近期，基金一季度业绩出炉，同时2020基金年报披露，新浪挖掘基对比百亿基金经理业绩、持仓等以飨读者。本文对睿远基金傅鹏博与兴证全球基金董承非进行PK。
傅鹏博在管规模304亿元，董承非在管规模643亿元
智君科技评测数据显示，傅鹏博，从业28年，累计管理产品4只。目前在管基金2只，在管规模304.39亿元，剔除货币基金总规模304.39亿元。相较上一季度，在管规模没有变化。代表基金：睿远成长价值混合A。基金经理总计管理年限为11.4年，目前在管基金类型为权益型基金，历史上未曾管理过其它类型基金。
董承非，从业18年，累计管理产品5只。目前在管基金2只，在管规模643.47亿元，剔除货币基金总规模643.47亿元。相较上一季度，在管规模没有变化。代表基金：兴全趋势投资混合（LOF）。基金经理总计管理年限为14.4年，目前在管基金类型为权益型基金，历史上未曾管理过其它类型基金。
代表作产品方面，睿远成长价值混合A业绩比较基准：20.0%×上海证券交易所国债指数+60.0%×中证800指数+20.0%×中证港股通综合指数（人民币）。
兴全趋势投资混合（LOF）业绩比较基准：5.0%×同业存款利息率+50.0%×沪深300指数+45.0%×中证国债指数。
业绩：近一年、近两年，睿远成长价值混合收益高于兴全趋势投资混合
业绩方面，截止3月31日，傅鹏博管理的睿远成长价值混合A今年亏损7.6%，董承非管理的兴全趋势投资混合（LOF）今年亏0.4%。此外，近一月、近三月、近六月兴全趋势投资混合（LOF）收益高于睿远成长价值混合A；近一年、近两年睿远成长价值混合收益高于兴全趋势投资混合。
风险：兴全趋势投资混合（LOF）回撤低于睿远成长价值混合A
智君科技评测数据显示，睿远成长价值混合A成立日2019-03-26，兴全趋势投资混合（LOF）成立日2005-11-03，即2019-03-26至2021-03-31日为两只产品共同时段。期间二者风险收益指标如下。
区间收益、年化收益、阿尔法三大指标，睿远成长价值混合A高于兴全趋势投资混合（LOF）。最大回撤方面，兴全趋势投资混合（LOF）低于睿远成长价值混合A。
持仓：睿远成长重点布局原材料、工业和信息技术，兴全趋势在金融地产、信息技术、消费、医药持仓更多
两只产品重仓股、重仓行业分布如下。可以看出，兴全趋势投资混合（LOF）十大重仓股持仓占净值比例更高，即持仓集中度更高。此外，睿远成长价值混合A重点在原材料、工业和信息技术领域布局，但是兴全趋势投资混合（LOF）在金融地产、信息技术、消费、医药领域持仓更多。
后市展望：傅鹏博会相机增加行业配置分散度
傅鹏博年报后市展望：
随着疫苗研制成功和人群陆续接种，全球经济活动会逐渐恢复正常，随之各国的货币政策和财政政策也会预先做出相应的调整。在稳定就业的背景下，国内的货币政策相对欧美发达国家有调节余地，扩大内需或是今年提振经济的重要着力点。在“房住不炒”的背景下，居民财富配置或继续向权益资产倾斜。2020年，权益市场的结构性行情越发突兀和核心资产的估值被推高到极致状态，一些“抱团”个股的预期回报空间被显著压缩。我们认为，个股的估值和其中长期盈利大体需要匹配，否则也仅仅是“好行业和好公司”。
短期来说，我们需要关注（1）去年受到疫情影响而今年能够明显恢复的行业和公司；（2）通胀预期强化背景下，上游资源行业盈利增长的可持续性，以及原材料价格大幅提高后，中下游行业的盈利情况；（3）海外疫情是否会出现反复，以及外需边际变化。中长期看，我们关注（1）数字化经济逐渐渗透到传统经济的各个领域，由此带来的投资机会；（2）碳中和背景下，周期行业的供给侧改革和绿色能源利用方式带来的投资机会；（3）人口老龄化，潜在经济增速下台阶过程中，参照其他发达体的历史经验，发掘在此过程中脱颖而出的公司。
本基金将结合2020年年报和2021年一季报预披露的公司财务和经营数据，动态调整组合，相机增加行业和公司配置的分散度。除持续关注核心资产和各行业领军公司外，我们或在中小市值公司中挖掘潜在的投资标的，历史经验显示：优秀公司也是起步于较小的体量，只是在整体经济进入中低速增长时，这类机会的挖掘更具挑战性。本基金将继续秉持价值投资理念，从下而上，精选个股，以行业和公司的中长期基本面为锚，动态调整和优化组合，综合利用可选择的投资工具来降低组合波动，控制好风险，以期为投资者创造长期合理的回报。
董承非年报后市展望：
2020 年由于突发的疫情，带来了全球央行的宽松政策。尽管经济基本面尚有待恢复，但是充裕的流动性依旧使得全球的资本市场呈现上涨的态势，A 股市场也不例外。
“疫情宽松”行情让部分公司的估值水平处于历史相对较高的位置，尤其是 A 股的部分市值较大的公司，估值水平高企。按照过往的经验，相对较高的估值通常需要一定的时间，通过业绩的增长来消化。所以我们认为，在经历了过往几年较强的赚钱效应之后，投资者应该适度降低对于 2021 年的投资回报预期。
公募基金行业在近几年取得了长足的进步，越来越多的个人投资者愿意将资金交付给机构投资者。对此，作为基金从业者的我们十分欣慰，我们也乐于努力为广大投资者提供优质的资产管理服务。但是我们也希望投资者能够理性地认识基金投资，用我们一直倡导的长期投资理念，与我们一起分享中国经济长期增长的红利。
本基金也将继续坚持稳健价值的投资风格，为持有人争取更高的回报。
责任编辑：常靖蕾
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