【盛·学堂】投资战场的装备策略：解码金字塔加减仓法的艺术|基金净值_新浪财经

基金投资就像在游戏中打怪升级，你的基金投资组合就是你的角色装备库。面对不同的敌人和挑战，都需要选择不同的装备来应对。所以每一场战斗，每一波市场波动，都是挑选装备、调整战术的时刻。在资本市场的冒险中，我们也需要根据市场的波动来调整“装备”，也就是投资仓位。

在众多投资仓位管理方法中，金字塔加减仓法正是一种兼具灵活与稳定的科学管理策略。接下来，让我们一起深入了解这种策略，并探讨如何在实际操作中运用它来优化投资组合。

循序渐进，按比例加仓摊薄成本

“正金字塔加仓法”

是金字塔加减仓法的一方面，主要用于低位布局期。随着基金净值的下跌，通过逐步增加每次加仓的仓位，“越跌越买”，摊薄投资的成本。

例如，某投资者拟购入基金总计10万份额，并将加仓幅度设置为10%，即在基金净值下降10%时加仓，且每次加仓份额数比上一次增加1万份。遵循这一原则，假设第一次加仓时的基金净值为1.3718元，则三次加仓的节点分别是净值为1.2346元、1.1112元和1.0000元时。后续如果净值继续下跌则加大加仓比例，直到净值回稳并上涨。

在这一案例中，每一次加仓后的份额平均成本均低于上一次加仓，四次加仓后该投资者持有份额的平均成本为1.1051元。同时，分批买入也控制了加仓的风险。

注：案例模拟不考虑相关费用等因素，模拟数据不预示未来表现。

步步为营，按比例减持及时止盈

“倒金字塔减仓法”

是金字塔加减仓法的另一方面，适用于市场上行、基金净值上涨的阶段，通过分批赎回的方式及时锁住现有收益，落袋为安。

例如，某投资者在基金净值为1.0000元时申购了100000份的基金，并决定“净值每上涨10%时减仓，且每次赎回的基金份额比上次多10000份”。当净值上涨至1.1元时，投资者赎回10000份。随着净值上涨至1.21元、1.331元、1.4641元，分别赎回20000份、30000份、40000份。

在这一案例中，每一次减仓后的总体平均回报率均高于上一次减仓，经过四次减仓后平均回报率为33.69%。同时，分批减仓平衡了止盈和进一步取得投资收益之间的关系，既防止了收益回吐，也为持有人保留了一定的观望和进行其他操作的机会。