能源汽车产业链中游,值得继续跟进。现在化工和新能源汽车产业链犬牙交错,里面存在比较多的机会,他这样表示。
周期板块需要关注下游需求来进行区分,有的周期性行业下游和地产、基建等宏观经济整体因素关联度较高,而有的则和新能源等经济新需求关联度高,而比如农业就和上两者关联都不高。供给来看,周期板块总体偏紧,偶尔略有行业出现边际放松,整体来看,周期板块的供给和“双碳”政策关联度很高。
第三块可以关注低估值价值板块的边际变化,比如大金融、地产、大建筑,有些领域的长期逻辑已经发生变化,在股价上也得到很好的体现,可以多去挖掘机会,韩创这样表示。
关于自己的持仓,韩创表示,自己今年主要投偏周期方向,这也是他下半年持续看好的方向。今年到目前整个基金的净值收益率超过了40%。另外,他还选择配置了一部分港股,这也取得了不错的收益。他表示今年2月基金成立后,对港股的配置集中的制造板块,港股里比较好的制造标的的新材料属性较强,估值也较低,从目前来看收益不错。
韩创表示,四季度高景气方向会持续存在机会,新能源、光伏等的景气度仍会较高,不过需要从板块里精选合适的个股。
韩创表示,自己对投资的热情非常高,精力基本都用在投资领域。“我从早到晚做投资,甚至晚上做梦都会梦到投资相关的事情”,他笑着表示。
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责任编辑:常靖蕾
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股市直播
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趋势领涨今天 12:05:42
内蒙古自治区10个新能源项目分别在呼和浩特市、鄂尔多斯(sh600295)市、巴彦淖尔市等地开工复工。这些项目建成后,预计年发电量超过130亿千瓦时,每年可节约标煤400多万吨,减少二氧化碳排放1000多万吨。 -
趋势领涨今天 12:05:30
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趋势领涨今天 11:17:03
一号文件发布,主要有几个要点:1、进一步扩大粮食单产提升工程实施规模 推动棉花、糖料、天然橡胶等稳产提质;2、支持发展智慧农业(sz000816) 拓展人工智能、数据、低空等技术应用场景;3、不允许城镇居民到农村购买农房、宅基地 不允许退休干部到农村占地建房。这些消息基本都是在市场预期之内,没有特别的地方,唯一超预期的是农业新质生产力,包括现在的生物育种技术、无人机技术、人工智能技术和数字技术等。这些都是近期炒作的热点,涨幅也是比较大,所以,明天一号文相关的板块冲高回落的概率较大。 -
趋势领涨今天 10:16:31
【2025年中央一号文件首提“农业新质生产力”】2025年中央一号文件首提“农业新质生产力”。农业农村部农村经济研究中心主任金文成对此表示,农业新质生产力的内涵是比较丰富的,包括现在的生物育种技术、无人机技术、人工智能技术和数字技术等,这些应用能够有效改变农业生产发展的状况,对我们加快农业现代化进程具有重要意义。我们要把握住这次科技革命和产业革命的机遇,在发展新质生产力上要抓好顶层设计,从制度层面、政策层面来构建适应新质生产力发展的体制机制,来支持农业农村现代化建设。同时,要构建农业的科技创新体系,提升科技创新的能力和水平,打造我们的自主创新平台,利用这些平台来推动新质生产力的发展,为我国农业农村现代化插上科技的翅膀。 -
趋势领涨今天 04:04:48
高德红外(sz002414)董事长称多个脑机接口技术已超马斯克。武汉高德红外(sz002414)股份有限公司董事长黄立在亚布力论坛年会表示,公司5年前就开展了脑机接口研究,并在不断突破脑机接口顶尖技术。高德红外(sz002414)实现了65000个通道的脑机接口,远超马斯克的3072个通道,是马斯克的20倍,并且实现了双向信息的读取与写入,而马斯克的技术则为单向。他直言,“很多技术层面的指标,我们已超过埃隆·马斯克的Neuralink公司。”不知道是不是当初的亩产万斤? -
趋势领涨今天 03:05:10
