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股市钟摆 I
中股：1924.01点，市盈率 9.99倍。
美股：4117.37点，市盈率 17.32倍。
中股为沪港深500指数；美股为标准普尔500指数。
本文包含以下内容，可按序号索引选读
1、钟摆：两个指标看当前市场估值水平★
2、板块：中股各行业板块今年以来表现及当前估值
3、环球：环球资产今年以来表现及当前估值
4、基金：沪港深主动管理型基金收益率统计★
5、新股：每周上市新股一览
6、市值：中美&中国上市公司市值Top20
7、理财：投资理财工具动态更新★
1
两个指标看当前中股市场钟摆位置
“市场就像一只钟摆，永远在短命的乐观（它使得股票过于昂贵）和不合理的悲观（它使得股票过于廉价）之间摆动。聪明的投资者则是现实主义者，他们向乐观主义者卖出股票，并从悲观主义者手中买入股票。”
---本杰明·格雷厄姆
指标1：市盈率看当前中股（沪港深）钟摆位置
（蓝色为市场价值线，红色为市场价格线）
截止上周五，中股市场钟摆值【9.99】；处于【遍地是黄金】区间第2周
2020年跟踪以来最小值9.15（22/10/28），最大值16.44（21/2/19）
当前市场距离钟摆均值综合回归空间：中股【65%】
背离越大，回归引力越大。往上往下都是这个道理。
忽视短期波动，重视钟摆极端态。
指标1附图：市盈率看当前A股钟摆位置
（蓝色为市场价值线，红色为市场价格线）
截止上周五，A股市场钟摆值【12.46】，处于【价值有吸引力】区间。
A股自2020年以来最小值12.04（20/3/23）；最大值为18.99（21/2/19）
当前市场距离钟摆均值综合回归空间：A股【32%】
看
懂了此图胜过阅读多少篇枯燥繁杂的宏观经济分析报告。也就是说当红线低于蓝线时，进入了投资区域，我们可以陆续布局；而当红线向上远离蓝线时，进入收获阶段，我们可以逐步回收现金，而当红线与蓝线焦灼并行时，将考验你的阿尔法收益……
资金成交额记录：
全部A股上周日均成交额：8419亿；
全部港股上周日均成交额：682亿。
股市钟摆 II
全部A+港股当前总市值112.81万亿；
占2022年GDP比率【89%】
指标2：资产证券化率看当前中股钟摆位置
（蓝线为市场当前位置，红线为市场常态区间的上下限，绿线为市场极端态时的上下限）
（注：每年三季度末分母GDP采用当年预测值）
蓝线越往下，财富离你越近！
资产证券化率即上市公司总市值/GDP的比率，又被称作巴菲特指标，当前值为【88.8%】,处于【低估】区间。
红色线为目前市场常态摆动区间，对应值【80-100%】
2015年以来最低值为68.0%（18/12/31），最高值为132.9%（21/6/25）
2022年回撤低点：86.2%（22/10/31）
2023年回撤低点：87.3%（23/10/24）
历
史上看，沪港深股票市场总市值占GDP比重在80%-120%间钟摆，牛市由下至上突破100%走向120%+；熊市由上至下跌破100%走向80%-；前者意味着风险逐步累积如2021年6月25日，达到133%，后者意味着机会逐步酝酿，如2018年12月31日达到68%……
市场阶段顶部和底部代表指数市盈率日志
本表格季度或特殊时段更新，年度及阶段顶部和底部印迹。
环球战略配置指数当前钟摆位置参考
红、蓝、紫色底纹分别是中、美、欧的有效代表指数
宏赫周览
指标1看中股和A股的代表指数市盈率分别为9.99倍【遍地是黄金】区间和12.46倍【价值有吸引力】区间；美股指标1本周值17.32倍，处于【合理】区间。
指标2中股当前值：87.9%，处于【低估】区间。美股为174%（待跟踪研究后续变化）指标2看，当前中美有较大差异，我们还需日后更长时间跟踪，该指标也反应了一定的ZZ因素。
继上周指标1在一年的拼命坚守后城防告破后再一次进入了遍地是黄金区域。本周维持在此区域，不过马上就要收复。市场给了2周建仓良机？
地缘冲突上升为战争的预期是影响人们心理的魔鬼。我们的世界继冷战之后进入了新的格局。这个格局要历时多年是大概率要发生的事情。这对我们的投资带来了不确定性，尽管有美国标普指数经历历次世界大战后持续走高的案例，但众多投资者还是对中美新对抗下的世界新混沌格局有所忌惮。
