美股观察｜科技股巨头财报季将来临，关注1季度GDP及财报盈利数据

一、美国宏观经济数据

美国3月零售销售数据整体强劲，但结构分化，加油站、日用品等较快增长，但其余多数行业环比下滑。美国3月零售销售额环比增长0.7%，高于预期的0.4%，而之前的数值也从0.6%上修至0.9%；除去汽车的零售销售增长了1.1%，超出预期的0.5%；除去汽车和天然气的零售销售增长了1%，同样超出预期的0.3%。

核心零售销售（不包括汽车、汽油、建筑材料和食品服务）环比增长1.1%，创下2023年2月以来的最大涨幅。在主要分项中，加油站、日用品、保健护理等环比较快增长，但运动娱乐、服装配饰、电子家电等环比明显下降。

美国3月新屋开工和营建许可超预期下跌。美国3月新屋开工数出现了显著下降，环比下降了14.7%，这是自疫情冲击以来的最大月度降幅，远低于市场预期的下降2.4%。同时，建筑许可证的发放量也下降了4.3%，超出了市场预期的下降0.9%。

租赁住宅开工量环比暴跌20.8%，导致多户型房屋开工总数的SAAR降至疫情封锁以来的最低水平。此外，单户型房屋的建筑许可证下降了5.7%，降至自去年10月以来的最低水平。

美国3月成屋销售下滑，但仍处于近十个月次高水平。美国3月成屋销售总数年化降至419万户，环比下降了4.3%。与此同时，成屋售价中位数同比上涨5.7%，达到38.45万美元，创下3月份的历史新高。市场上的待售房屋数量同比增加了14.4%，达到111万户，但按照目前的销售速度，市场供应量需要大约3.2个月才能消耗掉，表明市场供应仍然紧张。

二、主要指数相关情况

1、 一周指数表现

上周，纳斯达克100指数整周下跌5.36%，标普500指数整周下跌3.05%，其覆盖的11个行业板块有8个下跌，其中信息技术领跌7.26%，公共事业领涨1.87%。

数据来源：Bloomberg

2、 配置方向

美股：出于对全球局势紧张以及美联储可能会保持更高利率的担忧，上周美股出现较大幅度的调整。同时一部分大型科技公司将于本周公布财报，而其盈利的不确定性让一些投资者在周五对风险较高的资产进行了抛售，纳指单日下跌超过2%。

3月的零售数据依然强劲，当前CME降息预期显示首次降息仍在9月，全年降息次数预期1.5次左右，市场持续修正降息预期。继续关注本周即将公布的1季度GDP和PCE数据以及财报盈利数据。

全球市场：股票继续流出，债券继续流入，货币市场转为流出；美股及发达欧洲流出收窄，日本及新兴市场流出扩大。

跨市场和资产：美股及发达欧洲流出收窄，日本及新兴市场流出扩大。主动外资上看，美股本周继续流出，发达欧洲继续流出，日本及新兴市场流出扩大。美股本周继续流出12.5亿美元（vs. 上周流出15.8亿美元），发达欧洲继续流出20.6亿美元（vs. 上周流出29.6亿美元），日本股市继续流出1.8亿美元（vs. 上周流出1.3亿美元），新兴市场继续流出14.0亿美元（vs. 上周流出12.8亿美元）。资产方面，全球股票继续流出，债券继续流入，货币市场转为流出。

博时标普500ETF（513500）是国内跟踪美国标普500指数的ETF产品。通过ETF这一具有低廉管理成本、高效申赎交易模式的投资工具，帮助国内投资人捕捉美股成长收益。也可以选择博时标普500ETF联接基金（A：050025 ，C：006075）。美国标普500指数是国际市场公认的美股风向标，覆盖美国11个行业500多家代表性上市公司，集中在市场的大盘股，约占美国股票市场总市值的80%。

博时纳斯达克100指数（513390）是国内跟踪美国纳斯达克100指数的产品。根据纳斯达克指数官网数据，在行业分布方面，信息技术行业占比为57.87%，是指数的主要组成部分，此外，在消费服务、消费品、医疗保健等行业均有分布。从指数前十大个股来看，均为优质的高科技型企业。

数据来源：Bloomberg

风险提示：

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