复利的魔力
有一个故事可能很多人都听到过。说的是三百九十多年前，即1626年9月11日第一代白人移民之一荷兰人彼得·米纽伊特到了美洲，用相当于24美元的小饰品向土著印第安人买下了纽约曼哈顿岛，到了现在，纽约这一土地价值用税收收入衡量可以估算在千亿以上。
这样看来，对当年的印第安人而言好像是一笔极不公平的交易。在这一『事迹』上，印第安人显然是吃眼前利益的亏吃大了，多年来，印第安人一度似乎成了大家冷嘲热讽的对象和反面教育的案例。
然而，有一种计算方法会得出令人意想不到的结果：假如那时的印第安人将这24美元用来投资，并持续390多年的话，今天他们将拥有多少财富呢?
投资大师沃伦·巴菲特掌舵的伯克希尔·哈撒韦投资公司从1965年至2023年的59年光阴里，伯郡的市值年均复利回报率为『19.8%』。
巴菲特用59年的时间使得期初的1美元变成了43848美元；我们不必要求印第安人能够达到巴菲特的投资收益水平，但也可以计算下看看复利的威力。
比如有好事者算了一笔帐，如果398年前的24美元被印第安人拿去投资，每年取得8%的收益，那么现在它就会变成约482万亿美元的惊人收入，要知道2023年美国的GDP只有27.36万亿美元，全部上市公司市值为53万亿美元。
你说是买岛的合适，还是卖岛的合适呢？
这就是复利的时间魅力。
投资成本、投资期限、投资回报率
这是决定投资财富的三大核心要素。
前两项都是投资人可以固定提供的，而资产管理人的工作就是为大家实现一个长期较高且稳定的回报率。巴赫师列出下面两个复利表格，只要能在一定的回报率基础上长期坚持，复利是具有魔力的……
1.若实现年均15%的增长率（单位：元）
对照表格举例：按15%年化收益率算：
① 每月定投2000元，30年后是1385万；
② 一次性投入10万，每月再坚持定投2000元，30年后是2047万。
2.若实现年均20%的增长率（单位：元）
对照表格举例：按20%年化收益率算：
① 每月定投5000元，30年后是1.15亿；
② 一次性投入50万，每月再坚持定投5000元，30年后是2.34亿。
从列表可以看出，实现千万以及亿元资产并非难事，因为每个人的一生都有可以投资的20甚至30年。就看你是否坚持且投资实现15%以上年均复利回报。
当然，有许多人会不屑于上述描述，他们总会认为10年、20年甚至30年太长久了，自己的一生才有几年，等到那时太晚了，这其实也代表了一大批投资者的想法：“一万年太久，只争朝夕”，于是，他们会每日穿梭于板块热点的切换之中，在价格的上落间投机财富，殊不知由少积多的手续费会逐渐吞噬掉他们的利润，更何况对短期股票价格博弈的这种行为本身对社会经济的发展不构成任何价值，长期下来，社会也不会将财富给予他们。再加上人们往往都对自己的能力过度自信和过于高估，实际的结果就是：投机浪费生命（唯一一次的生命）。
相反，如果你将资金交给优秀的公司和管理者来管理，而他们经营的事业对社会经济的某个部分提供了持续价值，那么，我们相信，你也一定会按投资的比例分得应有的利润，若你能以此理念坚持下去，也许用不了30年、20年甚至10年，财富便会与你同行。
事实上自2005年1月1日中证系列规模指数成立至今的19.95年时间里，腾讯市值增长了401倍，贵州茅台增长136倍，山西汾酒增长了98倍……
注：当前市值日期为2024年12月12日。19.95年期间中证A500全收益指数增长5.6倍，年均复利增长率为9.9%，沪港深500全收益指数增长2.7倍，年均复利增长率为6.8%。
这些都是我们身边耳熟能详的公司，它们的年化收益率均在19%以上，特殊的银行类-招行也有15%+。最高的腾讯为35.0%，其次茅台为27.9%。这两个也是我们之前推文的「天下无双组合」。
它们都达到上述复利表中的收益假设→15-20%的长期年化收益率（且11家公司有8家达到20%+的年化收益率）。这就是简单列举耳熟能详的知名消费类公司的结果。这么看投资股权是不是不像你想的那么难？
是的，投资不容易，但可以很简单，前提仍然是要过投资的第一道门槛：即你是将你投资的标的看做是企业的部分股权还是上下浮动的筹码。
如果投资者能够逐渐沉淀浮躁的心灵，平和你的心态，静静地对投资理念和过程进行独立的思考，那我相信你会逐渐真正理解到巴菲特所说的这句话的深远意义：“在做出投资决定之前，我闭上眼睛，展望该公司10年以后的情形”……
思考题：由此，你应该想到「持股or持币」是个伪命题。你愿意将你手中可投资资金放在每年收益为2%左右的余额宝？4%左右的理财产品？亦或是0%的现金？还是投资到这些耳熟能详的消费类公司，与它们一起成长呢？
再没有加入“芯片”、“人工智能”等科技类公司，只是列举了29家耳熟能详的传统类消费公司，有23家的年化收益率达到了15%+，这还是在近三年市场持续低迷的环境下实现的。
此刻，查理·芒格的话在你耳边回响：“长期投资的收益，约等于公司的ROE。”看看上表中各公司的ROE，或许你现在会觉得文中的复利表的收益率并不是那么难实现了……
风险提示：本文仅代表作者立场，投资决策需要建立在独立思考之上，投资者还需自行思考研究。本文中所提任何资产和证券，仅限于学术案例的交流，不作为任何推荐交易的理由。
关注投资&理财
日常理财推送:hongheFP(宏赫臻财)
学习便捷入口:hongheRS(宏赫服务)
（转自：宏赫臻财）
VIP课程推荐
APP专享直播
热门推荐
收起
24小时滚动播报最新的财经资讯和视频，更多粉丝福利扫描二维码关注（sinafinance）
