气质美如兰才华馥比仙——探秘华商价值投资女神吴昊的投资法门（含福利）|吴昊_新浪财经

曾经男性占绝对优势的基金行业，如今女性基金经理也能顶半边天，毕竟在投资中“业绩才是硬道理”。随着公募基金二季报披露完毕，一批管理能力优秀、业绩靓丽的女性基金经理脱颖而出，华商基金“价值投资女神”吴昊，就是其中非常具有代表性的一位。

二季报显示，截至6月30日，吴昊所管理的华商高端装备制造基金产品过去一年累计收益86.78%，同类排名高居7/226。前瞻后市，吴昊表示，未来较为看好工程师红利等背景下科技创新、制造升级的大机会，配置方向将围绕产业转移、进口替代、制造升级、技术创新展开，挖掘产业升级受益标的。

只有看得广才能不偏不倚，

看得深才能不离不弃

吴昊给人的第一印象就是女性的细腻与亲和，接触久了会为她的笃定与飒爽所感染。气质美如兰，才华馥比仙。身为经济学博士，吴昊经历了“卖方研究员——买方研究员——基金经理”的成长历程，拥有着11年的投研经验。历经多轮牛熊市场跌宕，其投资理念和框架不断完善，吴昊坦言，“我的投资手段与市场并无二致，所赖两点持而保之，一曰‘广’、二曰‘深’。‘广’指的是覆盖范围，平日所学、所见、所想，无一不纳入研究；‘深’指的是深入程度，产业周期的景气特征、经营周期的兴衰交替、市场周期的估值轮回。只有看得广才能不偏不倚，看得深才能不离不弃。”

回顾今年二季度的市场，吴昊表示，二季度经济相对走弱，货币政策处于偏宽松的状态。制造业受到缺芯和原材料双重影响，扩张力度在减弱，服务业的增速也在减弱，市场对宏观的关注点聚焦在成本端和经济增长前景的担忧上。二季度市场结构呈现出明显的分化，成长风格主导市场，高景气行业如CXO、医美、新能源、半导体等取得了非常明显的超额收益。她管理的产品则正是紧紧抓住了上述结构性机会，使得两只基金净值不断冲高。

高端装备制造是可做长远、

做深入的投资方向

对行业研究涉猎广泛的吴昊，具有深厚的行业研究功底，尤其专注高端制造领域研究超过8年，逐步构建了此领域的投资能力圈，擅于把握高端制造板块的中长期趋势。吴昊对高端制造领域的发展前景十分看好，她认为高端装备制造已是“天时、地利、人和”，是可做长远、做深入的投资方向。

从天时角度看，我国劳动力成本一直在上升，只能通过技术进步、提高劳动生产率，突破我们的中等收入瓶颈。从地利角度看，基于低廉的劳动力成本和最大的消费市场，经过多年的积累，我国已经有了非常完备的产业链。此外，我国从1999年开始扩招，每年高等院校毕业生超过500万人，拥有非常坚实的工程师团队基础。从人和角度看，一方面，国家政策始终支持高端制造；另一方面，如今国内企业发自内心呼吁国内进口替代，很多制造业龙头都在迅速扩大供应商的国产比例。

近年来在国产替代与政策利好的催化下，高端装备制造行业景气度持续，也验证了吴昊对该领域的中长期看法。Wind数据显示，2020年1月1日至2021年7月23日，中证高端装备制造指数的累计涨幅67.81%，大幅跑赢同期上证指数、沪深300、深证成指16.40%、24.23%、44.08%的涨幅，中长期超额收益明显。

前瞻后市，吴昊表示，未来较为看好工程师红利等背景下科技创新、制造升级的大机会，配置方向将围绕产业转移、进口替代、制造升级、技术创新展开，挖掘产业升级受益标的，同时将更加审慎的进行盈利预测，考虑估值与业绩匹配性，结合基本面与流动性对组合进行动态评估和调整，力争为持有人带来更好的投资回报！

福利来了↓

-数据声明&风险提示-

数据说明：文中同类基金排名数据来自银河证券，时间截至20210630，华商高端装备制造股票属于分类“股票基金-标准股票型基金-标准股票型基金（A类）”、华商新常态灵活配置混合属于分类“混合基金-灵活配置型基金-灵活配置型基金（股票上下限0-95%+基准股票比例60%-100%）（A类）”，文中近1、2、3年时间区间分别为20200701-20210630、20190701-20210630、20180701-20210630。华商新常态灵活配置混合近1、2、3年分别排名同类41/485、33/461、37/383。

吴昊历任所管理产品：华商新常态混合（20180712-至今）、华商高端装备制造股票（20191210-至今）、华商领先企业混合（20210120-至今）、华商主题精选混合（20170726至20180810）。截至20210630，吴昊具有11.1年证券从业经历（7.2年证券研究经历，3.9年证券投资经历）。

以下吴昊管理的全部基金近五年年度业绩及比较基准，数据均来源于基金定期报告。任职回报率来源于华商基金，同期业绩比较基准来源于定期报告与Wind。

华商新常态混合成立于20150629，近5年基金经理变更情况：吴鹏飞(20150629-20160829)、高兵(20160805-20180716)、吴昊(20180712至今)。业绩比较基准为：沪深300指数收益率*65%+上证国债指数收益率*35%。2016-2020份额净值增长率分别为-5.45%、-3.74%、-36.67%、53.86%、80.29%，2016-2020业绩比较基准增长率分别-5.88%、14.06%、-15.25%、24.54%、19.11%。吴昊任职回报率及同期业绩比较基准为（20180712-20210630）：183.35%、39.78%。文中过去1年、过去3年分别为20200701-20210630、20180701-20210630，同期业绩比较基准为17.44%、37.25%。

华商高端装备制造股票成立于20191210，近5年基金经理变更情况：童立(20191210-20201225)、吴昊(20191210至今)。业绩比较基准为：中证高端装备制造指数收益率*70%+中证全债指数收益率*20%+中证港股通综合指数收益率*10%。2020年份额净值增长率为89.70%，2020年业绩比较基准增长率为35.37%。吴昊任职回报率及同期业绩比较基准为（20191210-20210630）：133.74%、50.45%。文中近一年即为：20190701-20210630，同期业绩比较基准分别为：29.53%。

华商主题精选混合成立于2012-05-31，近5年基金经理变更情况：梁永强（20120531-20180711）、马国江（20150408-20160819）、吴昊（20170726-20180810）、周海栋（20180411-20190823）、童立（20190308-今）。业绩比较基准为：沪深300指数收益率*75%+上证国债指数收益率*25%。2016-2020年份额净值增长率分别为-18.48%、-21.52%、-32.30%、62.12%、46.46%，2016-2020年业绩比较基准增长率分别-7.40%、16.22%、-18.21%、27.79%、21.45%。吴昊任职回报率及同期业绩比较基准为（20170726-20180810）：-27.95%、-5.28%。

截至2021年6月30日，吴昊任职华商领先企业混合基金不足半年，在此不附任职回报率等业绩数据信息。

风险提示：基金过往业绩及净值高低不预示其未来业绩表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。敬请投资者于投资前认真阅读基金的《基金合同》和《招募说明书》等法律文件。以上内容不代表投资建议，市场有风险，投资需谨慎。