确认过眼神，它是你投资路上的好伙伴

今年以来，相信不少投资者都遇到了一个问题：投资，尤其是权益投资好像越来越难了。尽管年初在AI和中特估的加成下，A股市场有一波不错的上涨行情，但是之后便开始了持续的震荡，上证指数仅是上涨和下跌突破3200点这一关键点位的次数就高达12次。相比之下，另一边的债券市场却呈现出了亮眼的表现。截至8月31日，今年以来上证指数上涨0.99%，而中债-新综合全价（总值）指数上涨1.82%。（数据来源：Wind，截至2023.8.31。过往表现不代表未来，市场有风险，投资需谨慎。）

当大家感觉可以通过只投资债市来避开股市的震荡，从而获得一些安慰的时候，近期的债市调整又给这个策略画上了一个问号。在这种投资“四顾心茫然”的时候，二级债基或许是一个不错的选择。根据Wind数据显示，2020年二季度末二级债基规模为4236.12亿元，到今年二季度末规模已上涨至9891.69亿元，足以看出投资者对这类产品的青睐。二级债基有哪些优势？为什么你需要一只二级债基？和小编一起来看看。

01

淡化择时，投资或许可以简单些

近几年，震荡市似乎变得越来越频繁，投资权益市场经常让投资者耗费很多心力，今天要担心市场波动，明天要考虑行业轮动，尽管如此，当市场震荡上行时，又不想错过行情。投资真的这么难吗？

其实不然，如果你配置了一只二级债基，就会发现，从长期视角来看，它的表现要优于同期股债单一指数。探究其原因，在二级债基的管理中，基金经理可以根据市场情况动态调整股债比例，使得组合配置保持相对灵活，让投资者买入二级债基时不用过多担心“择时”问题，一定程度上简化了投资的难度，更适合长期持有。

万得混合债券型二级基金指数长期收益

跑赢股债单一指数

数据来源：Wind，汇丰晋信基金整理，2018.9.3-2023.8.31。万得基金投资类型指数主要依据基金类别进行基金分析，从而实现同类比较，万得混合债券型二级基金是指符合债券型基金条件，且不属于可转换债券型基金和指数债券型基金，可在二级市场投资股票以及权证等其他金融工具的基金。指数过往走势并不预示其未来表现，市场有风险，投资需谨慎。

02

股债巧配，资产配置显身手

投资从某种程度上来说也存在一定的竞技性，一味地追求进攻或防守或许都不是持久的策略。对于二级债基来说，其巧妙的资产配置就像在投资中寻找攻守兼备的解决方案，债券部分的配置可以一定程度上满足抵御风险的需求，而权益部分的配置又可以满足在市场上涨时争取收益的需求，两部分各司其职、互为补充。

通过股债的协同配置，二级债基在股票市场上涨时，相对单一债券指数更具弹性，有助于增厚组合的收益，而当股票市场下跌时，相对单一股票指数可能跌幅较小，甚至有机会出现逆势上涨的情况。回顾过去十年，二级债基指数相对沪深300指数和中债指数均呈现出上述的表现，帮助投资提升了“进可攻、退可守”的投资获得感。

二级债基可通过资产配置实现攻守兼备

数据来源：Wind，汇丰晋信基金整理，2013-2022。万得基金投资类型指数主要依据基金类别进行基金分析，从而实现同类比较，万得混合债券型二级基金是指符合债券型基金条件，且不属于可转换债券型基金和指数债券型基金，可在二级市场投资股票以及权证等其他金融工具的基金。指数过往走势并不预示其未来表现，市场有风险，投资需谨慎。

那么问题来了，既然二级债基投资相对简单，投资者不用耗费过多心力去“择时”，同时还可以实现较为简便的资产配置，那市场众多的二级债基要怎么挑选呢？小编发现，截至2022年末，全市场共有471只二级债基，成立五年以上的“老牌”二级债基共计196只，其中在2018年-2022年连续五年获得正收益的仅有23只1，可谓是稀缺品种，汇丰晋信2016基金2便是其中一只。确认过眼神，这是一只实力派“选手”。

汇丰晋信2016A连续5年取得正收益

数据来源：汇丰晋信基金，2018.1.1-2022.12.31，业绩经托管行复核。基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来表现，基金管理人管理的基金的业绩并不构成其他基金业绩表现的保证。市场有风险，投资需谨慎。

1.数据来源：Wind，各类基金份额合并统计，收益仅统计A类份额。成立五年以上二级债基指2018年1月1日前成立的产品。过往表现不代表未来，市场有风险，投资需谨慎。

2.汇丰晋信2016基金是一只生命周期基金，随着投资人生命周期的延续和投资目标期限的临近，股票类资产比例逐步下降，而固定收益类资产比例逐步上升。根据合同规定，自2016年6月1日起，95%以上基金资产投资于固定收益类资产，0-5%基金资产投资于股票类资产，万得分类为万得混合债券型二级债基。

