银华基金养老金产品介绍系列之二十三：个人养老金税收递延的意义

作为我国养老第三支柱的个人养老金，自2022年1月1日起，实行税收递延的优惠政策。具体是指：在缴费环节，个人向个人养老金资金账户的缴费，按照12000元/年的限额标准，在综合所得或经营所得中据实扣除；在投资环节，计入个人养老金资金账户的投资收益暂不征收个人所得税；在领取环节，个人领取的个人养老金，不并入综合所得，单独按照3%的税率计算缴纳个人所得税，其缴纳的税款计入“工资、薪金所得”项目。

如果用E表示免税，用T代表征税，按照缴费、投资和积累、领取三个环节的课税情况，可以将养老金的运营分成EET、TEE等不同模式。我国个人养老金采取的是国际上比较主流、比较成熟的EET模式，将个人所得税的缴纳时间推迟到领取环节，具有税收递延或者说延迟纳税的特点。

这种税收递延的EET模式不仅能够避免重复纳税，对参与者还有切切实实的好处，主要体现在三方面：

01

首先，降低实际税额。

个人养老金参与人仅需在领取环节按3%的税率缴纳个人所得税。对于个人所得税适用税率大于3%的人群来说，缴存个人养老金有一定的实际税额降低效果。

在个人养老金的缴存环节，由于向个人养老金资金账户的缴费可以在计算个人所得税时予以扣除，能够降低参与人的应纳税所得额，从而起到降低应纳税额的效果。不仅如此，我国的个人所得税实行超额累进税率，或者叫阶梯税率，是把征税对象的数额划分成若干等级，对每个等级部分的数额分别规定相应税率，分别计算税额，各级税额之和为应纳税额；征税对象数额超过某一等级分界点时，仅就超过部分，按更高一级的税率计算征税。因此，对于应纳税所得额略微超出超额累进税率机制某一等级分界点的人而言，参与个人养老金有可能会使得其所适用的边际税率降低一个税率档次，降低应纳税额的效果更为突出。根据每人薪资收入的不同，节省的税额也不同。一般来说，收入越高，边际税率越高，享受的税收优惠幅度越大，节税效果越好。

此外，由于在缴存个人养老金和领取个人养老金的时候，参与人分别处于生命周期的不同阶段，收入差别也会很大，在职时收入一般比退休后的收入要高，所以在职时对应的个人所得税税率和税额也较高，通过在职时缴存个人养老金抵扣个人所得税，推迟到退休后领取个人养老金时适用3%这一较低的个人所得税税率，参与人的全生命周期税负将会得到实实在在的降低。

02

其次，无息使用应税金额。

纳税期的推迟可以使纳税人在实际缴纳税收之前无偿使用这笔款项，相当于国家借了一笔钱给参与人，而且参与人不用支付利息，目的在于鼓励参与人进行养老投资。

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最后，变相增加养老储备。

延期缴纳税款变相提高了个人养老金参与人当期的现金流入量，相当于当期可用于投资的本金增加了，参与人能有更多的资金用于当期的养老储备，进而更加充分地享受货币的时间价值，追求长期投资的复利效应，促进积累更多的投资收益。

总之，我国个人养老金采取税收递延模式，体现了国家以税收优惠引导居民合理利用资金的政策意图，将会促进居民参与个人养老金的积极性，有助于推动我国个人养老金制度的发展，促进多层次、多支柱养老保险体系的建设。符合个人养老金参与条件的人都需要用足用好这一政策红利，积极参与个人养老金。

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