新一轮长期增长周期正在加速，全球股票关注哪些基本面因素？_新浪财经

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通胀放缓应该能缓解央行的加息压力。随着市场适应利率“长期处于高位”的现实，预计在此过程中会出现几轮波动，但如无意外情况，市场应该已经完成了大部分重新定价。全球经济至今运行稳健，但在2024年增长可能会出现放缓。如果能避免经济衰退，我们相信股票市场会表现良好，尽管回报率将低于2023年。

随着利率似乎已见顶，同时紧缩政策接近尾声，投资者应将注意力转移到股票回报的基本驱动因素上来。尽管股票市场已大致消化了新的利率现实，但估值仍低于历史平均水平，这就为未来的估值创造了一个更为平衡的环境。盈利增长似乎已触底，预示着2024年有望出现复苏。最近的人工智能热潮似乎也在带动科技行业走出衰退。

从历史上看，在经济增长欠佳的时期，成长股的表现较价值股更佳，成长股往往有更多有机增长来源，且不易受经济状况的影响，而价值股往往对商业周期更敏感。随着整体经济放缓，盈利增长持久的股票会变得更具吸引力，经济放缓下的成长股或有好的表现。

目前的创新性长期主题既具有颠覆性，又能抵御宏观环境的影响，人工智能席卷到各行各业，掀起革命性变革。投资者需要在新兴成长型企业和稳定成长型企业之间找到适当的平衡点，同时也要放眼于市场波动以外，在长期颠覆的环境中发掘最大受益者。

2024年及以后最大的长期增长主题

/ 先进科技

人工智能和云计算继续为各行各业带来革命性变革，提高了对更加智能化的软件和基础设施的需求。

/全球消费者

拥有稳健可支配收入的大量年轻一代正在重塑消费模式，他们对奢侈品有着持续的需求。

/ 工业自动化

利用人工智能的制造业和高科技设施正在蓬勃发展，革命性地推动着工业流程自动化，并提高效率。

/ 颠覆性交通方式

电动汽车、自动驾驶和按需交通服务等领域的结构性趋势不断演变，这正在创造新的交通生态系统，使人员交通和货物运输更加高效。

/ 金融科技平台

消费者正在迅速接受强大的金融科技平台，尤其是在缺乏先进精密的金融系统的地区。

/ 医疗保健创新

以先进的研究能力、革命性疗法和数字供应链为标志的创新周期，正在促进对综合医疗保健生态系统的消费需求。

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