二季度遭傅鹏博大幅减持！“卷王”通威刘汉元：今后三年光伏有可能超越火电成为第一大电源

“截至2023年年底，中国光伏装机已超过水电装机成为第二大电源，仅次于煤炭发电，今后三年有可能超越火电发电装机成为第一大电源。”

“行业和产业发展具备了能源经济转型的条件，中国从能源转型最大的压力国，有可能演变为全世界能源转型的引领国。”

“以光伏为例，如果要在2050年到2060年实现碳中和，从现在到2050年、2060年，中国每年需要6亿千瓦到8亿千瓦甚至的装机量，才能够满足25-35年实现碳中和的目标。”

以上是通威集团董事长刘汉元，在2024亚布力企业家大会上分享的最新观点。

就在大会前一天的29日，通威宣布延期1天发布半年度报告，并在晚间先发布了回购和增持公告。

截至2024年8月29日，公司累计回购约8701万股，成交金额约17.3亿元，6月21日至8月29日间，公司再增持1611.18万股，耗资约2.93亿元。

30日晚，通威股份披露2024年中报，公司上半年营业总收入437.97亿元，同比下跌40.87%，归母净利润亏损31.29亿元。

对于业绩大幅下滑的原因，通威股份在半年报中分析称，新能源产业的高速发展在近年来吸引了大量社会新增投资，相关产能逐步释放。

供给端快速集中增长导致市场竞争加剧，光伏主要产品价格自2023年下半年开始同比大幅下降，公司光伏经营规模扩大，但不足以覆盖产品价格大幅下降，营收出现下滑，盈利阶段性承压。

9月2日开盘，通威下跌4.21%。

从最新披露完的基金中报来看，公募基金上半年共减持通威534.04万股。

数据来源：wind，截至2024年9月2日

从半年持仓变动来看，持有通威股份的前二十大主动权益基金，以增持为主。

睿远成长价值是持有通威股份市值最大的主动权益基金，傅鹏博自2022年二季度开始连续八个季度重仓。

但在今年上半年，傅鹏博大笔减持近3200万股通威股份，主要减持动作发生在二季度，仅二季度减持2956.62万股，也退出其前十大流通股东。

2022年二季度以来，电力设备一直是傅鹏博的第一大重仓行业，截至2023年底行业占比不断上升，但今年以来行业占比大幅下降。

截至二季度末，电力设备行业占基金净值比从2023年底的31.67%下降到20.6%。

据最新披露的中报，傅鹏博共持有14只电力设备个股，除安乃达一只打新股，以及上半年上涨12.97%的宁德时代外，其余12只在上半年跌幅6.97%%到59.51%不等。

对比2023年底，电力设备的数量并没有增加，2024上半年新买入四只，同时清仓了TCL中环、赛伍技术、协鑫科技、金杨股份、中远通。

另外，景顺长城张靖一季度多只基金大笔增持通威股份，但在二季度大幅减持，整体来看较2023年底，共增持273.75万股。

而万家黄海多只基金上半年新进买入通威股份，以其代表产品万家精选来看，上半年共计买入9只电力设备个股。

并且，较2023年底广汇能源增持147.38%，截至二季度末，电力设备占基金净值比从2023年底的0.03%上升至8.5%。

黄海在季报中表示，在上半年投资中，采用防守反击和动态持有的策略，在一季度市场极度悲观的时候，适度参与超跌的成长股反弹行情，适度提高组合的弹性。

刘汉元在本次交流中，没有过多谈到通威目前的状态，重点分享了自己对于光伏行业充满信心，以及信心的来源。

刘汉元表示，得益于技术的不断进步，光伏成本的快速下降，中国已形成了全世界最大规模、最具竞争力的光伏行业，整体产业占全世界市场份额80%以上。

并且，中国制造行业已经具备进一步加快能源转型的客观物质条件。

另外，刘汉元指出，目前全世界的一次能源总消费中，只有40%到45%是电力能源，剩余50%到55%，有些国家超过60%是非电能源，而非电能源大部分是化石能源。“从这个角度看，目前光伏行业的产业规模与未来的需求相比，远远没有饱和。“

