定投满一年，基金经理的三点感悟

自2022年3月14日起，杨宇先生就坚持每周定投华夏新能源车龙头，同时在产品新发时便自认购，坚持与投资者一路同行。

定投满一年，基金经理有何心得？

基金经理   杨宇

拥有清华航天和北大光华双重学历背景，兼具3年产业经历+4年制造研究经验，拥有超5年证券从业经验，2021年9月起担任基金经理。

★2006-2010就读于清华大学航天航空学院

★2010-2012就读于中国航空研究院飞行器设计专业

★2012-2015担任航空工业成都飞机设计研究所总体技术部工程师

★2015年-2017就读于北京大学光华管理学院

★2017年7月起至今从事新能源研究，2021年9月起担任基金经理。

从去年三月开始，陪伴大家定投也一年了。这期间我们一起经历了市场的较大波动，新能源车板块也还在震荡磨底，今天想跟大家分享一下期间我的一些感悟。

定期定额投资并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资人获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。基金投资需谨慎。

不要和市场作对，市场永远是对的

兼顾市场审美与基本面

首先，其实新能源板块经历波动的期间，我最大的感悟在于我们一定要在符合市场风格的前提下，选择符合市场审美，同时基本面又很好的东西。

「不要和市场作对，市场永远是对的。」

但我们又不能选仅仅符合市场审美的东西而基本面不好的东西，因为那就比较偏向于炒作了，我是不愿意的；同时我们不能只选择基本面好，估值匹配，又不符合市场审美的东西。我们尽量选择交集，这样能够保证我们长期和短期的净值都能够有一个比较好的表现。

作为一个工程师出身的基金经理，我们努力回归投资本源，在选股时以业绩为核心，选择质地优秀的公司长期持有。自2021年管理至今，产品也取得了13.2%的超额收益，其中一部分的原因就是我会在整个大板块之中，一方面选择相信基本面，选择估值匹配的公司，才能在波动的时候拿得住，下跌敢加仓；另一方面也会做一个和市场审美的交集，进行持仓结构的调整。

基金A类份额成立以来净值增长率/业绩比较基准收益率为-9.83%/-23.03%，数据来源：基金定期报告，经托管行复核， 截至2022.12.31。基金过往历史业绩并不构成基金业绩表现的保证，也不应视作投资基金的建议。

关注景气度最好的细分子板块

板块均衡配置

新能源的子板块非常多，比如说锂电、汽车零部件、光伏、风电、储能，储能还分大储、小储，还有氢能等等，在投资新能源的时候，最重要的就是关注其中大量的细分子板块。

在各个细分板块中选择景气度、基本面最好的，环比改善最明显的，我们选择这些公司进行持仓结果的调整。

定投如何操作？

分享三个要点

首先，每个月定投的金额最好不要太大，在市场下跌的时候，定投的金额也不要成为家庭的负担，这一点其实非常关键，它是我们面对市场涨跌时情绪保持稳定的一个基础。

另外，在定投的过程中，大家不要急功近利，在定投获得收益的时候，大家一定不要受不住上涨的诱惑，一下投入大量资金。

在下跌的时候，也要保持定投的纪律性，不要出于对市场进一步下跌的担心，随意停止定投计划。在长期定投过程中，获胜的关键其实是“低处买入的廉价份额”，随意中止定投可能会让大家错失低吸的筹码，让盈利之路更加漫长。

新能源板块天然波动较大，尽管近期走势震荡，账户还没有盈利，但长期基本面目前看来没有发生改变，我会坚持定投，也希望能和投资者一起分享未来新能源车板块的星辰大海。

华夏新能源车龙头成立于2021.9.15，业绩比较基准：中证新能源汽车产业指数收益率x60%＋中证港股通综合指数收益率x20%＋中债综合（全价）指数收益率x20%。杨宇自成立起开始管理，成立以来 A 类份额净值增长率（业绩比较基准收益率）为﹣9.83%(-23.03%), C 类份额为﹣10.52%(-23.03%),2022年度 A 类份额净值增长率（业绩比较基准收益率）为-12.99%(-2.22%), C 类份额为﹣13.50%(-2.22%)。

风险提示：1.本基金为混合基金，其预期风险和预期收益低于股票基金，高于普通债券基金与货币市场基金，属于中高风险(R4)品种，具体风险评级结果以基金管理人和销售机构提供的评级结果为准。2.本基金可投资于港股，会面临港股通机制下因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险，包括港股市场股价波动较大的风险（港股市场实行T+0回转交易，且对个股不设涨跌幅限制，港股股价可能表现出比A股更为剧烈的股价波动）、汇率风险（汇率波动可能对基金的投资收益造成损失）、港股通机制下交易日不连贯可能带来的风险（在内地开市香港休市的情形下，港股通不能正常交易，港股不能及时卖出，可能带来一定的流动性风险）等。3.本基金可根据投资策略需要或不同配置地市场环境的变化，选择将部分基金资产投资于港股或选择不将基金资产投资于港股，基金资产并非必然投资港股。4.投资者在投资本基金之前，请仔细阅读本基金的《基金合同》、《招募说明书》和《产品资料概要》等基金法律文件，充分认识本基金的风险收益特征和产品特性，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等因素充分考虑自身的风险承受能力，在了解产品情况及销售适当性意见的基础上，理性判断并谨慎做出投资决策，独立承担投资风险。5.基金管理人不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益。本基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成对本基金业绩表现的保证。6.基金管理人提醒投资者基金投资的“买者自负”原则，在投资者做出投资决策后，基金运营状况、基金份额上市交易价格波动与基金净值变化引致的投资风险，由投资者自行负责。7.中国证监会对本基金的注册，并不表明其对本基金的投资价值、市场前景和收益作出实质性判断或保证，也不表明投资于本基金没有风险。8.本产品由华夏基金发行与管理，代销机构不承担产品的投资、兑付和风险管理责任。9.本资料不作为任何法律文件，资料中的所有信息或所表达意见不构成投资、法律、会计或税务的最终操作建议，我公司不就资料中的内容对最终操作建议做出任何担保。在任何情况下，本公司不对任何人因使用本资料中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。我国基金运作时间较短，不能反映股市发展的所有阶段。10.定投过往业绩不代表未来表现，投资人应当充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别。定期定额投资是引导投资人进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式。但是定期定额投资并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资人获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。市场有风险，投资需谨慎。

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