大消费板块持续上涨，除了酒香还有什么香？|白酒_新浪财经

来源：兴银基金

前期遭遇回调的白酒板块近日出现了反攻势头，白酒概念指数连续8个交易日上扬，A股再次酒香四溢。那么大消费板块除了白酒还有什么比较香呢？（数据来源：Wind，2021年4月12日-2021年4月21日）

首先，消费板块目前比较关注食品饮料、家电、农业和社服这四个行业，食品饮料大家最关注的应该是白酒，但是消费并不是只有白酒，消费细分领域还有新亮点：旅游相关、纺织服装、化妆品、免税、还有猪。今天主要和大家聊聊白酒和猪的故事。

消费板块是具有季节效应的，每年2季度消费板块大概率都会跑的比较好。在过去十年里，将饮料制造板块每个月的增长率进行排序，可以得出最高的是四月份，高达5.17%，且过去10年里有8年是上涨的。（数据来源：Wind，时间区间：2011年1月1日-2021年4月20日）

2013年和2018年为什么白酒行业下跌？

2013年：在2012年11月塑化剂事件爆发，随后蔓延到整个白酒行业，直接引起白酒行业利润增速的大幅下滑，也就导致了2013年二季度白酒的大跌。

2018年：白酒下跌的原因则是因为整体市场环境不好，市场情绪影响白酒板块下跌。

为什么白酒会在二季度上涨呢？

一、每年春秋两季会举办糖酒会，因其规模大，效果显著，而被誉为“天下第一会”。糖酒会上信息充分交流，利好不断，商家和资本投资人齐聚一堂，在情绪上催化消费板块。

二、受益于春节，食品饮料的消费需求较大，一季报业绩突出；4月份是上市公司年报预告披露的高峰期，市场更关注业绩基本面情况，而以白酒为代表的消费行业抗风险能力较强，更容易受到资金青睐。

三、清明、五一假期也是消费旺季，小长假集中消费除带动旅游板块上涨之外，对同为消费板块的白酒也存在情绪上的催化和业绩贡献。

我们再说说“猪”的故事

猪明显也是存在周期的，且季节效应十分明显，主要体现为四季度11-12月、来年1月涨一大波，过去十年有7年是上涨的，然后下跌，再是5-8月新一轮上涨，基本上年年如此。（信息来源：Wind，时间区间：2011年1月1日-2021年4月20日）

为什么猪会有如此明显的季节周期呢？

首先过年吃猪肉、做腊肠等习俗使得猪肉需求增大，再加上冬天猪容易感染疫情，所以使得供需关系在四季度变得紧张，猪肉价格自然会有所上涨。

其次，每年2月底3月初是仔猪价格最高的时候，这个时候是补栏高峰期，随着补栏的完成，猪肉的价格就会开始跌。但是到了9月、10月，随着中秋节和国庆长假的来临，对猪肉的需求也会随之增加，故而猪肉股股价大概率在每年11、12月和来年1月有较好的涨势表现。

彩蛋

除了白酒和猪，免税和化妆品都是处于成长期的板块，随着国货彩妆和整形的国产替代，年轻人对化妆品需求的增加，绮然也同样长期看好免税和化妆品哦~

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