今天介绍下央行调控的七大货币政策工具，这七大工具在中国人民银行官网也能找到对应的介绍。
OK，那我们就开始吧！
货币政策工具1
公开市场业务
也叫公开市场操作（Open-Market 0perations），大家经常在财经新闻里看到的OMO指的就是它。
从交易品种看，公开市场操作主要包括回购交易、现券交易和发行中央银行票据三种类型。
回购交易
回购交易包括正回购和逆回购。
正回购指的是央行把手里的国债等债券卖给一级交易商（银行、券商等），并且约定在一定时间后再把债券给买回来。
这个过程中，交易商从央行手里拿到债券，是需要付钱的，那么相当于央行就从市场中回笼了部分资金，流动性相对收紧。
反之，当交易商把手里的债券给央行、从央行手里拿到资金，那属于逆回购，这个过程会增强市场的流动性，俗称“放水”。
前面提到，回购交易会有一个约定“还券”的时间，这个时间一般是7天、14天、21天和28天为多。
那么假如银行有特别短期的需求怎么办？例如只想要借个一两天应对临时性的“手头紧”。
应此需求，央行在2013年推出一个超短期的回购——短期流动性调节工具（Short-term Liquidity Operations,SLO），期限是7天（含）以内，遇节假日可适当延长，可以在银行流动性出现临时波动时使用。
现券交易
现券交易分为现券买断和现券卖断。
现券买断指的是央行直接买入债券，这时候会向市场投放资金，增加流动性。
而现券卖断则是相反，央行卖出债券，回笼资金，收紧市场流动性。
可能有小伙伴会提出疑问：卖出债券→回笼资金→收紧流动性，这个不也是正回购的逻辑吗？为什么又放在现券交易这里了？
两者还是有区别的，大家不妨细心看一下：回购交易，一个“回”字，说明了这类交易的特点，那就是之后还会把债券给买回来的，债券在这中间相当于是一个抵押品的作用。而现券交易，包括买断和卖断两种类型，买断、卖断，说明是一次性交易，不会再有买回来的动作了。
央行票据
央行票据指的是央行发行的短期债券。
如果央行发行了债券，那么别人来购买债券时会把钱交给央行，相当于央行把市场上的一部分资金收回来，流动性会相对收紧。
反之，当票据到期时，央行会予以兑付，把钱支付出去，就会增强市场上的资金量。
目前，央行基本不在内陆发行票据，主要在香港发行离岸央票。
发行对象也不是之前的公开市场业务一级交易商，而是离岸市场投资者，包括银行、基金、证券、中央银行、国际金融组织等。
这部分央行票据主要作用是稳定人民币汇率、进一步推动人民币国际化，不再是调节银行体系流动性的主要政策工具。
货币政策工具2
存款准备金
什么是存款准备金？
我们从生活的例子说起。
假如阿牛把100块钱存进银行里，银行拿到钱之后一般会拿去放贷，贷款给有需要的人或者公司，从中赚取利息差（利息差=贷款利率-存款利率）。
银行拿到阿牛的100块钱，可不能把这100块钱全拿去放贷了，否则哪天阿牛想要取钱，银行就拿不出来了。
为了解决这个问题，银行收到存款之后，要把一定比例的钱存到央行的账户里备着，这个钱就是存款准备金，而这个比例就是法定存款准备金率。
平时财经新闻里说的“降准”，正是降低存款准备金率。
降准之后，银行需要“上交”的钱少了，可以放贷的钱就多了，那么市场的流动性会相对增强，不仅可以推动贷款利率的下降、刺激生产和消费，对股市和债市也都是利好。
货币政策工具3
中央银行贷款
中央银行贷款主要包括再贷款和再贴现。
再贷款
贷款，这个词大家比较熟悉了，指的是银行把钱借给个人或者企业。
而再贷款，则是央行借钱给银行，让银行手头宽裕，变相激励银行借更多钱给企业投入生产。
再贴现
还是从例子开始说起。
假如甲、乙两家企业正常进行商业交易，甲卖一批货给乙，乙手头没足够的资金可以支付货款，就开了一张商业票据，约定3个月之后再予以支付1万元（包括货款以及对应利息）。
1个月后，甲需要用钱，怎么办呢？
甲企业可以选择把那张商业票据卖给银行，因为存在乙企业不能如期兑付的风险，所以甲企业就不能按原价卖给银行了，只能打折卖，例如9700元转给银行。这个打折卖的过程就叫做贴现（贴现的英文单词是discount，这个单词也有打折的意思）。
贴现：持票人在商业汇票到期日前，贴付一定利息将票据转让至具有贷款业务资质机构的行为。
现在商业票据到了银行手里，假如银行有一天也着急用钱，那怎么办？
方法是一样的，银行可以拿着这张商业票据抵押给央行，从央行手里借钱。同理，也得折价“卖”，例如用1万元的商业票据作为抵押借了9800元，2个月之后还给央行1万元，把商业票据换回来。这个过程就是【再贴现】，再贴现率就是（10000-9800）/10000=2%。
再贴现：中央银行对金融机构持有的未到期已贴现商业汇票予以贴现的行为，最长不超过6个月。
当央行下调再贷款、再贴现利率时，银行能够从央行手里借钱所支付的利息成本就会下降，市场流动性增加，利好股市和债市的表现。
VIP课程推荐
APP专享直播
热门推荐
收起
24小时滚动播报最新的财经资讯和视频，更多粉丝福利扫描二维码关注（sinafinance）