如何解决呢？我们只能提出假设：股市会不会关门，私有财产会不会被没收，如果答案是肯定的，那么你要自己想办法。
如果答案是否定的，那么投资应该和之前无恙。
多年以后或许你会问自己这个问题：在中国的核心资产大甩卖的2023年10月，你在做什么呢？
口诀好念：风险在万众瞩目时，机会在无人问津处。
执行需要勇气
再想想霍华德·马斯克的箴言：“买进的绝佳机会出现在资产持有者被迫卖出的时候，在经济危机时这样的人比比皆是。”
时间是好企业的朋友，是差企业的敌人；好企业K线维持向上稳定斜率，差企业K线斜率难言稳定。而好企业被数年甚至数十年难得的杀跌之时，便是你财富进阶之机。
若要甄别上市公司价值优劣，可参阅此文=>【甄选上市公司的十分钟测试】，它能够帮助你在十分之内淘汰绝大多数的企业，为你自选股助力。
而对于普通上班族（非职业投资者），还是强烈建议你把基金投资作为主力仓位，边上班边投资的人士持续战胜持CFA牌照的基金经理的概率有多大呢？当然在海量的公募基金中，由于相对业绩考核等因素，长期业绩优质的基金确实很稀少，我们的【宏赫优选20基金】力争为大家解决这一痛点。这20员大将今年以来涨幅如下：
如果个人投资者连续三年难以胜过优选20基金的中位数收益率，那不如简单持有宏赫优选20基金帮你理财。优选20基金最低收益率要接近甚至战胜指数是我们后续对名单优胜劣汰的目标。
周览阶段固定策略阐述
芯片战争催化了东西文明对抗的世界新格局。地球上全部国家正在寻求新的秩序，这一过程注定是漫长的，是人类文明前进道路上难以避开的痛。
投资者需乐观看待艰难，沪港深最优质的资产，或许能够带领我们随时间走出迷雾，获得阿尔法。
净利润真实性、竞争优势、反脆弱性、存续确定性、文明性等因素将在未来率先冲锋，且持续获得溢价。
谨记投资第一课：投资的是企业，而不是筹码。
市场的意外大跌只会给你提供低廉价格增持它们股份的好机会，你要做的是挖掘它们，并如以公司所有者的心态进行投资一文所述，从持有并锁定它们股本的万分之一开始……
策略口诀：浇灌鲜花，铲除杂草。
让好企业的权重在自然增长中增加，并在天上掉金子时，加码它们。
我们还是继续日拱一卒的为大家投资助力。
更多投资利器便捷入口=>关注服务号：宏赫服务(honghers)
壹杯咖啡的时间（关键词阅读）
2
当前各类指数&风格板块总览
各指导投资代表指数估值数据
（按代码降序）
备注：表中包括规模指数、GICS行业组指数。旨在为投资者列出对于投资有实际参考意义（可投资相关指数基金）的各类指数的动态估值，为投资者资产配置助力参考。详见我们商城的【指数巡礼】专栏。
红色底纹为中股市场有效代表者-中证沪港深综合指数和中证沪港深500指数
绿色底纹分别为A股和港股的有效代表指数中证800指数和中证港股通综合指数。
灰色底纹为11个GICS行业部门代表指数。
蓝色底纹为代表央企和民企的指数，可跟踪关注未来二者的数据变化。
有效代表规模指数及板块今年以来表现
（今年以来涨幅降序）
37个板块标的正收益概率【8%】
涨幅前三甲：能源、通信、信息
涨幅垫底末：新能源、地产、工业
中股业绩代表:【-8.38%】（中证沪港深综合指数）
A股业绩代表:【-7.58%】（中证800指数）
港股业绩代表:【-13.44%】（中证港股通综合指数）
央企100：-0.94%；民企100：-17.66%
你今年的成绩如何？不妨留言区提供数据。
3
环球主要资产今年以来表现和估值水平
环球主要资产今年以来涨跌幅
各类资产今年以来涨幅前三：美国创业板、日本、富时全球、
各类资产今年以来跌幅前三：中国创业板、中国科技股、中国整体
31个资产标的中位数涨幅：【1.10%】，正收益概率【57%】；
你今年环球资产配置的收益率怎样？
小策略：每年末从位于榜尾（或连续2年位于榜尾）的板块中找机会；并警惕连续2年处于榜首位置的均值回归风险。
（待成文：环球资产各年度涨跌幅Top3）
更多钟摆数据呈现（每周循环一项）
1、A股月度成交量统计
截止2023年08月31日，滚动近36月月成交均值19.07万亿(-)，合日均6356亿。
2、标普500指数走势及滚动近五年年化收益率
截止2023年09月08日，近82.7年年均复利增长率7.66%
