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近年来,半导体板块的长期投资价值被不断强化凸显,与之挂钩的ETF产品也如雨后春笋般层出不穷。
在群星璀璨的半导体领域产品中,国联安半导体ETF(512480)亮点频出:
截至目前,产品自成立以来业绩表现几乎全程超越同期沪深300指数,年内份额增长、日均成交量均保持在行业ETF前列。
国联安半导体ETF(512480)
截至目前规模达
268.80亿元
半导体类ETF排名
No.1
行业类ETF排名
No.2
年内日成交均额达
14.46亿元
半导体类ETF排名
No.1
行业类ETF排名
No.1
![数据来源:万得资讯,统计区间:2019.5.8-2023.6.30](http://n.sinaimg.cn/spider20230919/102/w1080h622/20230919/bd5f-804fb33636dea80522b22db0b53f9b0e.png)
业绩回顾:国联安半导体ETF成立于2019.5.8,历任基金经理为黄欣(2019.5.8-至今),章椹元(2020.8.13-至今)。该基金2019-2022,2023上半年度业绩回报分别为:43.50%、45.83%、24.31%、-36.78%、8.63%;同期业绩比较基准回报为:65.38%、44.93%、25.43%、-37.30%、8.85%;业绩比较基准为:中证全指半导体产品与设备指数收益率。数据来源:万得资讯,基金定期报告,截至2023.6.30,基金业绩经托管行复核。
突出的业绩表现与较强的吸金能力,源自国联安半导体ETF在产品赛道布局和丰富的ETF运作管理经验。
首先,国联安基金公司对追踪指数的精准选择——中证全指半导体产品与设备指数 (H30184.CSI) (以下简称中证全指半导体指数),或能更加全面、高效地联接半导体板块的高景气度成长空间。
一只“芯”动力十足的优质指数
在之前的介绍中,投资者已对半导体产业链的构成有了较为全面的了解,深知这是一片广袤无垠的疆土,覆盖多项细分赛道,洋溢着生机勃勃。
不同种类的半导体指数各有其侧重点,分别跟踪半导体产业链上的不同环节。
中证全指半导体指数有何核心优势?
不妨一同聆听国联安基金量化投资部总经理、国联安半导体ETF基金经理章椹元的具体讲解:
![](http://n.sinaimg.cn/spider20230919/562/w681h681/20230919/78b6-3d2a0f1b72d9c6063514f89f2dce4240.jpg)
章椹元
国联安基金量化投资部总经理、国联安半导体ETF基金经理
![](http://n.sinaimg.cn/spider20230919/32/w640h192/20230919/60a6-gif6746e73824c304dacbabf69af8db0196.gif)
成份股调整扩容,更易把握行业爆发成长
目前市场中主要聚焦于芯片设计与半导体设备的指数,包括中证全指半导体指数、中华半导体芯片指数、国证芯片指数和科创芯片指数。如下图所示,从指数市值总规模来看,中证全指半导体领先其它三只指数;从估值水平来看,中证全指半导体指数处于中位数水平。
![数据来源:万得资讯,截至2023.9.15](http://n.sinaimg.cn/spider20230919/711/w1080h431/20230919/f075-59ce97eda0c95b574d4ad111df7f980d.png)
今年6月15日,中证全指半导体指数接受了一次调整,之后该指数的成份股扩容到83只,且充分覆盖已纳入到主板与科创板上市的半导体企业。章椹元表示,这次调整扩容,再次强化了该指数的优势基础:半导体产业的成长爆发具有较高的不确定性,会随机地发生于龙头企业与黑马企业之中。目前中证全指半导体指数成份股数量居首位,能更全面地捕捉半导体企业的爆发机遇,追踪行业黑马,获得成长优势。
![数据来源:万得资讯,截至2023.9.15](http://n.sinaimg.cn/spider20230919/702/w1080h422/20230919/c56c-5521f66a0c2dd9debc8ca1b3ba3f8f8e.png)
持续成长性,有目共睹
值得一提的是,中证全指半导体指数的设计与费城半导体指数有异曲同工之妙,其表现与半导体行业本身的发展密切相关。回顾费城半导体指数的成长路径,在金融危机过后,电子行业高速发展引领半导体行业处于十年的上升期,景气度持续提升;费城半导体指数的涨幅大幅跑赢同期标普500指数。
![数据来源:万得资讯,统计区间:2008.1.1-2023.9.15](http://n.sinaimg.cn/spider20230919/141/w1080h661/20230919/791f-8925b52ef6687b8af360794b217147e6.png)
无独有偶,中证全指半导体指数近十年来涨幅为191.931%,同期沪深300指数表现为49.01%;在绝大部分年份中,中证全指半导体指数的营收同比增长都超过沪深300指数,中长期成长优势有目共睹。(数据来源:万得资讯,统计区间:2013.9.16-2023.9.15)
![数据来源:万得资讯,统计区间:2014.1.1-2022.12.31](http://n.sinaimg.cn/spider20230919/673/w1080h393/20230919/a5bb-beb20616c26ec3bcf479af428d49b7c5.png)
与此同时,中证半导体指数呈现出较强的盈利增速,成长空间或未触及天花板,充满积极设想。
![数据来源:万得资讯,截至2023.9.15](http://n.sinaimg.cn/spider20230919/785/w1080h505/20230919/d722-395b27f50477d5fc936fd3a8e817b978.png)
