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主题不是目的，只是引子；不是终点，而是起点。
我们找寻的是那些剥离主题后本来就具备竞争优势的企业。换句话说，我们在前景较大的赛道上努力为大家臻选能具备竞争优势的企业，所谓主题应是锦上添花而已。
64家涉及『低空经济』主题的公司，
经宏赫三步骤初试筛选剩余【8】家。
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说明
♟百科
低空经济是以各种有人驾驶和无人驾驶航空器的各类低空飞行活动为牵引，辐射带动相关领域融合发展的综合性经济形态 [1]。低空经济广泛体现于第一、第二、第三产业之中，在促进经济发展、加强社会保障、服务国防事业等方面发挥着日益重要的作用。
目前,低空领域的主要产品有备受关注的eVTOL(电动垂直起降飞行器)、无人机(消费级、工业级)、直升机、传统固定翼飞机等。
从应用场景区分,低空经济可以划分为城市场景(城市空中交通)和非城市场景(偏远地区的工业、农业、林业、渔业和建筑业的作业飞行以及医疗救援、抢险救灾、气象探测、海洋监测、科学实验、教育训练、文化体育等方面的飞行活动)。2023年，中国低空经济规模超5000亿元。
♟产业链图谱
低空经济产业链图谱
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『低空经济』涉及上市公司财务指标TOP榜
提示：概念涉及只是涉及而已，有些公司只是营收的少部分与此概念相关，本筛选只是概览和研究公司的线索开端，具体公司价值几何还需要投资者继续甄别和深度研究。
目前涉及『低空经济』的陆港上市公司共有64家（A股64家，港股0家），部分财务数据图如下：
Ⅰ、当前总市值TOP20
注：数据来源：同花顺iFinD，数据日期：240318，单位：亿元人民币，下同。市值三甲：顺丰控股 1906亿、软通动力508亿、国轩高科370亿。
Ⅱ、营业收入和归母净利润TOP10
营收三强：顺丰控股2574亿、韵达股份450亿、国轩高科304亿。
归母净利润三强：
顺丰控股79.7亿、韵达股份19.0亿、森麒麟13.7亿。
III、近一周成交金额
近一周成交金额前三：
IV、盈利能力
毛利率Top10
[注]：毛利率取值为近四季度滚动值TTM。
投入资本回报率（ROIC）Top10
[注]：ROIC*取值：A股取值为近四季度滚动值，港股取值为上年度值。
净资产收益率（ROE*）Top10
[注]：ROE*取值，A股为未来3年机构一致预期均值；港股为近四季滚动值。
V、研发费用及资本化率
[注]：二者取值为最新年报有披露值。
研发投入前三：
顺丰控股35.3亿、国轩高科24.2亿、软通动力11.0亿。
宏赫主题投资公司初选
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宏赫“定量+定性”初选公司三步骤：
初选1：双R盈利能力指标出选（ROE+ROIC）
巴菲特说：如果投资能简化为一个指标的话就看ROE。”
芒格说：“长期持有的收益约等于公司的ROE。”
帕特多尔西说：“拥有持续较高ROIC的企业如皇冠上的明珠，要占据你组合的重要位置。”
12%一般可当做上市公司整体上的长期平均资本回报率水平
该行业公司要不是“低空经济”横空出世，普遍资产回报率很低，如果严格按照12%筛选只剩2家：森麒麟和华设集团。
强硬筛选的话我们只能取股票的长期回报率7%为最低标准
宏赫臻财根据行业特性，在64家“低空经济”概念涉及上市企业中，先筛选未来三年一致预期ROE值大于7%的企业；再筛选出ROE、ROIC两指标均值大于7%的企业；最后剩余【18】家。
初选2：固定财务指标异常值剔除&复活：根据『宏赫财务指标课程』中介绍的具备指导投资的各个固定财务指标，再剔除或复活非常态公司，最后胜出公司【13】家。按照宏赫关注系数排序如下：
宏赫主题投资公司初选2
红色底纹公司为当前第一关注度公司
（按关注系数降序，后台输入“关注系数”查看指标介绍）
说明：排序按照宏赫臻财原创之关注系数排名，建议优先关注次序：①5-10分；②2.5-5分；③10-20分；④其他，回避两头极端值。整体上看，5分以下居多说明该细分行业整体偏高估，资本市场喜欢给予溢价，5分以上居多，说明该细分行业整体偏低估，资本市场往往给予溢价性不强。后台输入“关注系数”提取详细说明。
当前时点估值关注：
第①关注度公司【5】家,（兼具价值与成长）
第②关注度公司【3】家,（成长关注）
第③关注度公司【1】家,（价值关注）
其他关注度【4】家,（太高估或太低估，建议等待）
提示
本系列不构成投资建议，关注系数顺序只是说明推文时间点值得研究和关注（注意推文的时间点），如果我们推出某概念和板块的筛选已经被市场追捧较长时间，往往不是最佳的投资期且要注意风险；希望以“工具”思维看待本系列，留存慢慢研究……
初选3：十分钟测试指标+细分行业特色指标复选
在初选2的基础上，结合各个细分行业特点，再结合宏赫臻财【甄选上市公司的十分钟测试】一文中提到的更多定量+定性财务指标筛选考量方案，并考察多年数据后综合筛选。
最终后胜出公司【8】家。
胜率：12.5%
……
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