酱香拿铁，一种神奇的化学反应

我们常说，科学来源于偶然性，不同特性物质的简单碰撞，有时便能产生意想不到的效果。

世界上的事物或许本来都有着自己的身份，高端白酒，很商务！咖啡嘛，对于天天朝n晚n的白领来说属于是日常了。这两者本来都有着自身的受众，但是当他们融合在一起，啪！次元壁破裂了。酱香拿铁，这个“咖味”极大的老“酱”，上市第一天便以单日超542万杯的销量，突破1万亿的销售额，成功刷新了该咖啡品牌的单品纪录。

数据来源：瑞幸咖啡官方微博，仅作新闻描述用，不代表任何形式的公司推荐

花开两朵，各表一枝，品酒品咖之外，这种“化学反应”又能为我们的投资带来哪些启示呢？

消费潜力仍可“掘”

除了酱香拿铁，近年来盲盒、服装、快消、餐饮、电子产品频频开展跨界联名，并且其中多数都取得了名利双收的效果，在物质生活已然逐渐丰富的当下，一方面，物质上继续追求性价比与新潮，另一方面，精神生活的需求也正在兴起。正如酱香拿铁横空出世，很多时候，我们缺少的其实是一个值得花钱的理由，随着供给的不断进步，需求侧的消费规模也有望持续扩大。

而从更宏大的视角上看，一方面，国际关系变化导致外需承压，三驾马车中消费，也就是我们常说的内需或将贡献更大的马力，同时，相较外需，内需的可控性也更强，有望在未来的经济增长中扮演更重要的角色；另一方面，“房住不炒”大背景叠加利率中枢下行的环境，居民部门杠杆率有望持续下降，居民收入中可用于消费的部分或将增加，而随着产业升级的持续推进，我国居民的收入总额亦有望持续向上。反过来看，消费为企业提供收入，增加其可投入研发的资金，并在消费市场的反馈中不断升级迭代产品，从而实现一个正向的供-需循环。

可以说，站在这个时点，我国的消费市场不论是从质还是量来看，仍有较大发展空间。从性价比上看，据Wind数据，目前消费板块的市盈率也已回落至近十年平均数之下，当前分位点仅41.99%。鉴于港股中有着国潮运动品牌、互联网平台等A股稀缺的资产，选择一只拥有A+H“化学反应”的基金可能是个较好的选择。汇添富消费升级混合由消费e哥胡昕炜掌舵，2018年12月成立以来历史收益率85.29%，超同期业绩基准（34.59%）一倍，在沪港深三个市场中全面遴选优质消费标的，帮助您在投资中也乘上咱国家的消费浪潮~

数据来源：汇添富消费升级混合型证券投资基金2023年中期报告，业绩区间2018/12/21-2023/6/30，汇添富消费升级成立于2018/12/21，业绩比较基准为中证主要消费行业指数收益率*30%+中证可选消费行业指数收益率*30%+恒生指数收益率(使用估值汇率折算)*20%+中债综合指数收益率*20%。基金成立以来及各年度的业绩和业绩基准分别为：85.29%/34.59%(成立至今)、0%/0%(2018)、41.02%/29.7%(2019)、76.93%/30.54%(2020)、-1.57%/-7.08%(2021)、-16.61%/-11.09%(2022)、-9.56%/-3.71%(2023H1)。数据来源：基金年度报告及2023年中期报告，时间截至2023/6/30。胡昕炜于2018/12/21开始任职。

好品质，沉淀好价值

要说这咖啡拿铁在新潮以外还有啥成功之处，那自然还有两个联名品牌背后的自身价值。在经营中，许多公司通过经年累月的沉淀，在技术、品牌、渠道等等方面收获了属于自己的护城河，这些具备优质品质的公司拥有良好的投资价值，正可成为资产组合中的压舱石。

有这么一只基金，直接就把品质与价值写在了基金名称当中，其掌舵人，也是一位深耕价值的投资老将，这只基金，名为汇添富品质价值混合。

如果说时间能够沉淀出优质公司，我们同样也需要一位富有经验的淘金者，在时间的长河中为我们淘出真正具有十足成色的优质“金粒”。基金经理温宇峰无疑就是A股这么多年来沉沉浮浮的见证者，他拥有二十七年证券基金从业经验，十三年投资经验，曾任职于中国证监会，曾在上投摩根基金、富达国际（香港）有限公司、博时基金等国内外知名资产管理机构任研究员、研究总监及基金经理。2014年9月加入汇添富基金，曾任专户投资部投资经理。

在投资上，温宇峰主要践行风格类投资，对行业并无特定偏好，此举或可在一定程度上回避单一行业的押注风险，选股框架包含以下三个条件：盈利持续增长、自有现金流创造能力强、分红意愿高。

