农银汇理赵诣：新能源板块具备广阔成长空间

原标题：农银汇理赵诣：新能源板块具备广阔成长空间

　　中证网讯(记者 徐金忠)7月27日，农银汇理基金举办交流会，就下半年权益市场投资布局以及未来财富管理行业发展方向进行了交流。

　　2021年市场演绎过半，农银汇理基金投资部负责人赵诣认为，未来很长一段时间内，市场将以结构性行情为主，指数层面很难形成趋势性投资机会，需要精选长坡厚雪行业中的优秀公司，陪伴企业一起成长。针对新能源领域投资机会，赵诣明确表示，新能源行业具备广阔成长空间。全球主要三大经济体（欧盟、中国和美国），不约而同选择新能源作为主要执政纲领和投资方向，这是未来全球资本都必须重点关注的投资领域。无论光伏、电动车还是清洁能源，当前市场渗透率低，未来成长空间非常大。

　　赵诣介绍，新能源领域细分为To B和To C两个方向，B端为市场所熟悉的光伏、风电以及核电等用电领域；C端更多为新能源车。在未来投资上，他会继续选择增长最快的领域，核心聚焦电动车和光伏。

　　在二季度上涨之后，新能源板块估值问题成为市场关注焦点，赵诣认为，新能源领域投资要区分动态和静态估值。从静态来看，当前市场绝对估值相对较高，但从横向以及与其他行业相比，新能源板块的估值并不算特别贵。

　　从中远期角度看，2020年全球电动车渗透率不足5%，不同政府和车企陆续提出将在2025年最晚至2030年开始禁售燃油车，意味着行业可能有10-20倍以上成长空间。赵诣总结，新能源车的渗透率快速提升，整个产业尤其是龙头企业的业绩增速非常快，新能源企业可以通过业绩快速增长，快速消化静态高估值。

　　农银汇理基金资产配置部罗文波认为，我国人口结构、经济发展阶段以及利率水平，预示着中国居民资产配置将迎来趋势性拐点。

　　罗文波表示，过去20年，中国居民家庭财富积累速度超16%，但在传统投资模式中，居民更偏爱配置不动产，对风险资产有些抗拒。参考海外成熟市场居民资产配置演变过程，他认为，影响中国居民资产配置大拐点因素出现变化。

　　首先，人口结构导致的配置拐点来临；其次，随着经济结构转型，夯实了居民资产配置基础；第三，大规模地方债务置换和金融去杠杆降低了市场利率水平；第四，供给侧改革提升企业盈利能力，房住不炒引导配置结构转向金融资产；第五，融资结构的转变驱动金融资产结构变化。

　　未来5-10年，基于住房不炒的居民可配置金融资产增速估算，罗文波分析，2030年中国居民可投资金融资产总量或将超过600万亿元，年复合增长高达12%，基金行业将迎来快速发展。

　　罗文波分析，随着房价涨势趋缓、加杠杆趋难，可能逐渐降低不动产的投资吸引力，未来居民对不动产的投资占比或将下降，金融资产配置结构将显著优化，居民金融资产配置结构多元化势在必行。

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