聪明投资者（ID：Capital-nature）整理了本次交流的重点内容分享给大家。

刘总认为民营企业在推动能源结构绿色转型中，发生了哪些变化？

在过去10年、20年的时间里，民营企业在光伏行业里，取得了卓越的成绩。

20年前，德国、日本、美国在谈论绿色和可持续发展时，尤其是谈起清洁能源中的风力发电和光伏发电时，中国企业在技术上还处于落后位置。

当年我们是仰视他们，在想什么时候我们能够与之比肩？

20年以后，中国的光伏产业，从源头的技术，到设施、设备，形成了全球领先的完整产业链，实现了从仰视、追赶、并跑到领跑的完美转身。

中国现在成为全世界最大光伏产业的所在国，整体产业占全世界市场份额的80%以上。

光伏成本的快速下降，得益于技术的不断进步，在这个过程中，中国形成了全世界最大规模、最具竞争力的光伏行业。

如果大家多加思考（就知道），能源转型实现碳达峰以后，在碳中和的路上，光伏发电会成为碳中和背景下可再生能源中的最大来源。

研究认为，到了那时，可能有50%、60%甚至70%的可再生能源将来源于光伏。

所以，我们很高兴在中国的民营企业在光伏领域，走到了世界前列，有条件、有能力推动中国和全世界的能源转型。

而且，随着技术的进步，成本在不断降低。

过去二十年间，光伏发电的成本从5块钱一度电，到1块5毛钱一度电，现在大约两毛钱一度电，（光照）条件好的地方，可以控制到一毛钱一度电，光照不好的地方，不到三毛钱一度电。

