低波的意义是什么

投资追求的是什么？

跑得快，还是跑得远？

其实我们只想跑到终点。

下面是模拟两位投资者持有的两只风险特征不同基金，一个净值波动大，一个走势相对平稳，但经过了时间的考验，收益情况一目了然。

如果你是投资者，你会选择那只？

本测算仅为模拟说明净值波动的意义，与基金产品无关。

长期来看，低波动的投资产品有望为投资者带来更多财富，这或许让许多投资者感到惊讶，但这就像“龟兔赛跑”，兔子跑起来是真快，但困意来了也是真挡不住，所以赢得比赛的是一直向前的乌龟。

那么，现在要问了，市场中有这样的产品吗？

还真有长期收益相对稳定，波动相对更小的一级债基。从近十年wind一级债基指数来看，从2014年1月1日到2023年12月31日，一级债基近十年涨幅68.05%，年化5.48%。具体到各年度的收益率上，2014年-2023年期间，该指数仅在经历过2022年底两波比较剧烈债市回调后录得负收益，其余的9年时间涨幅均为正。在债市走高的年份，例如2014年、2015年、2021年，混合债券一级指数涨幅分别为17.18%、10.47%、7.69%，具备了一定的收益弹性。

近十年间一级债基指数自然年收益率（年化）

数据来源：Wind，数据统计区间：2014/1/1-2023/12/31，wind一级债基指数代码885006。指数表现并不代表基金业绩，指数历史业绩不预示未来表现，也不构成基金未来业绩的保证。基金有风险，投资需谨慎。

在惊讶于收益的时候，我们再来引入一个新名词“波动率”。波动率衡量的是投资收益稳定性或者风险水平如何的一个数据，如果一只基金的波动率较低，那么持有人在买入和卖出基金时心态会更加平和，持有体验感更好，持有周期也会更长。

有数有图有真相

数据来源：Wind，数据截至：2023/12/31。

指数表现并不代表基金业绩，指数历史业绩不预示未来表现，也不构成基金未来业绩的保证。基金有风险，投资需谨慎。

我们统计了3种不同类型基金指数的年化波动率，可以发现一级债基的整体波动率明显更低。因为一级债基主要的投资标的是债券、货币市场工具等此类相对波动、回撤较小的稳健品种，这就决定了一级债基波动较低的特征。

话都说到这里了，上链接！

产品名称：鹏扬双利债券基金

产品类型：债券型（一级债基）、开放式

基金代码：A类005451  C类005452

基金经理：王经瑞

重点信息：鹏扬双利A（一级债基）自王经瑞2023年10月31日任职以来，截至2024年5月31日(7个月）累计回报4.14%，最大回撤-0.20%，高投资性价比之选。

注：基金经理王经瑞2023/10/31接任基金经理（0.6年）。

数据区间：基金成立日2018/2/13~2024/5/31；数据来源：Wind；基金业绩经托管行复核；最大回撤数据来源：鹏扬基金，使用经过托管行复核的净值计算。鹏扬双利A自成立以来累计收益率35.98%，业绩比较基准为35.28%。基金的过往业绩不预示其未来表现，市场有风险，投资需谨慎。基金详细历史业绩请见底部数据说明。

鹏扬基金成立于2016年7月6日，是全国首家“私转公”基金公司，由多位拥有20年左右经验的老将领航。截至2024年4月末，在优良业绩和产品创新力带动下，鹏扬基金管理资产总规模超过1600亿元，成立以来累计投资收益超200亿元，分红超86亿元。

风险提示：

*数据说明：截至2024/3/31，基金经理王经瑞共管理了2只公募基金，根据基金定期报告、Wind，所管同类型基金情况披露如下：(1)鹏扬双利A历任基金经理有王华(20180213-20240129)李沁(20190912-20220105)茹昱(20220105-20230628)王经瑞(20231031至今)。自2018-02-13成立以来截至2024-03-31，各年度及成立以来累计收益率（业绩比较基准涨幅）分别为：2018年9.03%(7.26%),2019年7.66%(4.64%),2020年3.54%(2.98%),2021年3.56%(5.09%),2022年0.76%(3.29%),2023年4.00%(4.76%),成立以来34.28%(34.09%)。(2)鹏扬丰利一年定开A历任基金经理有王华(20220524-20240129)王经瑞(20240116至今)。自2022-05-24成立以来截至2024-03-31，各年度及成立以来累计收益率（业绩比较基准涨幅）分别为：2022年0.77%(1.52%),2023年5.75%(4.76%),成立以来8.87%(8.50%)。

*鹏扬基金债券投资能力荣获3年、5年期双五星评级，评级机构：海通证券，数据截至2024年4月26日。基金管理人管理的其他基金的过往业绩表现、评级情况不构成基金业绩表现的保证。

*基金历史获奖情况不作为对未来业绩表现的保证。

*基金产品存在收益波动风险，管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金本金不受损失，不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。请投资者认真阅读本基金的《基金合同》、《招募说明书》、《基金产品资料概要》等法律文件，在了解产品情况及销售机构适当性意见的基础上，根据自身的风险承受能力、投资期限和投资目标，对基金投资作出独立决策，选择合适的基金产品。基金有风险,投资须谨慎。

*鹏扬基金总规模、公募基金规模相关数据来源于鹏扬基金，统计截至2024年4月30日。

*本文不构成任何投资建议。投资者不应以该等信息取代其独立判断或仅根据该等信息做出决策，本公司不对因使用本文信息引发损失承担任何责任。

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