却说咱日常买商品，除了看品质，还要讲求个性价比，在投资当中的股票买卖亦是如此。基本面稳定且股价波动小的基石底仓之外，基金经理还可通过上市公司估值与盈利的阶段性变化适时调仓，追求超额收益。温宇峰通过持续时长与占比两个因素，对基金仓位进行划分，包括基石、战略、策略、战术等四种仓位，以中期价值投资为主，短期波段操作为辅。

汇添富品质价值混合仓位构建

当然，方法有没有用，还得效果说了算，经常关注市场的小伙伴或许会发现，年内市场风格比较极致，可以说是部分成长搭台，价值整体熄火，但其中也含有一些波动性的价值投资机会，而温宇峰也在今年的价值投资中收获了实绩。截至今年9月初，汇添富品质价值混合年内涨幅达10.14%，大幅跑赢了0.13%的业绩基准。您可以借道这只“品质”基金，深挖“价值”投资~

数据来源：业绩区间为2023/1/1-2023/9/4，业绩经托管行复核，基金成立于2022/12/12，基金经理温宇峰自成立日起任职，成立以来业绩及比较基准为4.63%/-1.89%，其中2023H1业绩及比较基准为4.58%/0.01%，资料来源为2023年中期报告。

美酒遇美酒，99添富节

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美酒加咖啡，再配茶一杯

美酒与咖啡以外，餐桌上怎能少得了咱中国传统的茶饮，每周五17:00-周日24:00间，来现金宝APP参加“收盘后茶会”，了解市场行情，坐听经理解读，每周还能领取88添富币哦~

风险提示: 本文中涉及的观点和判断仅代表我们当前时点的看法，基于市场环境的不确定性和多变性，所涉观点和判断后续可能发生调整或变化，不构成任何投资建议。基金有风险,投资需谨慎。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证本基金一定盈利,也不保证最低收益。我国基金运作时间较短，不能反映股市发展的所有阶段。基金过往业绩并不预示其未来表现、基金管理人及基金经理管理的其他基金的业绩不构成对本基金业绩表现的保证。投资人应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》等基金法律文件，基金管理人提醒投资人基金投资的“买者自负”原则。以上基金风险等级为R3，适合经客户风险承受等级测评后结果为平衡型（C3）及以上的投资者，客户-产品风险等级匹配规则详见汇添富官网。在代销机构认申购时，应以代销机构的风险评级规则为准。基金有风险，投资需谨慎。

风险揭示书：

尊敬的投资者：

根据有关法律法规，汇添富基金做出如下风险揭示：

一、依据投资对象的不同，基金分为股票基金、混合基金、债券基金、货币市场基金、基金中基金、商品基金等不同类型，您投资不同类型的基金将获得不同的收益预期，也将承担不同程度的风险。一般来说，基金的收益预期越高，您承担的风险也越大。

二、基金在投资运作过程中可能面临各种风险，既包括市场风险，也包括基金自身的管理风险、技术风险和合规风险等。巨额赎回风险是开放式基金所特有的一种风险，即当单个开放日基金的净赎回申请超过基金总份额的一定比例（开放式基金为百分之十，定期开放基金为百分之二十，中国证监会规定的特殊产品除外）时，您将可能无法及时赎回申请的全部基金份额，或您赎回的款项可能延缓支付。

三、您应当充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别。定期定额投资是引导投资者进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式，但并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资者获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。

四、特殊类型产品风险揭示：

3.如果您购买的产品为避险策略基金，请注意该基金通过一定的避险投资策略进行运作，同时引入相关保障机制，包括但不限于基金管理人与符合条件的保障义务人签订风险买断合同或其他经中国证监会认可的其他保障机制。在避险策略周期到期时，基金管理人力求避免基金份额持有人投资本金出现亏损。但避险策略基金引入保障机制并不必然确保您投资本金的安全，基金份额持有人在极端情况下仍然存在本金损失的风险，例如保障义务人未能按照风险买断合同约定履行差额补足责任就属于可能存在本金损失的极端情形。

五、基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益。本基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成对本基金业绩表现的保证。汇添富基金提醒您基金投资的“买者自负”原则，在做出投资决策后，基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险，由您自行负担。基金管理人、基金托管人、基金销售机构及相关机构不对基金投资收益做出任何承诺或保证。

六、上述基金由汇添富基金管理股份有限公司（以下简称“基金管理人”）依照有关法律法规及约定申请募集，并经中国证券监督管理委员会（以下简称“中国证监会”）许可注册。本基金的《基金合同》、《招募说明书》、《产品资料概要》等公告信息文件已通过基金管理人网站（www.99fund.com）和中国证监会基金电子披露网站（http://eid.csrc.gov.cn/fund）进行了公开披露。中国证监会对本基金的注册，并不表明其对本基金的投资价值、市场前景和收益作出实质性判断或保证，也不表明投资于本基金没有风险。

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