“互认基金”火了，我挑了几只有特色的

转自：懒猫的丰收日

QDII限额，不少人把目光转向了互认基金。

简单写写~

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规则

（1）什么是互认基金？

互认基金分两种：香港互认基金、内地互认基金。

香港互认基金，就是符合一定条件的香港基金在内地销售。最近常提“互认基金”一般是指“香港互认基金”。

相应的，符合一定条件的内地基金也可以在香港地区销售，这类是“内地互认基金”。

香港基金需要符合哪些条件才可以在内地销售呢？

监管有明文规定，主要是这几个：

1）基金管理人（基金公司）在香港注册及经营，持有香港资产管理牌照；

2）基金在香港设立和运作，经香港证监会批准公开销售，受香港证监会监管；

3）基金成立一年以上，规模不低于2亿元人民币（或等值外币）；

4）基金不以内地市场为主要投资方向，在内地的销售规模占比不超过基金总资产的50%（2024年6月发征求意见稿，拟改成了“不超过80%”）；

5）通过中国证监会的注册。

其中，“通过中国证监会的注册”最核心，目前一共才39只互认基金。

（2）额度

互认基金始于2015年，当时各批了3000亿额度。

内地居民，最高可以买3000亿元香港互认基金。

中国香港居民，最高也可以买3000亿元内地互认基金。

但从实际情况来看，只能说“起了个大早，赶了个晚集”。

截至2024年6月，内地居民购买香港互认基金，累计净汇出278亿元，用了3000亿元额度的9.3%（蓝线）。

中国香港居民买的更少，购买内地互认基金累计净汇入才9亿元（橙线）。

和QDII基金相比，

QDII基金是内地基金公司发行的，占用基金公司外汇额度，所以经常限购。

香港互认基金，是香港基金公司发行的，单只基金不限额，共享3000亿元的总额度，但现在才用了不到300亿，剩余额度还很充足。

再加上，今年6月证监会发征求意见稿拟将互认基金“内地销售规模占比”从不超过50%提高到80%，不少互认基金可能会重新开放，也就越来越多人开始关注互认基金。

（3）税收

这里要强调下，

购买香港互认基金，基金分红是要按20%的税率交个税的，价差收益则暂时（2028年之前）不交税。

2015年互认基金刚出来的时候就规定了，

1）个人投资者通过香港互认基金分配取得的收益（基金分红），按20%的税率征收个人所得税。

2）个人投资者转让香港互认基金获得的价差收益，三年内免征个人所得税（2015.12.18-2018.12.17）。

之后，“香港互认基金价差收益免征个税”的时间一再延长，最新延长到2027年12月31日。

（4）费率

另外就是费率，有些申购时打折，有些不打折，不打折的话手续费还挺高的，买的时候关注下~

看整体费率，互认基金平均要比QDII略高一些。

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互认基金

（1）份额区别

和内地基金简单分个“A类、C类”不同，香港互认基金的份额种类要多得多。

以“摩根国际债券”为例，

“CNY”代表人民币，基金里有“CNY”，意思是人民币份额，申赎都要用人民币。

“USD”代表美元，基金里带“USD”的是美元份额，申赎都要用美元。

“累计”意思是不派息（分红）；“每月派息”的份额会每月分红。

带有“对冲”的份额，还会对冲汇率风险，不带“对冲”的份额，不会对冲汇率风险。

份额不同，收益也不同。

汇丰还要更复杂一些，

以“亚洲高收益债券”为例，

“B”代表“仅在内地发售”，这只基金的9种份额都带“B”。

“C”代表“累积份额”，也就是不分红。

“M”代表“派息份额”，每月分红。

“H”代表“对冲份额”，会对冲汇率风险。

“HKD”是港币，“AUD”是澳元，除了美元、人民币份额，还有港币、澳元份额，要用港币、澳元申赎。

相应的，“BM3H-CNY”对冲的是人民币和美元的汇率风险；“BM3H-AUD”对冲的则是澳元和美元的风险。

考虑到这些份额都仅在内地发售，“BM3H-AUD”虽然对冲了澳元和美元的风险，但没对冲澳元和人民币的风险，其实内地投资者还是承担了汇率风险。

（2）投资方向

由于受到投资管理转授权的一些限制，目前互认基金大部分都是投向亚太地区，

考虑到费率还有税收问题，投向A股和港股的互认基金，和内地能买到的基金相比没有太大优势，

剔除A股和港股占比较高的，股票型和混合型基金中，比较有特色的是这些：

• 摩根太平洋科技基金

中国台湾+日本+韩国，占了63.2%的权重。

十大重仓股包括：台积电、SK海力士、Disco（日本半导体设备制造商）、联发科、Asia Vital Components（散热器龙头）、创意电子（Global Unichip）、纬颖科技（Wiwynn），以亚洲电子行业龙头为主。

• 摩根太平洋证券基金

日本一家独大，占了34.8%的权重，但以传统行业为主。包括Daiichi Sankyo（第一三共株式会社，原研药）、Tokio Marine Holdings（保险）、索尼、 Recruit Holdings（日本最大招聘机构）、DENSO（汽车零部件）。

中国台湾和韩国和及占了25.1%的权重，台积电、三星电子、SK海力士进入十大重仓股。

• 摩根亚洲增长基金

也以科技股为主，但印度的占比更高，没有日本。

十大重仓股包括台积电、三星电子、SK海力士。

• 汇丰亚太股票(日本除外)波幅

持仓也以中国台湾+韩国科技股为主，另加印度。

• 东方汇理香港-创新动力股票

持仓以美股为主，包括微软、英伟达、万事达、博通、亚马逊等。

• 百达策略收益

持仓以美债和美股为主。

十大重仓中有5只美债，还有苹果、台积电、英伟达、谷歌、微软。

• 美债基金

还有3只美债占比高，收益还不错的债基~

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