实力陪伴第一弹

业绩出众

对于投资者来说，能作为投资路上的陪伴，“小确幸”——不俗的业绩必不可少。除了上述连续五年获得正收益外，从其他时间维度来看，汇丰晋信2016基金的业绩同样有亮眼的表现。论短期，基金A类份额今年以来收益率2.58%，跑赢同期同类平均收益率（2.22%）；看更长维度，基金过去一年、过去两年、过去三年累计收益率均显著跑赢同类平均。

汇丰晋信2016A过往累计收益率

显著跑赢同类平均

数据来源：汇丰晋信基金，业绩经托管行复核，“同类”产品分类为万得混合债券型二级基金分类，同类平均收益率来源于Wind，截至2023.7.31。基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来表现，基金管理人管理的基金的业绩并不构成其他基金业绩表现的保证。市场有风险，投资需谨慎。

实力陪伴第二弹

力控风险

虽然业绩表现很重要，投资者当然也不希望投资路走得太过曲折，所以风险控制也尤为关键。汇丰晋信2016基金对风险的控制也同样看重，从历史最大回撤表现来看，基金过去一年、过去两年、过去三年的最大回撤表现也显著超越同类产品平均，尽可能提升投资者的持有体验。

汇丰晋信2016A风险控制表现不俗

数据来源：Wind，截至2023.7.31，“同类”产品分类为万得混合债券型二级基金分类。最大回撤：在选定周期内任一历史时点往后推，产品净值走到最低点时的收益率回撤幅度的最大值。最大回撤绝对值越小，说明基金的回撤风险越小，反之亦然。过往表现不代表未来，市场有风险，投资需谨慎。

实力陪伴第三弹

固收投资“多面手”

汇丰晋信2016基金基金经理蔡若林，作为汇丰晋信基金固定收益副总监，具备12年证券从业经验，其中7年公募基金管理经验（数据来源：汇丰晋信，截至2023.8.31）。蔡若林是一位固收投资“多面手”，管理过短期纯债基金、中长期纯债基金、二级债基、偏债混合型基金等多种类型产品，对市场理解更多元，能力更全面。在债券投资上，蔡若林追求行稳致远的投资理念；在权益投资上，注重安全边际，倾向于分散投资、均衡配置。

近期债市的调整可能会让投资者有些担忧，未来债市是否会继续面临波折？蔡若林认为，引发本轮调整的主要因素对债市的影响正在减弱。房地产政策出台初期影响了投资者预期，之后依然需要关注政策落地之后效果几何；而资金面虽然边际有所收紧，但进入9月之后央行依然通过降准以及公开市场操作净投放保持资金面整体平稳。

此次降准，短期起到补充流动性的作用，在一定程度上也表明宏观经济依然面临一定程度的压力，管理层的政策始终坚持在稳经济和防风险做出平衡，因此债券大幅调整的风险或较低，依然具备较高的配置价值。

市场相对低位的时候，往往也是投资布局的好时机。对于当前的市场环境，如果你也在举棋不定的话，不如来关注下汇丰晋信2016基金这只实力“选手”，为自己的投资路上增添一份简单又暖心的小确幸吧~

汇丰晋信2016生命周期基金A近5年业绩(业绩比较基准收益率)如下：2018年7.08%(0.35%)，2019年5.67%(0.35%)，2020年4.32%(0.36%)，2021年5.77%(0.35%)，2022年0.48%(0.35%)，2023年截至6月30日1.61%(0.18%)。期间基金经理为：蔡若林(2016.01.30-至今)。汇丰晋信2016生命周期基金C 2023年因份额成立当年未满六个月，不予列示业绩。期间基金经理为：蔡若林(2023.09.19-至今)。

汇丰晋信慧嘉A和汇丰晋信慧嘉C截至2023年6月30日因基金合同生效未满6个月，不予列示业绩。期间基金经理为：范坤祥(2023.03.11-至今)，蔡若林(2023.01.17-至今)。

汇丰晋信慧悦过往业绩(业绩比较基准收益率)如下：2022年0.63%(-2.12%)，2023年截至6月30日0.6%(1.14%)。期间基金经理为：李媛媛(2022.03.03-至今)，蔡若林(2022.03.03-至今)。

数据来源：汇丰晋信，业绩经托管行复核，截至2023.6.30。基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来表现，基金管理人管理的基金的业绩并不构成其他基金业绩表现的保证，市场有风险，投资需谨慎。

本基金管理人依照诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益，在少数极端情况下，投资人可能损失全部本金。投资有风险，基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成本基金业绩表现的保证。基金管理人提醒投资人基金投资的“买者自负”原则，敬请投资人根据自身的风险承受能力选择适合自己的基金产品。

汇丰晋信2016基金是一只生命周期基金，风险与收益水平会随着投资者目标时间期限的接近而逐步降低。本基金的预期风险与收益在投资初始阶段属于中等水平；随着目标投资期限的逐步接近，本基金会逐步降低预期风险与收益水平，转变成为中低风险的证券投资基金；在临近目标期限和目标期限达到以后，本基金转变成为低风险的证券投资基金。因此，在 2016 年 6 月 1 日后，本基金的风险和收益水平低于股票型基金和混合型基金，高于货币基金，属于低风险的证券投资基金产品。

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