3、中证沪港深通综合指数年度涨幅和点位走势图
4、GICS11个行业组今年以来表现及近五年年均复利回报率一览
5、各主要指数近七年年均复利增长率（榜尾中看机会）
6、各主要规模和行业指数占中股总市值权重%
7、沪港深北四地市场上市公司总市值
8、环球主要战略投资指数市盈率
9、A股分阶段股票价格&股息率统计（市场阶段顶和底部）
更多……（欢迎留言建议提供）
4
公募基金近五年年化收益率Top20榜
如果你时间有限，不直接进入股市，而是持有优质公募基金也是明智的选择，下表统计了基金契约覆盖沪港深三地的主动型管理非行业基金，看看它们近五年的年化收益率如何。
全市场全行业主动管理型基金
近五年年化收益率Top20
近五年年化收益率榜首：23.19%；第20名：14.05%
近五年年化历史最高值：24.38%（180804-230804）[银华心怡混合]
统计基金包括当前市场成立时间满五年的、投资契约覆盖沪港深北四地的、非行业契约开放型初始基金，这样的基金截止本周共计【132】只。
它们近五年年化收益率中位数为【8.33%】；前1/3年化收益率【9.90%】(此数据意味着你在满足上述条件的基金中闭着眼睛买一只，你有一半的概率和三成概率能够实现的年化收益率）。
白色底纹为本周新入榜。
评星仅供参考，详细基金研究请关注我们的单只基金评级专栏。
或直接参考我们已为你甄选出的👉【宏赫优选基金】
5
新股初探
本周上市新股出镜
（按市值降序）
本周新发上市交易A股3只，港股0只。今年以来已上市A股272只，港股46只；沪港深北四交易所共上市新股共【318】只。（数据或有出入以年末新股复核统计为准）
本周新股建议跟踪关注：---
宏赫臻财不建议投资者投资上市不满三年的新股，但可以持续跟踪，待其有3-5年的经营历史时，你下注的信心更强，因为你已经持续跟踪了3-5年。
每年年初我们都会对满三年以上的上市新股进行初选，欢迎关注商城内的优选公司专栏-分年度新股优选，或联系honghe918定制。新股优选历史：2020年、2019年、2018年、2017年、2016年、2015年
6
中美上市公司市值Top20
每年每周滚动看这里，看时代的更迭……
中美上市公司市值TOP20
今年榜首时间：苹果43周；今年榜首市值范围（2.06-3.08万亿美元）
2022年末三甲：苹果2.07万亿、微软1.79万亿、Alphabet 1.14万亿美元；
2021年末三甲：苹果2.91万亿、微软2.53万亿、Alphabet 1.92万亿美元；
2020年末三甲：苹果2.26万亿、微软1.68万亿、亚马逊1.63万亿美元；
中美上市榜首历史最高市值：苹果 3.0802万亿美元（23/07/28）
Top20门槛市值历史最高记录：3687亿美元（23/07/28）
当前子行业最多：互动媒体与服务3家
关注老巴伯郡排名=>杂谈：巴菲特的目标
中国公司本年最多上榜3家，当前只有0家了
本周特别关注：腾讯下榜1周后重回Top20
中国（沪港深）上市公司市值TOP20
今年榜首时间：腾讯43周，今年榜首市值范围（2.53-3.43万亿）
2022年末三甲：腾讯2.85万亿、茅台2.17万亿、阿里1.63万亿人民币；
2021年末三甲：腾讯3.59万亿、茅台2.58万亿、阿里2.11万亿人民币；
2020年末三甲：腾讯4.55万亿、阿里4.24万亿、茅台2.51万亿人民币；
历史榜首最高市值：腾讯控股 5.93万亿人民币（21/2/19）
Top20门槛最高记录：7261亿人民币（21/2/19）
当前子行业最多：综合性银行6家，看啥时候银行能够退出Top20的主流。
本周特别关注：---
更多市值关注=>【中美上市公司市值研究】
7
投资理财策划
利器&工具
投资价值评分跟踪表单公司空间排序[10/7✅]
公募基金评级排行榜[9/22✅]
沪港深全行业主动管理型基金业绩榜[10/13✅]
宏赫公私募基金经理业绩榜[10/20✅]
GICS细分行业盈利能力综合排序 [10/21✅]
申万细分行业盈利能力综合排序 [10/21✅]
宏赫60指数成分股最新关注度排序[10/27✅]
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