换手率具有显著优势,更具吸引力
如下图清晰显示,中证全指半导体指数的换手率不仅远远超越代表核心资产表现的沪深300指数,亦强于同类半导体指数,其呈现出的市场吸引力可见一斑。
![数据来源:万得资讯,截至2023.9.15](http://n.sinaimg.cn/spider20230919/459/w894h365/20230919/bd3b-a591bbb7d7df6714356fcca399fbbb62.png)
国联安半导体ETF(512480)成立于2019年5月,是目前市场中首批跟踪半导体行业主题的ETF基金,也是唯一一个跟踪中证全指半导体指数的ETF指数基金。
三大动能,推动半导体板块上涨
基金经理章椹元分析认为,未来,半导体整体的投资机会主要聚焦在三个方向:
第一,产业周期的自然变化。当前,半导体整体经历产业周期中相对低迷的阶段,与之相反的是,库存周期处于相对高位。从逻辑上看,经济开启复苏后,下游需求不断回升助力库存消化,半导体整体生产也会回复到相对正常的水平;目前预测产业周期可能在2023年见底。
第二,创新产品激发半导体行业需求。半导体下游应用是影响整个产业发展的中长期应用,复盘半导体成长进程,个人PC、智能手机、新能源汽车等等“杀手级”应有的产生极大地提振了半导体行业的发展。目前看来,ChatGPT代表的AI应用,或许正孵化着扩容半导体需求的新方向,该板块或将迎来新的中长期发展动能。
第三,半导体板块所特有的国产替代逻辑。从整体俯瞰,目前国内半导体在成熟制程上,基本具备了相当的能力;但是在先进制程上,尤其在半导体设备以及材料上,国产替代依然有着较为广阔的发展空间。对于此细分板块的发展,国家层面高度重视,持续以战略方向的高度进行投入布局,致力于攻坚克难,突破“卡脖子”的技术桎梏。国产替代是半导体投资中最核心的逻辑主线之一,而半导体设备与材料的突破才是国产化浪潮中最为汹涌澎湃的声浪。
L型筑底或已来,开拓合适布局窗口期
展望后市,国联安量化投资部总经理、国联安半导体ETF基金经理章椹元认为,整体半导体板块仍在筑底过程当中,有望迎来L型复苏。
周期探底,或迎来复苏
半导体产业周期或迎来去库存的复苏阶段,而AI应用的爆发式增长则更能从需求端形成较强提振,助力板块进入复苏回升期。
逻辑相似,修复在即
目前美国费城半导体指数已率先完成修复,章椹元认为,中美两国半导体基本上延循着相同的成长逻辑,但从时间节点上来看,国内半导体修复或许晚于美国一个季度左右。目前美国费城半导体指数已率先完成修复,我国半导体的未来成长亦值得期待。
中证全指半导体指数,确实是把握半导体投资良机的一个顺畅而高效的通道,可较好助力投资者们掘金半导体国产替代的红利,其过往表现亦展现出较为强劲的投资价值。而与之挂钩的优质产品,国联安半导体ETF(512480)则为投资者分享半导体板块投资盛宴提供了灵活高效的场内投资工具。
除了ETF之外,ETF联接基金为投资者场外布局提供便利途径——今年上半年,国联安中证全指半导体产品与设备ETF联接(A类:007300,C类:007301)净值增长率A类8.24%、C类8.11%,均大幅跑赢同期沪深300指数-0.75%的表现。
业绩回顾:国联安中证全指半导体产品与设备ETF联接A/C成立于2019.6.26,历任基金经理为黄欣(2019.6.26-至今),章椹元(2020.8.13-至今),该基金2019-2022年度,2023上半年度净值增长率分别为:43.97%/43.26%、42.51%/42.15%、22.58%/22.27%、-33.89%/-34.05%、8.24%/8.11%;同期业绩基准表现为:42.02%、42.98%、24.38%、-35.64%、8.51%;业绩基准为中证全指半导体产品与设备指数收益率*95%+银行活期存款利率(税后)*5%。数据来源:万得资讯,基金定期报告,截至2023.6.30,数据经托管行复核。
真正的成长往往不会一蹴而就,而是要历经时光的慢慢打磨,恰如国产半导体的久久为功,不断精进。而好的投资亦如此:等来好的时机,锚定强势指数,手握便利武器——我们或正迎来了半导体投资的“天时,地利与人和”。
产品风险等级:国联安半导体ETF、国联安中证全指半导体产品与设备ETF联接基金风险等级为R3(中),本风险等级仅为基金管理人评价结果,基金代销机构评价结果不必然与基金管理人一致,请投资者在投资前根据所适用的销售机构的风险测评以及匹配结果独立做出投资决策。
![](http://n.sinaimg.cn/spider20230919/660/w640h20/20230919/4ac4-gifc115951da0707a4ff7fcb31a27e864a3.gif)
风险提示:
基金投资有风险,选择须谨慎。本资料为宣传材料,不作为任何法律文件。本资料所提供的资讯均根据或来自可靠来源,仅供参考,不构成对读者的实质性建议。本基金管理人承诺以诚实信用,勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利,也不保证最低收益。基金过往业绩不预示未来表现,基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成特定基金业绩的保证。我国基金运作时间较短,不能反映市场发展的所有阶段。基金详情请认真阅读基金的招募说明书、基金合同、基金产品资料概要等法律文件。本产品由国联安基金管理有限公司发行与管理,代销机构不承担产品的投资、兑付和风险管理责任。基金管理人提醒投资者基金投资“买者自负”原则,在做出投资决策后,基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险,由投资者自行负担。基金管理人、基金托管人、基金销售机构及相关机构不对基金投资收益做出任何承诺或保证。
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