【超基星期四】“吃喝玩乐模式”开启！消费回暖你感受到了吗？

提问，大家这几天有喝着秋天的第一杯奶茶去看暑期档电影吗？或者说演唱会呢？

截至8月7日21点57分，2023年暑期档（6月1日-8月31日）总票房突破150亿。全国各主要票务平台在售的7月1日至8月31日的暑期演出项目总计超8000个，在售演出场次达3.7万场。（来源：灯塔电影、中国演出行业协会）

文娱消费的火爆景象，也增强了人们对消费回暖的预期，不少人觉得，期盼已久的消费复苏或许已经不远了。这个说法有没有依据呢？

消费正走在复苏的路上

今年以来，消费需求保持温和复苏的态势早已在上半年的数据中出现端倪。

据国家统计局7月17日的公开数据显示，上半年社会消费品零售总额达22.75万亿元，同比增长8.2%，明显快于去年全年，其中，商品零售203259亿元，增长6.8%，居民消费意愿强劲。

从居民人均消费支出看，上半年全国居民人均消费支出同比名义增长8.4%，高于上年同期5.9个百分点。

说明自线下消费场景修复后，人们是真的敢于消费、乐于消费。

低估值下，

消费行业的机会值得挖掘

回到资本市场，经过前两年的较大幅度回调，消费板块目前处于低估值区间，以800消费（前中证主要消费指数）为例，截至8月9日，其PE（TTM）值为29.25倍，处于近3年7.01%百分位，说是“打骨折”也不夸张。

展望未来，三大利好因素的推动下，消费领域或许大有可为：

1、

政策背景，7月31日，发改委发布了《关于恢复和扩大消费的措施》，围绕“稳定大宗消费、扩大服务消费、促进农村消费、拓展新型消费、完善消费设施、优化消费环境”提出20条具体措施，涉及住房、新能源车、文旅等消费领域，与此前促进汽车、电子和家居消费等政策，共同构成长短兼顾、务实有效的一篮子促消费政策。

2、

居民消费信心上，国家统计局数据显示，全国居民人均可支配收入持续反弹，上半年同比增长6.5%（数据来源：国家统计局，2023.7.17），结合低位回升的消费者信心指数，为消费进一步回暖提供支持。

3、

市场角度，消费行业多为居民生活中的刚需，如医疗养老服务、食品饮料等，受经济周期的影响较小，在消费消费品质升级及品类创新的背景下，发展潜力巨大，预计会涌现新的赛道，带来结构性机会。

总的来说，伴随“扩消费20条”细则落地生效以及居民收入的逐步回升，消费者信心或将持续改善，进而驱动消费行业持续增长，形成良性循环，并带来丰富的投资机会。

不过，正如前文所说，大消费下面的细分领域众多，包括食品饮料、家用电器、传媒、医疗服务等，不同行业间的复苏节奏可能会有所偏差，投资难度不小，因此建议大家通过消费主题基金来把握机会。

华安安信消费服务

（A：519002；C：013686）

01

长跑能力突出：过去5年收益率为235.91%，区间收益在同类450只基金中排名第2。（基金业绩来源基金2023二季报，基金排名来源海通证券，同类基金指强股混合型基金，数据截至2023/6/30。）

02

非典型消费主题基金，打通大消费和大制造的“任督二脉”，以制造的眼光投资“消费”，在消费与制造行业的交叉点中找到的投资机会。

03

在大消费领域深耕的王斌管理，擅长用制造业思维看消费，不拘泥于狭义的消费，擅长用复合视角进行全市场均衡投资，个股挖掘上，他会寻找被低估的成长性行业和公司，一方面注重选择在产业链中有竞争力、成长性的公司，另一方面也看重成长性和估值的匹配。

超“基”星期四

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