科技板块震荡调整，投资者如何理性应对？

（来源：民生加银资讯）

近期，科技板块的震荡调整引起了市场的关注。在科技股的高增长表现下，投资者对其成长性较多持乐观态度，近期的回调也在提醒投资者，科技板块同时具有高波动属性，在投资时需要了解投资背后的逻辑才能理性应对。这一期，喵小妹就带大家分析一下科技板块震荡调整的原因？投资者们又可以采取哪些策略进行合理投资？

科技板块震荡回调的原因是什么？

整体来看，此次科技板块回调是多方面因素共同作用的结果。首先，直接原因是科技板块在本轮上涨中已经积累了较多涨幅，前期入场的部分资金获利了结。我们自9月24日A股反弹开始计算，科创50指数至今涨幅已经达到52.97%，超过同期创业板指41.77%的涨幅，远超同期沪深300指数、中证500指数的涨幅。在此情况下，前期入场的部分资金有获利了结需求，市场卖盘较多，股票价格有所回调也是情理之中。

数据来源：Wind，截至2024.11.28。指数过往业绩不代表未来表现。

其次，科技股受到全球供应链的波动以及宏观经济环境影响较大，国际政治关系的不确定性以及由此带来的对宏观经济、贸易和产业政策风险的担忧，使得市场风险偏好出现回落，有一定的避险情绪。从短期因素来看，近期美元的强势表现对人民币资产价格造成了冲击，也进一步加剧了市场的波动性，科技板块包含较多中小市值的成长股，受到的影响相对较大。

未来长期投资逻辑如何？

尽管科技板块短期内出现了回撤，行业的长期增长前景或依旧可期。

从政策支持来看，科技创新依然被视为推动社会进步和经济增长的关键因素。二十届三中全会提出，要健全因地制宜发展新质生产力体制机制，推动技术革命性突破、生产要素创新性配置、产业深度转型升级，完善推动新一代信息技术、人工智能、航空航天等战略性新兴产业发展政策和治理体系，未来利好科技产业的政策或仍将陆续推出。

从企业质量来看，据中国证券报11月5日报道，截至目前，577家科创板上市公司中有351家入选国家级专精特新“小巨人”企业名录，占比超过60%。“专精特新”即“专业化、精细化、特色化、新颖化”，代指专注于细分市场、创新能力强、市场占有率高、掌握关键核心技术、质量效益优的排头兵企业，这些企业受到国家资金支持，具有较高成长空间。

从盈利能力来看，科技板块汇聚众多研发投入大、盈利增速高的上市公司。以科创50、科创100指数为例，成分股上市公司预期收益增速较高，相较其他宽基指数具备更强的盈利增长潜力。在政策支持科技创新发展、多数行业处在估值重塑周期的背景下，科创板块有望吸引更多中长期资金流入，具备长期配置价值。

数据来源：wind，截至2024.11.28。预测每股收益=∑（成分股.预测净利润）/∑（成分股.预测基准股本）。

如何应对科技板块波动？

针对科技板块的高波动高成长特性，喵小妹也提供一些理性投资策略，供小伙伴们参考：

保持长期投资视角：科技行业的创新周期较长，应尽量避免因短期市场波动而做出冲动的投资决策，长期持有更有望分享行业高成长的红利。

多关注基本面信息：多关注所投资行业信息、公司财报等，聚焦于具有强大研发能力和市场竞争力的公司。

分散投资：通过分散投资来降低单一股票或行业的风险。可以考虑配置不同行业、不同产业链的科技公司，避免受到单一因素的大幅影响。

定期审视投资组合：根据市场变化和个人投资目标适时调整组合持仓，保持投资组合的灵活性和适应性。

此外，在风险承受能力与产品风险等级匹配的前提下，不妨适当配置偏向于科技成长方向的基金产品，构建适合自己的投资组合~以民生加银持续成长混合基金（A类007731，C类007732）为例，这只基金专注于成长股投资，聚焦科技成长与新兴产业变革带来的投资机遇。

根据产品三季报披露的前十大重仓股信息，截至2024年9月30日，民生加银持续成长混合的“果链”持仓占基金资产净值比例超过50%。此外，产品还配置了20%左右的半导体产业链相关股票，力求捕捉半导体行业发展、周期回暖带来的机遇。（基金持仓数据实时变动，以上持仓信息仅为特定时点信息，不代表基金现在及未来持仓方向，非投资建议或推荐。）

从长期业绩表现来看，民生加银持续成长A成立以来取得了39.31%的累计回报，大幅跑赢同期业绩比较基准收益率5.64%，超额收益显著。

数据来源：基金业绩及比较基准收益率数据来自产品定期报告，截至2024.9.30。基金过往业绩不预示未来表现。

民生加银持续成长混合成立于2019年9月24日，前任基金经理为柳世庆先生（2019年09月至2021年12月），现任基金经理朱辰喆于2021年12月15日起任职。

基金成立以来完整年度业绩回报和业绩比较基准分别为：A类：2020年度73.05%/17.62%；2021年度-9.15%/-3.76%；2022年度-16.28%/-14.63%；2023年度3.34%/-7.52%

C类：2020年度72.36%/17.62%；2021年度-9.51%/-3.76%；2022年度-16.61%/-14.63%；2023年度2.94%/-7.52%

（数据来源：基金各年度报告，截至2023年12月31日）

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风险提示：本基金属于混合型基金，预期风险与预期收益低于股票型基金，高于债券型基金与货币市场基金。投资者须仔细阅读基金的《基金合同》《基金招募说明书》等法律文件及公告，在了解产品情况及听取销售机构适当性意见的基础上，根据自身的风险承受能力、投资期限和投资目标，谨慎选择合适的产品。基金管理人以诚实信用、勤勉尽责原则管理基金资产，但不保证本基金一定盈利和最低收益。公开募集证券投资基金是一种长期投资工具，其主要功能是分散投资，降低投资单一证券所带来的个别风险。基金不同于银行储蓄等能够提供固定收益预期的金融工具，当您购买基金产品时，既可能按持有份额分享基金投资所产生的收益，也可能承担基金投资所带来的预失。基金管理人提醒您基金投资的“买者自负”原则，在做出投资決策后，基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险，由您自行负担，基金有风险投资需谨慎。

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