（光伏发电）已经成为全人类发电方式当中，发电成本最低的一类。

再加上储能以及其他的能源转型，未来十年左右，在我们实现对化石能源替代的过程中，（光伏发电的成本还将）小于等于现在的成本。

大家知道，中国新能源汽车发展得很快，以前燃油车跑100公里可能需要100块钱左右，现在的新能源车100公里可能只需要10块、20块钱。

所以，中国在新能源汽车普及的过程当中（有两个优势），

一，初始成本低了；

二，在中国大陆的范围内，运行费用只有原来燃油车的五分之一到十分之一。

在这样一个过程中，如何加快新能源转型的速度，提升应用的强度，早日实现碳中和的目标，成为全社会行业参与者、政策制定者、宏观调控人共同的责任和目标。

企业未来面临的困难或者障碍有哪些？

我们刚才说到，从路径上、成本上、技术上大家已经具有了可行性。

但是，要从传统能源的“集中发、集中供、集中用”转型为“分散的发，分散的供，分散的用”，（形成）这样一个智慧能源电网，需要观念、技术、管控措施综合的变化。

这个变化对原有体系形成的挑战和冲击是非常大的。

为了研究以什么样的方式能够在技术路径上可行，什么样的体制机制能够适应这样的电网，相关人员、机构部门做了大量的工作。

我们希望，在解决电网的稳定性、储能的经济性等等问题的同时，能在未来的十年二十年甚至三十年间，加快能源转型（的速度）。

其实，我们可以看得到，中国的制造行业具有进一步加快能源转型的客观物质条件。

2023年，中国新建光伏装机2.16亿千瓦，成为全世界最大的新增国，累计量也是全世界最大的新增国。

截至2023年底，中国的光伏装机已经超过水电装机成为第二大电源，仅次于煤炭发电，今后三年有可能超越火电发电装机成为第一大电源。

火电、水电每年大概运行4000-5000小时，光伏发电由于日月轮转，每年平均只有1500个小时的利用时间。

要实现能源转型，大约还需要3-4个千瓦甚至3-5个千瓦（的发电量），替代传统化石能源的发电方式。

在转型的过程当中，原有的主力电源，煤炭、水电，包括部分天然气发电，如何支撑在新能源的消纳和应用？我们的体制机制如何均衡原有参与者的利益？

其中问题包括但不限于，折旧待机的费用，必要的盈利，以什么样的方式弥补企业损失，优先接入光伏发电减少总体的碳排放等等。

所以，在体制机制上还有很多政策措施需要及时完善，及时改进。

总体来讲，行业和产业发展具备了能源经济转型的条件，中国从能源转型最大的压力国，有可能也应该能够变成全世界能源转型的引领国。

从70年代、80年代到现在，全世界从化石能源、石油时代，未来会成为清洁能源时代。

在清洁能源时代无论是产业规模，国际市场的市占率，还是推动能源转型的力度，中国毫无疑问走到了前列，值得大家共同参与和推动。

现在大家都在谈论“卷”，我们能不能通过在绿色科技上的创新，把“卷”的门槛提得更高，通过绿色转型形成一个绿色收益的高门槛，有没有这种可能性？

其实“卷”是这几年各个产业共同的中国标签和话题。

“卷”本身带有一种负面效应，但从正面来看，它有一种让大家躺不平、睡不着，必须起早贪黑往前跑的动力。

有什么方式能够让企业在卷的过程当中，跑得离大家更远，不被“卷”住？

每个企业有不同的做法、技术创新、管理水平的提升，从方方面面综合优势等等。

在“卷”的过程当中，让自己能够卷到最后，或者是跑到最前面，成为最后的存活者。

事实上，中国的各行各业在全世界都“卷”得很厉害，其本质是大家投资的热情高涨、活力十足，是一种竞争能力超前的表现。

中性地去看待“卷”，会得出这样一个积极的概念。

在“卷”的过程中，有些行业的产能已经足够。

那么，什么样的方式能够加速应用？

这是摆在全行业、全社会面前的共同责任。

但我们首先要认识到在碳中和的背景下，什么能源能够真正当家作主，什么能源占多少的比例，在大致20年、30年以后的真实场景是什么样。

之前有谈到的生物质燃料，原料就是生物生产过程当中的秸秆等等有机物，它的特点是这些东西原本也要回到碳循环当中，同化作用让二氧化碳变成有机质，异化作用让自身有机物分解成无机物归还到无机环境并释放能量。

但是，在收集的过程中，运输、储藏成本较高，在加工转化的过程当中，单位发电能力较弱，这就影响了它的经济性。

从总量上来讲，它（的发电量）比水电还少，难以从量上解决我们的能源转型问题，可能主要是出于环保处理的需要。

从这个角度出发，在未来碳中和的背景下，能源结构基本上很清楚。

目前的生物质燃料，加上水力发电，加上一部分核电，可能占能源结构的10%左右。

核电中的聚变就是现在的人造太阳，但目前来看很难（形成）真正可控的商业性应用。

其他可再生能源，以今天的技术视角去看，都比光伏发电、风力发电的成本高很多，有的是高很多很多，在10年、20年内难以形成广泛的应用。

还有20%，来自不同地方的风力发电，由一些有条件的地方来提供。

光伏发电的占比，大概在50%-70%。

而靠排放二氧化碳去发电，或者作为简单的能源来使用，占比趋近于0。

在这样一个背景下，大家要了解，目前全世界的一次能源总消费中，只有40%到45%是电力能源，剩余的50%到55%中，有些国家超过60%是非电能源，非电能源大部分又是化石能源。

在未来的能源转型过程中，今天的电力能源和非电能源要全部转变成可再生能源。

如果从这个角度去看，现在“卷”的行业，产业的规模，与未来的需求相比，远远没有饱和。

其一，刚才说的这些数字，以光伏为例，如果要在2050年到2060年实现碳中和。

从现在到2050年、2060年，中国每年需要6亿千瓦到8亿千瓦甚至更高的装机量，才能够满足25年到35年实现碳中和的目标。

这是时间门槛的需要。

其二，事实上，随着可再生能源和储能的快速发展，成本快速下降，提前实现碳中和目标已经具备了条件。

所以，这些政策在有条件的时候，可以加速，实现碳中和的目标越提前越好。

过去我们担心的是成本高（老百姓）受不了，资源转型跟不上，现在条件已经具备了。

所以，如何把中国已经“卷”出来的领先产业，真正有效地应用起来，推动中国高质量发展快速向前，以解决经济稳定、向上的问题，解决人类最关心的碳中和问题，需要大家共同思考，也值得我们去下功夫努力。

—— / Cong Ming Tou Zi Zhe / ——

编辑：关鹤九

责编：艾暄

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