清华大学智能产业研究院(AIR)院长张亚勤院士表示,“10年后,机器人(sz300024)会比人都多,每个人身边都会有10个机器人(sz300024),包括物理或者虚拟的。未来3-5年,影响最大的受益者是IT行业本身,如英伟达、微软、亚马逊、谷歌meta、苹果,一大批芯片云计算公司等,是大受益者,他们提供技术和基础设施。 -
趋势领涨今天 01:54:15
【DeepSeek“低调”参与2025全球开发者先锋大会】《科创板日报》23日讯,《科创板日报》记者从2025全球开发者先锋大会主办方获悉,DeepSeek参与了今年大会,但是方式颇为低调,主要是以闭门会和工作坊的形式参与。 -
趋势领涨今天 01:45:26
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趋势领涨今天 01:45:17
二、宇树科技携两款机器人(sz300024)亮相2025GDC《科创板日报》22日讯,在2025全球开发者先锋大会上,宇树科技带来两款机器人(sz300024),一是售价9.9万元的Unitree G1人形机器人(sz300024),这款机器人(sz300024)最大的特点是轻量化与高负载能力;二是针对C端,有遛狗和拖物功能的Unitree Go2。近期人形机器人(sz300024)走势很强,现在2025全球开发者峰会已经召开,宇树科技研发的机器人(sz300024)也已经亮相,机器人(sz300024)的行情肯定没有走完,但短期是不是利好兑现了呢?三、马斯克投的飞行汽车试飞成功周末马斯克飞行汽车上天的消息迅速冲上各大网站热点,马斯克投的飞行汽车试飞成功!垂直起降,无外露螺旋桨,水平飞行可达177公里!217万元一辆,已有3300个订单。据了解,Model A可以垂直或水平起飞,最多可搭载两人。这款飞行汽车既可以在城市道路行驶,也能开到天上,满电状态下,水平飞行可达177公里,地面行驶可达322公里。国内研究报告指出,从2025年起,飞行汽车将迈入商业化启航的1.0阶段;预计到2035年左右,智能eVTOL飞行汽车规模化应用加速,成为低空交通出行的主要运载工具;预计到2050年左右,陆空两栖飞行汽车将实现大众化应用,低空交通与地面交通深度融合,构建起三维立体智慧交通体系。摩根士丹利预测,至2050年飞行汽车的全球市场规模将达9万亿美元,而中国潜在市场规模将达2.1万亿美元。飞行汽车是周末吹得最猛的一个板块,对A股市场来说,人形机器人(sz300024),DeepSeek经过连续大幅炒作以后,市场热点会不会借机切换到飞行汽车、低空经济等板块呢?我们认为这个概率还是很大的。 -
趋势领涨今天 01:45:02
暖风频吹 有个板块周末爆棚这个周末虽然美股大跌,但国内继续暖风频吹,主要集中在外资金融机构看好中国创新突破上电视;宇树科技携两款机器人(sz300024)亮相2025GDC;重点是飞行汽车真的上天了!一、外资金融机构看好中国创新据央视报道,外资金融机构看好中国创新突破。多家外资机构认为中国在科技创新领域不断实现突破,并且正在构建更完整的产业链条,这将不断提升中国的国际竞争力。摩根士丹利日前上调明晟中国指数评级,同时认为,中国公司在人工智能领域展现出较强的竞争力,在多项最新技术突破的支撑下,科技密集型企业有望实现利润率和收益率双增长。高盛发表的研报则看好中国在数据、“云服务”以及软件和应用等领域的发展前景。此外,外资金融机构还加大了对中国企业的调研频次。阿布扎比投资局、汇丰、施罗德、德意志银行、法国巴黎银行等外资机构,近期多次出现在A股上市公司的调研名单中,调研范围涵盖电动车、消费、家电等众多行业。国际金融协会日前发布的报告显示,1月,外国投资者积极布局中国资产,外资净买入中国股票和债券的总金额超过了100亿美元。全球估值最低的只有A股和港股,因为DeepSeek的突破,彻底改变了外资对国内的看法,但这里也有两点不太好:一是,内资继续大幅流出。上周五内资虽然出现了流入,但相比前四天大幅流出近1800亿来说,上周五流入不到70亿元,还是杯水车薪!重点是内资很难连续三天流入,所以,不排除,下周一内资还会继续砸盘;二是,周末巴菲特发布了年度报告,巴菲特提到将永远把绝大部分资金投资于股票,重点是主要是对日本的投资增加,没有提到A股和港股!